3 wysokiej jakości, wysokodochodowe REIT-y przeciwstawiające się trendowi rynkowemu

Fundusze Inwestycyjne w Nieruchomości (REIT) są teraz twórcami emerytur. Wielu płaci dywidendy, które trzy lub nawet cztery razy średnia rynkowa.

Plus, ci właściciele są tani. Handlują przy wielokrotnościach przepływów pieniężnych, co czyni ich okazją w porównaniu z S&P 500.

Dlaczego te oferty są dostępne? Rosnące stawki.

W najbliższym czasie wyższe stopy oznaczają wyższe koszty kapitału dla REIT i większą konkurencję o dochody (w miarę wzrostu rentowności obligacji). Doprowadziło to do powalenia akcji na rynku nieruchomości – co jest świetną wiadomością dla nas, inwestorów dywidendowych, ponieważ oznacza to, że: Zapłać więcej.

Dzisiaj przyjrzymy się zaskakującemu trzem paczkom REIT-ów, które przynoszą 3x do 4x większe zyski i wyprzedzają nie tylko sektor w ciągu ostatnich kilku miesięcy, ale także znacznie lepiej osiągający S&P 500.

A tak przy okazji, każdy z tych trzech REIT-ów ma podnieśli dywidendy w minionym roku. Przejdźmy do nich.

Innowacyjne Właściwości Przemysłowe (IIPR)

Stopa dywidendy: 6.5%

Magazyny i centra logistyczne należą do najpopularniejszych typów REIT-ów – ale wbrew nazwie nie o to chodzi Innowacyjne Właściwości Przemysłowe (IIPR) jest.

To chwast REIT.

Mówiąc bardziej konkretnie, IIPR to rzadka gra na rynku nieruchomości, która zapewnia kapitał dla regulowanego przemysłu konopnego. Prowadzi program sprzedaży i leasingu zwrotnego, w ramach którego kupuje wolnostojące nieruchomości przemysłowe i handlowe (głównie obiekty do uprawy marihuany) i dzierżawi je z powrotem, zapewniając operatorom konopi duże napływy kapitału na rozszerzenie ich działalności.

Powstały portfel składa się obecnie z 111 nieruchomości obejmujących około 8.7 miliona stóp kwadratowych do wynajęcia w 19 stanach.

Innowacyjne nieruchomości przemysłowe zawstydziły sektor REIT od czasu pierwszej oferty publicznej w grudniu 2016 r. – powracając o ponad 600% do 28% w sektorze – ale podobnie jak wiele udziałów wzrostowych, IIPR zmagał się z trudnościami w 2022 r. Akcje spadły o prawie 60% w ciągu roku. do tej pory, nawet z niedawnym odbiciem, odzwierciedlającym głęboki ból odczuwany w branży marihuany.

Ale IIPR odbiega od nieruchomości i konopi w ciągu ostatnich trzech miesięcy, up 19% w porównaniu do połowy nastolatka straty dla tych dwóch obszarów rynku.

Pomógł nam świetny raport za trzeci kwartał. Skorygowane fundusze operacyjne firmy (AFFO) wzrosły o 25% rok do roku do 2.13 USD na akcję – znacznie więcej niż potrzeba na pokrycie dywidendy w wysokości 1.80 USD na akcję. (A AFFO przez dziewięć miesięcy wzrosła o 32%.)

Nawiasem mówiąc, ta dywidenda rośnie jak, hm, chwast. Te 1.80 dolara na akcję jest o 20% lepsze niż rok temu, a od pierwszej wypłaty 64 centów w 15 r. rośnie o 2017% rocznie.

Wycena jest OK, ale na pewno nie świetna. Pomimo ogromnego krwotoku na akcjach w 2022 r., IIPR notuje nieco ponad 13-krotność prognoz AFFO, co odzwierciedla duże zaufanie do akcji pomimo gwałtownego spadku.

Simon Property Group
SPG
(dział samobieżny)

Stopa dywidendy: 6.2%

Ktokolwiek powiedział, że centra handlowe są martwe – cóż, wciąż może mieć rację, ale centrum handlowe mega-REIT Simon Property Group (SPG) przynajmniej wykazuje oznaki życia.

Simon posiada ponad 250 nieruchomości na całym świecie, w tym lokalizacje na 25 największych rynkach USA pod względem liczby ludności. To skupienie lasera na nieruchomościach z cegły i zaprawy w naturalny sposób sprawiło, że stało się to pariasem podczas nadejścia COVID, i chociaż akcje SPG w końcu osłabły o ich wzlotach sprzed COVID w zeszłym roku, ponownie walczyły w 2022 roku, dobrze więcej niż 20%.

Simon miał piłkę z trzeciego kwartału, w której przekroczył szacunki FFO, zapewnił wzrost obłożenia o 160 punktów bazowych r/r do 94.5%, podpisał 900 nowych umów najmu i podniósł minimalne czynsze bazowe o nieco mniej niż 2% .

Co napędza sukces? Cóż, trend zakupów online, który przyspieszył podczas COVID, nieco się cofnął, skłaniając firmy do dalszego otwierania sklepów. Jednak SPG i inni operatorzy centrów handlowych coraz bardziej kreatywnie podchodzą do swoich przestrzeni, otwierając je na apartamenty coworkingowe, spa, centra fitness i innych nietradycyjnych najemców centrów handlowych.

Warto również zauważyć, że Simon podniósł swoją wypłatę do 1.80 USD na akcję, czyli o około 9% więcej rok do roku.

Żeby było jasne: SPG obniżyło swoją dywidendę o 38% w 2020 r., do 1.30 USD na akcję z 2.10 USD wcześniej. Akcjonariusze nadal nie są więc do końca uczciwi, ale SPG podnosi swoje wypłaty co kwartał od dwóch lat. A ta dywidenda to tylko około 60% FFO w trzecim kwartale, więc zasięg nie jest tutaj problemem.

Chodzi o to, że SPG będzie musiało się zmierzyć z największym przeciwieństwem, jakim jest recesja, którą prognozuje prawie każdy ekonomista i strateg. Centra handlowe w ogóle, a konkretnie dział samobieżnych, z natury walczą, gdy gospodarka się chwieje. Więc nadal jest miejsce na to, by sytuacja Simona się pogorszyła wcześniej, a jeśli to ostatecznie się polepszy.

Getty Realty (GTY)

Stopa dywidendy: 5.4%

Specjalista ds. REIT w handlu detalicznym dla jednego najemcy Getty Realty (GTY) jest jednorożcem w 2022 roku. Nie tylko przewyższa sektor nieruchomości w ciągu ostatnich kilku miesięcy i przez cały rok – jak dotąd przyniósł zyski (na podstawie całkowitego zwrotu) w 2022 roku.

GTY definiuje termin „nudne jest piękne”.

Jest to ogromny REIT na wynajem netto, który może pochwalić się ponad 1,000 nieruchomościami w 38 stanach i Waszyngtonie, ale jego detaliści są wręcz godni podziwu: myjnie samochodowe, sklepy z częściami samochodowymi i serwisem, sklepy spożywcze i stacje benzynowe. Najemcy obejmują Valvoline (VVV
VV
), BP (BP) i 7-Eleven.

Atrakcją w tym przypadku nie jest więc wyraźnie szorstki wzrost, lecz stabilność. Znajdziesz to nie tylko w portfelu nieruchomości.

Wielu z jego zadłużonych braci jest zajętych ponoszeniem kosztów z wyższych stóp procentowych. Jednak zespół analityków Bairda podkreśla „niską dźwignię finansową Getty'ego, brak krótkoterminowych terminów zapadalności zadłużenia i brak widocznych problemów na horyzoncie”. To pozwoliło im skupić się na inwestowaniu w (zarówno nabywaniu, jak i rozwijaniu) nowych nieruchomości, podczas gdy inne firmy chcą się wycofać.

Podobny obraz rysuje dywidenda. Ostatnia podwyżka wypłat to 5% wzrost do 41 centów na akcję, co jest zgodne z jej średnim rocznym wzrostem dywidendy o 5.1% w ciągu ostatnich pięciu lat. Ale w porównaniu z wieloma REIT-ami, które musiały wycofać się z łańcucha dywidendowego podczas COVID, taka konsekwencja jest mile widziana.

Brett Owens jest głównym strategiem inwestycyjnym Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, uzyskaj bezpłatny egzemplarz jego najnowszego raportu specjalnego: Twój portfel na wcześniejszą emeryturę: Ogromne dywidendy — co miesiąc — na zawsze.

Ujawnienie: brak