3 kanadyjskie banki z dużymi dywidendami

Banki cieszą się obecnie silnym wiatrem w plecy dzięki agresywnym podwyżkom stóp procentowych wdrażanym przez banki centralne, które dokładają wszelkich starań, aby przywrócić inflację do normalnego poziomu.

Rosnące stopy procentowe znacznie zwiększają marżę odsetkową netto banków, tj. różnicę między oprocentowaniem, jakie pobierają od swoich kredytów, a oprocentowaniem, jakie płacą od depozytów. Jest więc rzeczą naturalną, że sektor finansowy przyciągnął uwagę wielu inwestorów. Jednak zdecydowana większość inwestorów koncentruje się wyłącznie na bankach amerykańskich.

Istnieje kilka kanadyjskich banków, które oferują znacznie wyższe stopy dywidendy niż ich krajowe odpowiedniki, z dużym marginesem bezpieczeństwa. Poniżej omówimy perspektywy trzech kanadyjskich banków, które oferują wyjątkowo atrakcyjne dywidendy.

mianowicie The Bank of Nova Scotia (BNS), The Toronto-Dominion Bank (TD) i Bank of Montreal (BMO).

Stopa dywidendy najwyższa od 10 lat

Bank Nowej Szkocji (BNS), który jest często nazywany Scotiabank, jest trzecią co do wielkości instytucją finansową w Kanadzie po Royal Bank of Canada (RY) oraz Toronto-Dominion Bank. Bank of Nova Scotia działa w czterech podstawowych segmentach biznesowych, a mianowicie bankowości kanadyjskiej, bankowości międzynarodowej, globalnym zarządzaniu majątkiem oraz globalnej bankowości i rynkach.

Bank of Nova Scotia ma inną strategię wzrostu niż jego odpowiedniki w kanadyjskim sektorze finansowym. Podczas gdy inne banki próbują ekspansji w USA, Bank of Nova Scotia koncentruje się przede wszystkim na rozwoju na szybko rozwijających się rynkach wschodzących. Jest wiodącą instytucją finansową na szybko rozwijających się rynkach Meksyku, Peru, Chile i Kolumbii, które mają całkowitą populację około 230 milionów ludzi i których rynki są niedofinansowane. Rynki te mają przewagę w postaci wyższego wzrostu populacji, wyższego wzrostu PKB i szerszych marż odsetkowych netto niż w USA

Bank wykorzystuje rozdrobnienie tych rynków i prawdopodobnie jeszcze przez kilka lat będzie się rozwijał. Jest trzecim co do wielkości bankiem w Chile, drugim co do wielkości wydawcą kart w Peru i czwartym co do wielkości bankiem na Dominikanie.

Z drugiej strony, Bank of Nova Scotia wykazał się nieco niestabilnymi wynikami. W ciągu ostatniej dekady bank zwiększał zysk na akcję średnio tylko o 2.9% rocznie, częściowo dzięki silniejszemu dolarowi.

Bank stoi obecnie w obliczu przeciwności ze względu na bardzo niestabilne rynki finansowe, które skłoniły klientów do zmniejszenia częstotliwości transakcji. Oznacza to niższe opłaty dla banku. Ponadto, w związku z trwającym spowolnieniem gospodarczym, bank w ostatnim czasie zwiększył rezerwy na straty kredytowe. Z drugiej strony Bank of Nova Scotia korzysta z rosnących stóp procentowych, które zwiększają marżę odsetkową netto banku. Ogólnie rzecz biorąc, bank prawdopodobnie nieznacznie zwiększy swój EPS w tym roku, do nowego rekordowego poziomu.

Co więcej, Bank of Nova Scotia zwiększał swoją dywidendę przez 11 kolejnych lat i obecnie oferuje prawie 10-letnią wysoką stopę dywidendy na poziomie 5.9%. Niezwykłe jest również to, że bank wykazał się odpornością podczas Wielkiej Recesji, która była najgorszym kryzysem finansowym ostatnich 90 lat, oraz podczas kryzysu związanego z koronawirusem.

Biorąc pod uwagę również rozsądny wskaźnik wypłaty na poziomie 48% banku, jego dywidenda ma szeroki margines bezpieczeństwa. Dlatego inwestorzy mogą zablokować blisko 10-letnią wysoką stopę dywidendy na poziomie 5.9% banku i mieć pewność, że dywidenda pozostanie bezpieczna w dającej się przewidzieć przyszłości.

Zdobądź „TD” w tym banku

Bank Toronto-Dominion (TD) ma swoje korzenie w 1855 roku, kiedy powstał Bank of Toronto. Instytucja, która została utworzona przez młynarzy i kupców, rozrosła się od tego czasu do globalnej instytucji finansowej z aktywami o wartości 1.4 biliona dolarów i około 95,000 XNUMX pracowników.

Toronto-Dominion Bank jest największym bankiem w Kanadzie pod względem aktywów, depozytów i zysków. Bank ma 21% udziału w rynku krajowym, sieć 1,060 oddziałów i zajmuje 1. lub 2. miejsce w większości produktów detalicznych. Jest także szóstym co do wielkości bankiem w Ameryce Północnej pod względem aktywów i depozytów oraz piątym co do wielkości bankiem w Ameryce Północnej pod względem kapitalizacji rynkowej.

Toronto-Dominion Bank wykazał się dobrymi wynikami. W ciągu ostatniej dekady spółka zwiększała swój zysk na akcję prawie co roku, w średnim rocznym tempie 6.6%. Zarząd stwierdził, że jego celem jest wzrost zysku średnio o 7%-10% rocznie. Dzięki solidnemu modelowi biznesowemu i kompetentnemu zarządowi bank ma przed sobą obiecujące perspektywy rozwoju.

Około rok temu Toronto-Dominion Bank ogłosił zamiar przejęcia First Horizon (FHN), wiodącego banku regionalnego, który koncentruje się na atrakcyjnych rynkach południowo-wschodnich Stanów Zjednoczonych, za 13.4 miliarda dolarów, w ramach transakcji gotówkowej. Jeśli transakcja dojdzie do skutku, pomoże to bankowi przyspieszyć rozwój w Ameryce Północnej. Spółka płaci 9.8-krotność szacunkowych zysków First Horizon, po uwzględnieniu efektu synergii. Oczekuje się, że transakcja zostanie sfinalizowana w bieżącym kwartale. Kierownictwo oczekuje, że przejęcie natychmiast wpłynie na skorygowany EPS.

Toronto-Dominion Bank oferuje obecnie stopę dywidendy w wysokości 4.0%. Bank zwiększał dywidendę przez 11 kolejnych lat, w przyzwoitym tempie. Spółka zwiększała swoją dywidendę średnio o 6.2% rocznie w ciągu ostatniej dekady i średnio o 8.0% rocznie w ciągu ostatnich pięciu lat. Należy również zauważyć, że firma wykazała się odpornością podczas Wielkiej Recesji i pandemii.

Biorąc pod uwagę również zdrowy wskaźnik wypłaty wynoszący 43%, dywidenda w wysokości 4.0% ma szeroki margines bezpieczeństwa.

O Kanada! 10 prostych lat wzrostu dywidendy

Bank Montrealu (BMO) powstał w 1817 roku, kiedy stał się pierwszym bankiem Kanady. W ciągu ostatnich dwóch stuleci Bank of Montreal stał się globalną potęgą usług finansowych, posiadającą około 1,400 oddziałów w Ameryce Północnej. W 2022 roku firma wygenerowała 64% skorygowanych przychodów z Kanady i 36% ze Stanów Zjednoczonych

Podstawową przewagą konkurencyjną Bank of Montreal jest jego długa historia i reputacja, a także duże rozmiary. Firma jest ósmym co do wielkości bankiem pod względem aktywów w Ameryce Północnej i jednym z banków Wielkiej Szóstki w Kanadzie. Podobnie jak Bank of Nova Scotia i Toronto-Dominion Bank, Bank of Montreal okazał się odporny podczas Wielkiej Recesji i pandemii koronawirusa.

Bank of Montreal wykazał się solidnymi wynikami. W ciągu ostatniej dekady firma konsekwentnie zwiększała zysk na akcję, średnio o 5.8% rocznie. Co więcej, bank prawdopodobnie przyspieszy swój rozwój w nadchodzących latach dzięki niedawnemu przejęciu Bank of the West. Kierownictwo spodziewa się, że to przejęcie natychmiast zwiększy EPS i zwiększy się o ponad 10% w 2024 r.

Bank of Montreal podnosi dywidendę od 10 kolejnych lat. W ciągu ostatniej dekady zwiększała swoją dywidendę średnio tylko o 4.0% rocznie, ale przyspieszyła w ciągu ostatnich pięciu lat, ze średnią roczną stopą wzrostu na poziomie 8.3%.

Dzięki solidnemu wskaźnikowi wypłaty na poziomie 40% i potwierdzonej odporności na recesje bank prawdopodobnie jeszcze przez wiele lat będzie podnosił dywidendę. Dlatego inwestorzy mogą zablokować obecną stopę dywidendy z akcji na poziomie 4.3% i mieć pewność, że dywidenda będzie rosła jeszcze przez wiele lat.

Final Thoughts

Większość amerykańskich inwestorów odrzuca kanadyjskie banki, ponieważ czują się mniej zaznajomieni z tymi nazwami. Wolą też unikać ryzyka walutowego związanego z tymi akcjami, ponieważ silniejszy dolar amerykański negatywnie wpływa na zyski tych banków i dywidendy, które otrzymują amerykańscy inwestorzy.

Z drugiej strony powyższe trzy banki oferują znacznie wyższe stopy dywidendy niż większość banków amerykańskich, z dużym marginesem bezpieczeństwa. Ponadto okazały się znacznie bardziej odporne na spowolnienie gospodarcze niż większość banków amerykańskich. Dlatego inwestorzy powinni rozważyć zakup tych wysokiej jakości banków wokół ich aktualnych cen akcji.