2 rzeczy, na których należy się skupić podczas zeznań Powella

Przewodniczący Fed Powell zeznaje dziś przed Senacką Komisją Bankową w Waszyngtonie. Opowie o aktualnej polityce monetarnej i planach Rezerwy Federalnej.

Wydarzenie odbywające się co pół roku, świadectwo ma znaczenie dla rynków. Dzisiejsze świadectwo jest znaczące, ponieważ rynki ostatnio zmierzały donikąd, szukając więcej wskazówek od Fed.

Więc dzisiaj skupiamy się na Powellu i na tym, co powie. Oto dwie rzeczy, na których należy się skupić:

• Czy Powell przygotuje grunt pod podwyżkę stóp procentowych o 50 pb?
• Jak zmienią się oczekiwania dotyczące stóp procentowych?

Czy w następnej kolejności Fed podniesie stopy procentowe o 50 pb?

Cykl zacieśniania polityki Fed polega na ograniczaniu inflacji. Ale niestety globalną inflację nadal trudno kontrolować po pandemii, nawet w największej gospodarce świata.

Banki centralne walczą, ponieważ inflacja i oczekiwania inflacyjne pozostają wyższe niż oczekiwano. Jednak to, przed czym stoi Fed, jest wspólne dla wszystkich banków centralnych w gospodarkach rozwiniętych.

Przyjrzyjmy się tylko temu, co wydarzyło się w 2023 r. Kilka rzeczy wskazuje na stojące przed nami wyzwania.

Po pierwsze, styczniowe dane o CPI lub indeksie cen towarów i usług konsumpcyjnych wyszły powyżej oczekiwań. Po drugie, PPI lub Indeks cen producentów również przekroczył oczekiwania.

Co więcej, Core PCE Price Index, ulubiona miara inflacji Fed, wzrósł w styczniu po raz pierwszy od października 2022 r. Ponadto grudniowe i listopadowe dane CPI zostały zrewidowane w górę.

Powell ma więc wszystko, czego potrzebuje, aby przygotować grunt pod kolejną podwyżkę stóp procentowych o 50 pb. W końcu, kiedy przemawiał po raz ostatni, obiecał, że Fed będzie musiał podnieść stopy bardziej, jeśli dane o inflacji będą silniejsze niż oczekiwano.

Tak było.

A co z oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych?

Są ogromne.

Rynek wycenił już około 30% szans na podwyżkę stóp procentowych o 50 pb na kolejnym posiedzeniu Fed. Jest ogromna, bo jeszcze miesiąc temu szanse na podwyżkę o 50 pb przez Fed wynosiły zaledwie 1%.

Ostatecznie szanse na to, że stopa funduszy przekroczy 6%, wynoszą 14%.

Podsumowując, dzisiejsze zeznania Powella mają znaczenie dla rynków finansowych. Biorąc pod uwagę najnowsze dane o inflacji, ok Dolar amerykański byki powinny siedzieć za kierownicą.