3 zapasy żywności do posiadania w czasie recesji

Inwestorzy mają tendencję do gromadzenia się w bezpiecznych obszarach przed recesją iw jej trakcie. Dzieje się tak dlatego, że gdy nadchodzi recesja, bardziej cykliczne i bardziej ryzykowne strumienie zysków oferują gorsze perspektywy dla własnego kapitału niż firmy, które nie mają wpływu na spowolnienie gospodarcze.

W praktyce oznacza to, że sektory takie jak technologia i dobra konsumpcyjne zwykle osiągają bardzo słabe wyniki, podczas gdy sektory takie jak usługi użyteczności publicznej i podstawowe dobra konsumpcyjne osiągają lepsze wyniki dzięki niezawodnym strumieniom zysków.

Dla inwestorów dywidendowych jest to szczególnie ważne, ponieważ wiarygodne strumienie zysków generalnie równają się niezawodnym wypłatom dywidend.

Mając to na uwadze, przyjrzyjmy się trzem podstawowym akcjom konsumpcyjnym – w szczególności akcjom żywnościowym – które naszym zdaniem mają zdolność dalszego wypłacania dywidendy nawet podczas poważnej recesji.

Komfortowe jedzenie dla inwestorów dochodowych

Naszym pierwszym bulionem jest zupa Campbell (CPB) , firma produkująca i dystrybuująca w Stanach Zjednoczonych szeroką gamę produktów spożywczych i napojów Campbell prowadzi działalność w dwóch podstawowych segmentach: posiłki i napoje oraz przekąski. Za pośrednictwem tych segmentów firma oferuje markę zup o tej samej nazwie, buliony, makarony, sosy, fasolę, sosy, sok pomidorowy i inne produkty niemleczne. Ponadto ma duży biznes przekąskowy z popularnymi markami, takimi jak Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald i inne. Campbell ma tysiące punktów dystrybucji w Stanach Zjednoczonych, a także tysiące innych na całym świecie.

Firma została założona w 1869 roku, generuje około 9 miliardów dolarów rocznych przychodów, a jej kapitalizacja rynkowa wynosi prawie 16 miliardów dolarów.

Campbell od jakiegoś czasu jest spółką przynoszącą dochody, nieprzerwanie wypłacającą dywidendy akcjonariuszom od ponad dekady. Jednak passa wzrostu dywidendy zakończyła się w roku podatkowym 2022, ponieważ firma zdecydowała się nie podnosić wypłaty. Dziś pozostaje na poziomie 1.48 USD za akcję rocznie.

To stawia wskaźnik wypłat na wysoce stabilnym poziomie 51% zarobków, szczególnie stabilnym, ponieważ strumień zysków firmy jest niewzruszony recesjami. Campbell sprzedaje głównie artykuły konsumpcyjne – podstawowe artykuły spożywcze, które są uważane za podstawowe, a nie luksusowe – więc popyt jest stały w różnych warunkach ekonomicznych.

Co więcej, na horyzoncie widzimy 3% wzrost rocznie dla Campbell, co oznacza, że ​​w nadchodzących latach powinna być w stanie utrzymać i podnieść dywidendę według własnego uznania. Zauważamy, że połączenie niskiego wskaźnika wypłat i przyzwoitego wzrostu zysków oznacza, że ​​praktycznie nie ma ryzyka obniżki dywidendy, niezależnie od tego, czy nastąpi ostra recesja, czy nie.

Wreszcie, pomimo pewnych wzrostów cen akcji w ostatnim czasie, akcje przynoszą bardzo przyzwoite 2.8%, prawie dwukrotnie więcej niż S&P 500, co czyni je silnymi dochodami.

Dywidenda ogólna

Naszym drugim towarem jest General Mills (GIS) , firma zajmująca się globalną produkcją i dystrybucją markowej żywności pakowanej. Firma sprzedaje różnorodne towary, w tym płatki zbożowe, jogurty, zupy, zestawy posiłków, batony z przekąskami, lody, batony odżywcze, mrożone pizze, karmę dla zwierząt domowych i wiele innych. General Mills ma tendencję do zbliżania się do segmentu premium rynków, które obsługuje, co może zrobić, biorąc pod uwagę jego reputację i długą historię operacyjną. Zapewnia to stabilny popyt i ogólnie silną siłę cenową.

Firma General Mills została założona w 1866 roku i generuje około 19.5 miliarda dolarów rocznych przychodów, a jej kapitalizacja rynkowa wynosi 49 miliardów dolarów.

Podobnie jak Campbell, General Mills nie był wiarygodny w kwestii podwyżek dywidendy. Spółka notuje obecnie trzyletnią passę podwyżek, ale dość często rezygnuje z podnoszenia dywidendy. Mimo to General Mills od dziesięcioleci wypłaca akcjonariuszom dywidendy, więc chociaż podwyżki niekoniecznie są wiarygodne, wierzymy, że inwestorzy mogą polegać na kontynuacji samej wypłaty.

Widzimy wskaźnik wypłat na poziomie zaledwie 53% w tym roku, a biorąc pod uwagę dużą przewidywalność zysków, ryzyko obniżki dywidendy jest praktycznie zerowe. Dzieje się tak nawet w czasach recesji, ponieważ popyt na produkty firmy jest stały.

General Mills mógłby również wygenerować średnio 4% wzrost zysków, a gdyby to się powiodło, zapewniłoby to jeszcze większe bezpieczeństwo wypłaty dywidendy.

Akcje przynoszą dziś 2.6%, czyli o około jeden pełny punkt procentowy więcej niż S&P 500.

„Król” na dobre i na złe 

Nasza trzecia nazwa to Hormel Foods (HRL) , która opracowuje, przetwarza i dystrybuuje różne produkty mięsne, orzechowe i inne produkty spożywcze na całym świecie. Działalność Hormel różni się od działalności Campbell i General Mills tym, że Hormel koncentruje się przede wszystkim na chłodzonych i stabilnych produktach mięsnych, więc jej działalność jest nieco bardziej skoncentrowana niż szeroka dywersyfikacja pozostałych dwóch. Hormel produkuje szeroką gamę produktów mięsnych, w tym szynkę, kiełbasy, drób, wieprzowinę, indyka, bekon, masło orzechowe i wiele innych.

Firma ma swoje korzenie w 1891 roku, generuje około 12.5 miliarda dolarów rocznych przychodów, a jej kapitalizacja rynkowa wynosi 27 miliardów dolarów.

W przeciwieństwie do pozostałych dwóch spółek z naszej listy, Hormel od 57 lat notuje światowej klasy wzrost dywidendy. To nie tylko stawia Hormel w bardzo rzadkim towarzystwie pod tym względem, ale także sprawia, że ​​akcje są członkiem ultra-ekskluzywnych Dividend Kings. Biorąc to pod uwagę, Hormel należy do najlepszych z najlepszych, jeśli chodzi o długowieczność dywidendy, i nie widzimy powodu do niepokoju przez wiele kolejnych lat podwyżek dywidendy. Firma podniosła dywidendę podczas kilku bardzo ostrych recesji w ciągu ostatnich 57 lat. Co więcej, firma co kwartał wypłaca akcjonariuszom kwartalne dywidendy, odkąd weszła na giełdę w 1928 roku.

Stopa wypłaty Hormela to 56% tegorocznych zysków, więc podobnie jak inni uważamy, że jest wyjątkowo bezpieczny. Widzimy również wzrost zysków o 6% na horyzoncie, co zapewnia jeszcze większe bezpieczeństwo dla tego, co uważamy za wysoce wiarygodną dywidendę.

Wreszcie, rentowność akcji wynosi obecnie 2.2%, czyli o około 0.6 punktu procentowego więcej niż w przypadku S&P 500. Hormel, chociaż nie jest tak uderzający jak czysta rentowność, jak pozostałe dwa, oferuje wyraźną przewagę pod względem podwyżek dywidendy w przeszłości, a także potencjał wielu kolejnych podwyżek w nadchodzących latach.

Final Thoughts

Chociaż zapasy żywności i inne podstawowe towary konsumpcyjne niekoniecznie są najbardziej ekscytującymi sposobami inwestowania, mogą odgrywać ważną rolę w portfelu inwestora. W końcu okresy słabości gospodarczej wyostrzyły uwagę spółek o wiarygodnych strumieniach zysków, aw szczególności niezawodnych strumieniach dywidend.

Lubimy akcje spółek żywnościowych o takich cechach i uważamy, że Campbell, General Mills i Hormel oferują dobre kombinacje bieżącej rentowności i wiarygodności dywidendy. Chociaż tylko Hormel ma długą historię podwyżek dywidend, wszystkie oferują stabilne strumienie przychodów i zysków, dzięki którym powinny nadal wypłacać dywidendy niezależnie od nadchodzących warunków ekonomicznych.