3 wysokodochodowe akcje energetyczne, które warto mieć już teraz

Sektor energetyczny był doskonałym miejscem do inwestowania w ciągu ostatnich dwóch lat ze względu na silne wiatry w cenach energii wynikające z wojny na Ukrainie, a także szybką inflację w szeroko pojętej gospodarce (która historycznie była wiatrem w plecy dla cen energii).

Co więcej, wyceny w sektorze energetycznym weszły w ostatnią hossę na bardzo atrakcyjnych poziomach, biorąc pod uwagę, że sektor ten został uderzony podczas blokad Covid-19, a następnie otrzymał cios, gdy Demokraci wygrali wybory w 2020 roku.

Wielu spodziewało się (słusznie), że administracja Bidena zapewni dotacje dla sektora energii odnawialnej, jeszcze bardziej przyspieszając odejście od paliw kopalnych. Jednak inflacja i rosyjska inwazja na Ukrainę przechyliły szalę na korzyść paliw kopalnych, przynajmniej na razie, iw rezultacie skorzystały na tym giełdy energii.

Poniżej omówimy trzy wysokodochodowe spółki energetyczne ze średniego szczebla, które naszym zdaniem warto już teraz posiadać, aby czerpać korzyści z trwających wiatrów w sektorze energetycznym.

Subskrybuj tę „usługę przesyłania strumieniowego” 

Energia TC (TRP) posiada doskonałe aktywa średniego szczebla, zwłaszcza w obszarze gazu ziemnego i ropy naftowej. Jej działalność w zakresie rurociągów gazu ziemnego obejmuje trzy kraje (USA, Kanadę i Meksyk), co zapewnia jej wyjątkowo duży zasięg, co czyni ją aktywem o przewadze konkurencyjnej.

Jest także właścicielem rurociągu naftowego Keystone, który wyróżnia się tym, że jest drugim co do wielkości rurociągiem naftowym w branży, a także dostarcza ropę na rynki wybrzeża Zatoki Perskiej i Środkowego Zachodu Stanów Zjednoczonych. Ponadto jej rurociągi gazu ziemnego NGTL i Mainline transportują 75% przepustowości gazu ziemnego na wynos w zachodniej Kanadzie.

Przy tak znaczących i ważnych aktywach TRP nie brakuje okazji do lokowania kapitału w projektach akrecyjnego wzrostu. W rezultacie nie powinno dziwić, że inwestuje miliardy w bieżące projekty rozwojowe i ma również wielomiliardowe zaległości w projektach rozwojowych.

Jednocześnie musi jednak nadać priorytet delewarowaniu swojego bilansu, aby zachować rating kredytowy BBB+. W rezultacie wzrost firmy w najbliższym czasie prawdopodobnie nie osiągnie pełnego potencjału, ponieważ firma będzie musiała zainwestować kapitał w spłatę zadłużenia, zamiast w pełni inwestować w możliwości rozwoju. Prognozujemy skromne 4% przepływy pieniężne do podziału na akcję CAGR w ciągu następnej połowy dekady.

Chociaż jego lewarowanie mogłoby być niższe, nie sądzimy, aby dywidenda została obniżona w najbliższym czasie, ponieważ wskaźnik wypłaty wynosi zaledwie 54%, bilans nie jest zagrożony, a profil przepływów pieniężnych jest bardzo stabilny. W rzeczywistości TRP zwiększała swoją dywidendę przez siedem lat z rzędu, więc jest mało prawdopodobne, aby TRP rozważało nawet obniżenie dywidendy – i prawdopodobnie będzie ją nadal zwiększać w dającej się przewidzieć przyszłości.

Przy stopie dywidendy forward na poziomie 6.4% TRP wygląda na bardzo atrakcyjną, wysokodochodową spółkę energetyczną.

Lepszy, bardziej atrakcyjny zapas energii 

Kinder Morgan (KMI) jest wiodącą firmą energetyczną średniego szczebla, która jest właścicielem największego w Ameryce Północnej transportu CO2, niezależnego transportu produktów rafinowanych, niezależnego terminala i przesyłu gazu ziemnego. Ze względu na swoją ogromną skalę transportuje około 40% gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych.

Biorąc pod uwagę, że 94% jej EBITDA jest odporne na krótkoterminowe zmiany cen towarów, KMI cieszy się bardzo stabilnym profilem przepływów pieniężnych. Jej odporność na wahania w branży energetycznej dodatkowo wzmacnia fakt, że zdecydowana większość jej kontrahentów ma rating inwestycyjny.

Podobnie jak TRP, ogromna skala KMI daje mu liczne możliwości inwestowania w projekty rozwojowe. To powiedziawszy, firma inwestuje również znaczne sumy gotówki w wykup akcji, ponieważ uważa, że ​​jej akcje są obecnie niedowartościowane. Biorąc pod uwagę, że napotyka pewne przeszkody związane z rekontraktowaniem starszych aktywów po obniżonych stawkach oraz rosnącymi przeszkodami regulacyjnymi dla inwestycji rozwojowych w branży rurociągowej, prognozujemy skromne 2.6% przepływy pieniężne do podziału na akcję CAGR w ciągu najbliższych pięciu lat.

Biorąc pod uwagę jego solidny rating kredytowy na poziomie inwestycyjnym, znaczną płynność i wskaźnik dźwigni, który jest obecnie poniżej długoterminowego celu, dywidenda KMI wygląda na bardzo bezpieczną. Gdy połączy się te czynniki z faktem, że spółka zwiększała dywidendę przez pięć kolejnych lat i ma wskaźnik wypłaty zaledwie 52.1%, dywidenda jest nie tylko bardzo bezpieczna, ale także prawdopodobnie będzie nadal rosła w nadchodzących latach.

Stopa dywidendy typu forward na poziomie 6.1% sprawia, że ​​KMI jest bardzo atrakcyjną, wysokodochodową spółką energetyczną.

Ustawiony na długowieczność

Spółki Williamsa (WMB) infrastruktura średniego szczebla gazu ziemnego zapewnia jej długowieczność nawet w obliczu transformacji energetycznej. Ponadto jej sieć obsługuje 14 kluczowych regionów dostaw i prowadzi działalność w zakresie rurociągów przesyłowych obsługujących regiony gęsto zaludnione.

WMB zwiększa również skorygowany zysk na akcję i dywidendę na akcję co roku od 2018 r., pomimo licznych wyzwań makroekonomicznych i branżowych, co odzwierciedla siłę i odporność jej modelu biznesowego.

Jej strategicznie zlokalizowane aktywa dają jej mnóstwo atrakcyjnych możliwości inwestycyjnych. Obejmują one 35 przesyłów gazu ziemnego, sześć Deepwater GOM, cztery Northeast G&P oraz pięć projektów ekspansji Haynesville & Wamsutter G&P. WMB inwestuje również w oportunistyczne wykupy akcji w celu dalszego uzupełnienia wzrostu na akcję. W rezultacie konserwatywnie szacujemy 4% przepływy pieniężne do podziału na akcję CAGR w ciągu następnej połowy dekady.

Podobnie jak w przypadku TRP i KMI, dywidenda WMB również jest dość bezpieczna. Ma niezwykle odporny model biznesowy, solidny bilans na poziomie inwestycyjnym, spójny i stabilny wzrost przepływów pieniężnych do podziału na akcję oraz bardzo niski wskaźnik wypłaty na poziomie 43%. W rezultacie oczekujemy, że WMB nie tylko utrzyma swoją dywidendę w przyszłości, ale także będzie ją zwiększać w ujęciu rocznym.

Przy stopie dywidendy forward na poziomie 5.4%, WMB jest atrakcyjną, wysokodochodową spółką energetyczną o bardzo niskim ryzyku obniżenia dywidendy.

Final Thoughts

Pomimo dobrych wyników akcji spółek energetycznych w ostatnim czasie, istnieje kilka wysokiej jakości i obarczonych niskim ryzykiem możliwości w sektorze, które nadal oferują przekonująco wysokie zyski z dywidendy.

Kupując udziały TRP, KMI i/lub WMB, możesz stać się właścicielem części najważniejszej i najbardziej konkurencyjnej infrastruktury gazu ziemnego w Ameryce Północnej oraz czerpać stałe i atrakcyjne dywidendy przez wiele lat.