2 okazje przez ostrożnego spekulanta w małej i średniej kapitalizacji

Historia rynku sięgająca 1927 r., według danych profesorów Eugene F. Famy i Kennetha R. Frencha, pokazuje, że akcje małych spółek cieszą się wspaniałymi długoterminowymi zwrotami w wysokości 11.8% rocznie. Co więcej, profesorowie pokazują, że niedrogie akcje (tj. Value) cieszyły się 13.1% rocznym zwrotem w tym samym okresie. Liczby pokazują, że zapasy wypłacające dywidendę przewyższają osoby nie wypłacające dywidendy o 1.7% rocznie.

Dla klientów korzystających z kont zarządzanych prowadzę strategię Small-Mid Dividend Value, wykorzystując tę ​​samą filozofię kupowania i cierpliwego utrzymywania akcji, które uważam za niedowartościowane ze względu na ich długoterminowy potencjał aprecjacyjny. Nic dziwnego, biorąc pod uwagę spowolnienie na rynkach akcji w 2022 roku, myślę, że to dobry czas, aby rozważyć akcje takie jak dwie poobijane nazwy, które przedstawiam w tym tygodniu.

OŚWIETLENIE DROGI

Marki AcuityMIESIĄC
(AYI) to wiodący producent oświetlenia, który projektuje, produkuje i dystrybuuje pełną gamę systemów oświetlenia wewnętrznego i zewnętrznego oraz systemów sterowania do zastosowań komercyjnych, przemysłowych, infrastrukturalnych i mieszkaniowych.

Zaległości firmy, szczególnie dla operatorów obiektów handlowych, edukacyjnych i przemysłowych, wzrosły w ostatnich kwartałach ze względu na wyzwania związane z podażą. Acuity rozpoczęło również program, który firma określiła jako program „Witalność produktu”, którego celem jest dodawanie nowych produktów i ulepszanie istniejących poprzez inwestycje, podczas gdy wzrost cen w ciągu ostatniego roku w związku z wahaniami kosztów płynów chronił marże brutto.

W ciągu ostatnich kilku lat zarząd był również zajęty skupem akcji, więc dywidenda jest bardzo skromna. Wysiłek ten zmniejszył liczbę akcji o około 20% od maja 2020 r., chociaż tempo to prawdopodobnie zepchnie na dalszy plan inwestycje biznesowe w nowym roku podatkowym.

Acuity generowała dwucyfrowe zwroty z kapitału w każdym roku od 2005 r., pomimo bardzo niewielkiego zadłużenia. Handel akcjami jest niższy niż 13-krotność 13.00 do 14.00 USD zysku na akcję, którego dyrektor finansowy Karen Holcom spodziewa się w przyszłym roku, nawet jeśli oczekuje się, że wyższe koszty zapasów będą miały negatywny wpływ na marże w pierwszej połowie roku.

Koniec z zabawami

Miniony rok był dla producentów zabawek i koncernów rozrywkowych burzą HasbroHAS
(MA). Śmierć byłego dyrektora generalnego Briana Goldnera wywarła presję ze strony inwestorów-aktywistów na przetasowanie firmy, co doprowadziło do przejścia na emeryturę dwóch członków zarządu. W ramach programu aktywistów zarząd rozważał ostatnio sprzedaż lub restrukturyzację swojego biznesu rozrywkowego eOne, który kupił tuż przed pandemią. Firma sprzedała już biznes muzyczny eOne.

Takie posunięcia są w innym kierunku niż wcześniejsza strategia Hasbro polegająca na wykorzystywaniu platformy rozrywkowej do promowania swoich licencji na zabawki, ale mogą potencjalnie odblokować wartość dla akcjonariuszy i zaoferować nowy początek, pozwalając skupić się na swoich mocnych stronach w produkcji zabawek i grach.

Co więcej, obecny dyrektor generalny, Christian Cocks, określił nowe priorytety dla firmy – skłaniając się do największych marek gier, aby generować dodatkowe przychody, inwestując w budowę platformy do analizy marki do podejmowania decyzji opartych na danych i odmładzając swoją sprzedaż bezpośrednią i cyfrową. wysiłek — aby osiągnąć listę celów finansowych do 2027 roku.

Program oszczędności kosztów o nazwie Schemat 2.0 został również opracowany, który obejmuje nowo odkryty rygor w zatwierdzaniu rozwoju produktów w celu wyeliminowania nieefektywnych produktów, które nie spełniają określonej przeszkody w zakresie zwrotu z inwestycji. Plan zakłada średnio jednocyfrowy skumulowany roczny wzrost przychodów do 2027 r., wzrost zysku operacyjnego o 50% w ciągu najbliższych trzech lat (z marżą 20% do 2027 r.) oraz przepływy pieniężne z działalności operacyjnej przekraczające 1 mld USD rocznie, przyspieszające w Kropka.

Jak mówi przysłowie, dowód będzie w puddingu, ale akcje wyglądają na tanie, ponieważ w tym roku spadły o ponad jedną trzecią, notowane są za mniej niż 14-krotność szacunków NTM EPS i mają solidną stopę dywidendy na poziomie 4.1%.