3 gry energetyczne dające do 11%

Co może być lepszego niż bezpieczna 11% dywidenda? Co powiesz na taki z 11% do góry lub więcej też!

Zapasy ropy i gazu znajdują się w środku wieloletniej hossy. Chiny wkrótce się ponownie otworzą, co ponownie rozbudzi popyt na energię.

Co oznacza, że ​​czas na kupno czarnej mazi – zwłaszcza spółek energetycznych wypłacających dywidendę – jest teraz.

Zacznijmy od tego 11% płatnika, który może pochwalić się również unikalnym modelem dystrybucji dywidendy.

Zakręcona ścieżka do wielkich dywidend energetycznych

Pionierskie zasoby naturalne (PXD), firma poszukiwawcza ropy naftowej z siedzibą w Teksasie, która jest czystym graczem w ogromnym basenie permskim, przynosi 11%.

Jedenaście procent!

Ryzykowny? Cóż, musimy poświęcić trochę czasu, aby właściwie zrozumieć jego plan płatności. Ostatnia dywidenda PXD w wysokości 5.71 USD na akcję to ponad 10-krotność wypłaty, którą firma wypłaciła zaledwie dwa lata temu. wzrost dywidendy historia, ale z (wprowadzającą w błąd) czkawką – powierzchownym zmartwieniem, że dywidenda PXD spada:

To nie jest. (Uważaj na wykresy internetowe!) Jest to po prostu odzwierciedlenie modelu dywidend PXD „stała plus zmienna” (FPV).

Dywidendy FPV: Odpowiedzi na lata 2016 i 2020

Wszyscy znamy zwykłą rutynę dywidendy: firma wypłaca pewną kwotę co jakiś czas w tym roku, a następnie w następnym roku, utrzymuje ją na tym samym poziomie lub zwiększa. To trwa i trwa, aż coś złego zdarza się i nagle akcjonariusze zostają dotknięci nagłą obniżką dywidendy — 15%, 30%, 50%, co tylko zechcecie.

Miało to miejsce podczas krachu energetycznego w latach 2014-15, a następnie ponownie podczas krótkiej walki z 2020 r. ujemny ceny ropy, z tymi znaczącymi cięciami:

• Kinder Morgan (KMI) obniżył swoją wypłatę o 75% w 2015 roku.
• ConocoPhillips (COP) zhakował 65% swojej dywidendy w 2016 roku.
• Transfer Energii LP (ET) zmniejszył swoją dystrybucję o połowę w 2020 r.

Nawet dywidendy z blue chipów szewron (CVX) i Exxon Mobil (XOM) zostały zakwestionowane!

Wyzwanie w tym biznesie polega na tym, że są przywiązani do jednego czynnika – cen ropy – który jest w dużej mierze poza ich kontrolą i który może się znacznie różnić.

Dlatego model stało-zmienny ma sens dla firm energetycznych. Jest prawie identyczny spółki wypłacające dywidendy specjalne oprócz regularnych dywidend, ale 1.) zarówno stała, jak i zmienna dywidenda są wypłacane w jednej wypłacie, oraz 2.) zmienna dywidenda jest zwykle powiązana z jakimś ustalonym współczynnikiem. Na przykład kierownictwo firmy Pioneer ma za cel dystrybucję 75% wolnych przepływów pieniężnych (po wypłacie podstawowej dywidendy).

W ten sposób akcjonariusze PXD (i kilku podobnych akcji – więcej o nich za chwilę) są w wyjątkowej sytuacji, aby skorzystać podwójnie z wyższych cen ropy: zyskując na wartości akcji i grubsze wypłaty.

Dlaczego więc spodziewać się odbicia cen ropy w 2023 roku?

Schemat Crash 'n Rally: Wciąż w fazie rajdu

Nadrzędnym powodem, dla którego pozostaję optymistycznie nastawiony do sektora energetycznego, jest jedno z moich ulubionych zjawisk inwestycyjnych. Nazywa się to formacją „crash 'n rajd” — wzór cen ropy, który obserwowaliśmy w latach 2008-2012 i który pojawia się ponownie w ciągu ostatnich kilku lat.

Możesz sprawdź ten ostatni post aby dowiedzieć się więcej na ten temat, ale krótko mówiąc, crash 'n rally przebiega zwykle w pięciu krokach:

1. Po pierwsze, popyt na ropę wyparowuje z powodu recesji. Krach cen ropy (2008 i 2020).
2. Następnie producenci energii starają się obniżyć koszty. Agresywnie ograniczają produkcję (2008 i 2020).
3. Potem gospodarka powoli się ożywia. Popyt na energię wzrasta (od 2009 do 2012, od 2020 do dziś).
4. Ale nie ma wystarczającej podaży! Tak więc cena ropy rośnie i rośnie i rośnie (od 2009 do 2012, od 2020 do dziś).
5. Producenci energii przywracają dostawy online, ale zbadanie i odwierty wymagają czasu. Podaż pozostaje w tyle za popytem od lat, a cena ropy rośnie i rośnie (od 2009 do 2012, od 2020 do dziś).

Niewierzący w to zjawisko zwykle łapią się na krótkoterminowe przerwy lub regresje cen ropy naftowej, takie jak obecna wielomiesięczna rutyna, w której czarne złoto kosztuje około 80 USD za baryłkę – znacznie poniżej zeszłorocznego maksimum na poziomie 130 USD.

Ale myślę, że byki energetyczne mają kilka powodów do ekscytacji.

Po pierwsze, administracja Bidena spędziła większość 2022 r. próbując obniżyć ceny ropy, wycofując się ze Strategicznych Rezerw Ropy Naftowej (SPR).

Ta igła zaraz zacznie wskazywać w innym kierunku. Pod koniec grudnia Departament Energii ogłosił odkup ropy w celu uzupełnienia SPR— a im więcej Departament DoE odkupuje, tym bardziej popyt spowoduje wzrost cen ropy.

Sezonowość też odgrywa pewną rolę. Zima jest historycznie najsłabszym okresem w roku dla cen ropy West Texas Intermediate (ropa amerykańska). Ale olej ma tendencję do zbierania pary wiosną i topnienia latem.

Inne dzikie karty obejmują ewentualne wyjście Chin z surowych środków powstrzymujących rozprzestrzenianie się COVID-19, co ma pobudzić dodatkowy popyt (a tym samym wyższe ceny), a także przyszłe decyzje polityczne zarówno Rezerwy Federalnej, jak i OPEC+.

Ponownie, nie oczekuję tutaj idealnej linii — wszystkie te czynniki nie zsynchronizują się płynnie i nie dadzą wyraźnego „Eureka!” moment dla inwestorów naftowych. Ale spodziewam się, że jeden po drugim zaczną pchać kamień z powrotem na wzgórze.

Powrót do naszych gier z dużą dywidendą

Pioneer Natural Resources (PXD, wydajność 11.0%): Pioneer, który rozpoczął tę stałą i zmienną politykę w sierpniu 2021 r., ma podstawową dywidendę w wysokości 1.10 USD na akcję kwartalnie, co daje wprawdzie marną stopę zwrotu na poziomie 1.9% – niewiele lepszą niż rynek. Ale jest duży potencjał na więcej. PXD prognozuje około 10% plonów na rok 2022 w oparciu o 80 USD za baryłkę ropy. Może się również poszczycić znakomitym bilansem i niezwykle niskimi kosztami produkcji, więc dopóki ropa się nie załamie, inwestorzy mogą spodziewać się regularnego dosładzania.

I hej, jeśli cena ropy wzrośnie po ponownym otwarciu Chin, dywidenda PXD może nie tylko wzrosnąć do 11% lub więcej, ale akcje mogą również wzrost o łatwe 11% lub więcej, ponieważ inwestorzy dochodowi spieszą się, by gonić za tym zyskiem.

Diamondback Energy (FANG, wydajność 6.1%): Diamondback z Teksasu to kolejny badacz basenu permskiego, który szuka ropy i gazu ziemnego w formacjach Wolfcamp, Spraberry i Bone Spring. FANG ma podobnie niskie koszty produkcji i doskonałe marże gotówkowe. Jego podstawowa dywidenda w wysokości 75 centów na akcję daje około 2.1% rentowności i jest chroniona aż do poziomu 35 USD za baryłkę. FANG wcześniej przeznaczył 50% FCF na skup dywidend i akcji własnych, ale zwiększył to do 75% w trzecim kwartale 3 r. i oczekuje, że przynajmniej w najbliższej przyszłości liczba ta przekroczy 2022%.

Devon Energy (DVN, wydajność 8.2%): Devon Energy to firma zajmująca się poszukiwaniem i wydobyciem ropy naftowej i gazu ziemnego w pięciu stanach, wykorzystująca formacje, w tym Delaware Basin i Eagle Ford. Jego stała i zmienna wypłata zaczyna się od kwartalnej dywidendy w wysokości 18 centów – która wzrosła o 45% w 2022 r. – co daje stopę zwrotu na poziomie 1.1%. Ale można go zwiększyć nawet o 50% nadwyżki wolnych przepływów pieniężnych DVN z kwartału. Godne uwagi wydarzenie, na które warto zwrócić uwagę, pojawiło się w raporcie firmy Devon za trzeci kwartał, w którym ujawniono zachęcające wyniki testów wierceń w formacji łupkowej Niobrara.

Brett Owens jest głównym strategiem inwestycyjnym Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, uzyskaj bezpłatny egzemplarz jego najnowszego raportu specjalnego: Twój portfel na wcześniejszą emeryturę: Ogromne dywidendy — co miesiąc — na zawsze.

Ujawnienie: brak