3 akcje z wysokimi dywidendami i wysokimi oczekiwanymi zwrotami w 2023 r

Patrząc z niecierpliwością na rok 2023 — po roku gwałtownych strat na wielu akcjach w 2022 r. — uważamy, że wiele akcji dywidendowych stwarza duże możliwości. Akcje spółek, które zostały pokonane w 2022 r., ale teraz wykazują duży potencjał do wyższych wycen, utrzymane lub podniesione wypłaty dywidendy oraz wzrost zysków, są w menu na nowy rok.

Przyjrzyjmy się trzem firmom, które lubimy, które mają wysokie dywidendy, a także wysokie oczekiwane całkowite zwroty w przyszłości.

„Duża” wydajność i potencjał wzrostu 

Nasze pierwsze akcje to Big Loty (BIG). Firma prowadzi ponad 1,400 sklepów w USA w prawie każdym stanie i została założona w 1967 roku. Big Lots handluje z kapitalizacją rynkową w wysokości 400 milionów dolarów i generuje około 5.5 miliarda dolarów rocznych przychodów.

Akcje Big Lots radziły sobie dość słabo w 2022 roku, spadając o 71% z wyłączeniem dywidend w tym roku.

Firma zaczęła wypłacać dywidendy akcjonariuszom w 2014 roku i zwiększyła wypłatę łącznie pięciokrotnie do aktualnej stawki 1.20 USD rocznie na akcję. Ta stawka obowiązuje od 2018 roku, więc Big Lots nie ma passy wzrostu dywidendy, o której można by mówić. Udowodnił jednak chęć i zdolność do utrzymania obecnej dywidendy i wierzymy, że będzie to robić w nieskończoność.

To ważne, ponieważ obecna rentowność wynosi prawie 9%, a zatem jest dużym zainteresowaniem dla akcji. Bardzo niewiele akcji ma rentowność zbliżoną do tego poziomu i jest to prawie niespotykane dla detalisty. Big Lots wyróżnia się na tle konkurencji pod tym względem, pod warunkiem utrzymania aktualnej dywidendy.

Obecny wskaźnik wypłaty wynosi zaledwie 24%, co sugerowałoby, że dywidenda spółki jest dość bezpieczna, nawet jeśli nastąpi recesja i poważnie zaszkodzi zyskom.

Nie przewidujemy wzrostu w dającej się przewidzieć przyszłości, ponieważ Big Lots zmaga się ze stałą sprzedażą i trudnymi warunkami pod względem kosztów i poziomów zapasów.

Biorąc jednak pod uwagę, że akcje są notowane za zaledwie 2.7-krotność tegorocznych skorygowanych zysków, widzimy ogromny wzrost wyceny.

Mając to na uwadze, widzimy, że całkowite roczne zwroty dla dużych partii przekraczają 30%, co wynikałoby z dużej stopy dywidendy i reflacji wyceny.

Te akcje dywidendowe mają odpowiednią mieszankę

Naszym następnym towarem jest LyondellBasell Industries (LYB) , producent chemikaliów działający na całym świecie. Firma posiada sześć segmentów operacyjnych: Olefiny i Poliolefiny-Ameryki; Olefiny i poliolefiny — Europa, Azja, Międzynarodowe; półprodukty i instrumenty pochodne; Zaawansowane rozwiązania polimerowe; Rafinacja; i technologia. Za pośrednictwem tych segmentów firma produkuje różnorodne z długiej listy chemikaliów i pochodnych, a także rafinuje ropę i inne surowce na różne rodzaje benzyn i destylatów.

Lyondell powstał w 2009 roku, generuje około 51 miliardów dolarów rocznych przychodów, a jego kapitalizacja rynkowa wynosi 27 miliardów dolarów.

Akcje spółki radziły sobie całkiem dobrze, biorąc pod uwagę to, co wydarzyło się w 2022 r., tracąc nieco ponad 7% swojej wartości z wyłączeniem dywidend.

Seria wzrostów dywidendy spółki trwa już 12 lat, a stopa wypłaty z tegorocznych zysków to zaledwie 33%. Oznacza to, że dywidenda powinna być dość bezpieczna, nawet w przypadku recesji, która może zaszkodzić zyskom producentów chemikaliów.

Obecna rentowność akcji wynosi 5.8%, co oznacza, że ​​jest prawie czterokrotnie wyższa niż w przypadku S&P 500 i jest dość wysoka jak na historyczne standardy Lyondell. W ujęciu względnym akcje wyglądają kusząco w oparciu o rentowność na wiele sposobów.

Szacujemy, że firma odnotowała długoterminowy szczyt zysków w 2021 r., a nawet przy niższej bazie na 2022 r. oczekuje się, że wzrost wyniesie -5%. Zyski Lyondell zawsze były dość zmienne i nie inaczej jest dzisiaj.

Akcje notowane są po 5.6-krotności tegorocznych zysków, co wypada bardzo korzystnie w porównaniu z naszą wyceną wartości godziwej na poziomie 8-krotności zysków. To może otworzyć drzwi do wiatru w górę o ponad 7% rocznie w nadchodzących latach, gdy wycena akcji wróci do norm historycznych. Może to z nadwyżką zrekompensować oczekiwany przez nas spadek zysków.

Pozostawia to całkowite roczne zwroty LyondellBasell na poziomie prawie 8% w przyszłości, ponieważ wzrost i wycena prawie się równoważą, a zwroty są znaczne.

Wysokodochodowe akcje technologiczne? 

Firma Intel (INTC) projektuje, produkuje i sprzedaje produkty i usługi komputerowe na całym świecie. Firma działa w kilku różnych segmentach, w tym Mobileye (która jest obecnie spółką zależną notowaną na giełdzie z tickerem (MBLY) ), a także segmenty produkujące sprzęt komputerowy, chipsety, produkty pamięci i pamięci masowych i nie tylko.

Firma Intel została założona w 1968 roku, generuje około 63 miliardów dolarów rocznych przychodów, a jej obecna kapitalizacja rynkowa wynosi 111 miliardów dolarów.

Podobnie jak wiele akcji technologicznych, cena akcji Intela spadła o 50% w 2022 r., z wyłączeniem dywidend.

Pasmo wzrostu dywidend Intela trwa osiem lat, co jest dość korzystne dla przestrzeni technologicznej, gdzie dywidendy nie są szczególnie popularne wśród zespołów zarządzających. Wskaźnik wypłaty Intela w tym roku wynosi 75%, więc widzimy ograniczony wzrost dywidendy poza stopą wzrostu zysków firmy.

Rentowność jest jednak doskonała i wynosi 5.4%, co sprawia, że ​​Intel jest akcjami o wysokiej rentowności, ale także niezwykle wysoko dochodowymi wśród swoich konkurentów technologicznych. Jest to rzadki fundusz dochodowy w morzu akcji skoncentrowanych głównie na wzroście.

Mówiąc o wzroście, wierzymy, że Intel może osiągnąć 5% wzrost zysku na akcję w nadchodzących latach, co również pomoże firmie utrzymać passę wzrostu dywidendy w nadchodzących latach. W przypadku wzrostu zysków kapitał dostępny do zwrotu akcjonariuszom również wzrośnie.

Intel faktycznie handluje wyprzedzając nasze szacunki wartości godziwej na 12-krotność zysków, osiągając dzisiaj prawie 14-krotność zysków. Oznacza to około 3-procentowy spadek całkowitych zwrotów z wyceny, częściowo kompensujący znaczną stopę dywidendy.

Ale po dodaniu wzrostu widzimy obecnie ponad 7% całkowitych rocznych zwrotów dla nabywców Intela.

Final Thoughts

Chociaż okresy zawirowań na rynku są trudne do zniesienia, mogą również stwarzać okazje do kupowania dobrych akcji. Postrzegamy Big Lots, LyondellBasell i Intel jako trzy akcje o wysokich dywidendach i wysokim potencjale całkowitej stopy zwrotu w 2023 r. Każda z nich oferuje rentowność na poziomie co najmniej 5%, co czyni je solidnymi wyborami akcji dywidendowych na początek nowego roku.