MakerDAO identyfikuje ryzyko związane z hard forkiem Ethereum

Protokół DeFi MakerDAO (MKR) ma zidentyfikowane siedem ryzykuje jego protokół, jeśli Ethereum (ETH.) jest rozwidlony.

Wycofanie kontraktów terminowych i negatywne finansowanie

Zgodnie z protokołem, pierwszym ryzykiem, przed którym stoi, jest przyszłe zacofanie i negatywne finansowanie.

W tym przypadku, podczas gdy spot ETH otrzyma tokeny forked PoW, osoby narażone na kontrakty wieczyste ETH i kwartalne kontrakty futures nie.

1️⃣ Wycofanie kontraktów terminowych i negatywne finansowanie.

Spot ETH otrzymywałby tokeny rozwidlone PoW, podczas gdy ekspozycja na kwartalne kontrakty futures lub kontrakty wieczyste ETH nie.

4/

- Maker (@MakerDAO) 5 sierpnia 2022 r.

Jeśli tak się stanie, może to spowodować spadek kosztów dźwigni finansowej poprzez kontrakty terminowe, co spowoduje presję konkurencyjną na skarbce Maker.

STETH rabat

Hard fork Ethereum PoW po scaleniu może prowadzić do zniżki sETH, ponieważ postawione monety prawdopodobnie staną się bezwartościowe.

Staked Ethereum jest zablokowane i oczekuje się, że zostanie odblokowane po aktualizacji sieci do Ethereum 2.0.

2️⃣Zniżka steTH

sETH prawdopodobnie stanie się bezwartościowy na każdym widelcu PoW Ethereum.

Wynika to z faktu, że wymagane byłyby dalsze ulepszenia łańcucha, aby odblokować postawiony ETH z umowy depozytowej, a prawdopodobnie istnieje niewielka zachęta ekonomiczna dla łańcucha wideł, aby to uwzględnić

11 /

- Maker (@MakerDAO) 5 sierpnia 2022 r.

Ale z hard forkiem PoW te postawione monety stałyby się bezwartościowe, ponieważ pozostałyby zablokowane, dopóki nie zostanie wykonana aktualizacja sieci.

Powyższe może spowodować spadek wartości sETH w oparciu o oczekiwaną wartość rozwidlonego PoW ETH. W przypadku Maker oznacza to wyższe ryzyko ryzyka płynności stETH i zmienności spadkowej.

Ponadto dyskonto w płynnych aktywach do stakowania może zachęcić do lewarowanych zachowań w zakresie stakowania, zwiększając „ryzyko ujemnych luk cenowych przy jednoczesnym podnoszeniu stóp podaży ETH w protokołach kredytowych”.

Aktywa zewnętrzne

Rozwidlony Ethereum stanowi wyzwanie dla zewnętrznych zasobów działających w sieci. Widelec zmusiłby scentralizowanych emitentów stablecoinów, mostów krzyżowych i innych do wybrania łańcucha Ethereum.

3️⃣Zewnętrzny wybór widełek aktywów

Ethereum obsługuje szeroką gamę aktywów zabezpieczonych zewnętrznie.

Obejmuje to mosty cross-chain, scentralizowane stablecoiny i aktywa w świecie rzeczywistym.

17 /

- Maker (@MakerDAO) 5 sierpnia 2022 r.

Podczas gdy niektóre, jak Chainlink (LINK), ma wyrażone wsparcie dla Merge, istnieje możliwość, że inni mogliby rozpoznać widelce ETH, biorąc pod uwagę poziom przyczepności, jaki zyskał w ostatnim czasie.

Takie działania mogą sprawić, że ich aktywa połączone z lub z Ethereum staną się bezwartościowe, a każdy protokół, który akceptuje takie aktywa jako zabezpieczenie, może mieć poważne problemy z płynnością.

Protokoły puli płynności

Kolejnym wyzwaniem, przed jakim stoi protokół, jest problem, z którym muszą się zmierzyć protokoły puli płynności, jeśli Ethereum zostanie rozwidlone.

1️⃣ Protokoły puli płynności.

Znaczny podzbiór aktywów stałby się bezwartościowy w hipotetycznym rozwidlonym łańcuchu.

Może to spowodować niewypłacalność rynków kredytowych i zachęcić użytkowników do pożyczania całego dostępnego ETH jako aktywa, które najprawdopodobniej zachowa pewną wartość po forkowaniu.

4/

- Maker (@MakerDAO) 8 sierpnia 2022 r.

Zgodnie z protokołem DeFi znaczna liczba aktywów może stać się bezużyteczna, jeśli sieć zostanie wymuszona, prowadząc do niewypłacalności na rynku pożyczek.

Inne zagrożenia

Ponadto protokół jest narażony na inne zagrożenia, takie jak sieci Oracle dostarczające złe dane lub przestoje sieci w okresie łączenia, co może spowodować niewypłacalność lub likwidację skarbców programu Maker. Ataki typu Replay mogą stać się bardziej rozpowszechnione zarówno w sieciach głównych, jak i sieciach PoW.

Ten wątek koncentruje się na następujących potencjalnych zagrożeniach związanych z rozwidleniem, które mogą mieć wpływ na program Maker:

1️⃣ Protokoły puli płynności.

2️⃣ Sieci i indeksy Oracle.

3) Przestój sieci.

4️⃣ Powtórz ataki.

3/

- Maker (@MakerDAO) 8 sierpnia 2022 r.

Jednak Maker określił również sposoby zminimalizowania tego ryzyka w poście. Większość reakcji na ryzyko polega na przekazywaniu informacji o zagrożeniach użytkownikom.