Czy cena połączenia Ethereum 2.0 jest wyceniana?

Fuzja Ethereum jest bez wątpienia najbardziej oczekiwanym wydarzeniem w branży kryptowalut w 2022 roku. Zaplanowane na wrzesień przewidywania spowodowały również znaczny wzrost ceny ETH, która wzrosła o około 90% od czerwcowych minimów.

Wielu uważa, że ​​ten wzrost jest w dużej mierze spowodowany Merge, a niektórzy spekulują, że wydarzenie może już być wycenione. Ale czy tak jest naprawdę? Aby dotrzeć do sedna tego, jest kilka innych pytań, które wymagają odpowiedzi.

Co oznacza „należy wycenić”?

W świecie handlu kryptowalutami na cenę aktywów wpływa szereg różnych rzeczy. Główne aktualizacje protokołu mogą bez wątpienia być katalizatorem, aczkolwiek pozytywnym lub negatywnym.

Na przykład istnieje bardzo popularna i popularna teoria, że ​​rynek kryptowalut porusza się w cyklach – byczych i niedźwiedzi. Bycze cykle są wtedy, gdy ceny idą w górę, a społeczność doszła do pewnego rodzaju wniosku, że halving Bitcoina jest pozytywnym wyzwalaczem. Dlaczego halving?

Cóż, Bitcoin jest największą kryptowalutą pod względem całkowitej kapitalizacji rynkowej. W chwili pisania tego tekstu stanowi prawie 40% całego rynku i zwykle, gdy jego cena się zmienia, podobnie jak reszta kryptowalut.

Halving Bitcoina jest prawdopodobnie jednym z najważniejszych wydarzeń w jego cyklu rozwojowym, ponieważ zmniejsza o połowę liczbę górników BTC w nagrodę za dodanie nowych bloków do sieci. Zasadniczo tworzy to tak zwany szok podażowy, w którym po prostu nie ma wystarczającej ilości BTC, aby zaspokoić istniejący popyt, co powoduje dodatnią korektę ceny.

Mając to na uwadze, aby halving Bitcoina był „wyceniony” oznaczałby, że rynek powinien był zareagować na zdarzenie, zanim ono nastąpi, a co za tym idzie, cena powinna była odpowiednio dostosować. Zwykle tak się nie dzieje, ponieważ cena ma tendencję do wzrostu po fakt.

To daje nam podstawową definicję wyrażenia „w cenie”. Oznacza to po prostu, że przyszłe wydarzenie zostało już odzwierciedlone przez uczestników rynku, a zatem cena jest odpowiednio dostosowywana.

Wpływ fuzji na rynek

Teraz, aby ustalić, czy można wycenić łączenie, konieczne jest również zrozumienie, jaki może być jego teoretyczny wpływ na rynek.

Dla tych, którzy nie są tego świadomi, The Merge jest slangowym terminem używanym do opisania przejścia Ethereum z algorytmu konsensusu opartego na dowodach pracy do algorytmu opartego na dowodach stawki. Oprócz konsekwencji technicznych i zarządczych, które to ma, ma to również bezpośredni wpływ na tokenomiki ETH.

W chwili pisania tego tekstu Ethereum nadal podlega PoW, co oznacza, że ​​istnieją górnicy, którzy otrzymują nagrody za dodawanie bloków do sieci i walidację transakcji. Według ethereum.org, obecna emisja ETH to:

• Około 13,000 XNUMX ETH dziennie za nagrody wydobywcze
• Około 1,600 ETH dziennie za obstawianie nagród

Gdy nastąpi The Merge, pozostanie tylko 1,600 ETH dziennie na nagrody za obstawianie. To obniża całkowitą emisję ETH aż o 90%.

Dla porównania, halving Bitcoina zmniejsza podaż o 50% (jak sugeruje nazwa). Teraz prawdą jest również, że BTC okresowo zmniejsza się o połowę, ale mimo to 90% redukcja podaży to ogromna zmiana. Należy również zauważyć, że powyższe liczby są przybliżeniem opartym na aktualnie postawionym ETH – liczbie, która może się zmieniać.

Niezależnie od tego fakt, że w warstwie wykonawczej będzie zero emisji, jest ogromną zmianą popytu i podaży.

Czy połączenie można wycenić?

Zazwyczaj można wycenić wydarzenia, które nie mają znaczącego wpływu na zmianę rynku. Obejmują one dobrze znane wydarzenia z planu rozwoju projektu. Na przykład, jeśli w określonym dniu oczekuje się, że projekt kryptowalutowy nawiąże współpracę ze znaną firmą, jest całkiem możliwe, że inwestorzy uwzględnili to w swoich bieżących transakcjach.

Jednak wątpliwe jest, czy coś takiego jak The Merge można wycenić. Pamiętaj – w 2020 roku było wielu ludzi, którzy mówili, że Halving Bitcoina wyceniany jest w.

Dlaczego więc nie można go wycenić? Dla większości rynku określenie przyszłego zapotrzebowania na ETH jest po prostu niemożliwe lub niezwykle trudne. Zapotrzebowanie na ETH jest determinowane przez szereg czynników, w tym rozwój i aktywność sieciową. To, ile osób korzysta z sieci, decyduje o tym, ile ETH będzie potrzebne, aby zapłacić za opłaty za gaz. Im wyższe opłaty za gaz, tym większe zapotrzebowanie, a to tylko zeskrobanie wierzchołka lukru.

Mówił w tej sprawie sam Vitalik Buterin, który… argumentował że The Merge „nie jest wyceniane nie tylko w kategoriach rynkowych, ale także w kategoriach narracji psychologicznej”.

Niemniej jednak istnieje ryzyko

Ważne jest również, aby pamiętać, że The Merge nie przychodzi bez ryzyka. Jest to prawdopodobnie największa i najważniejsza zmiana strukturalna w dużym protokole w historii kryptowalut. Mimo że był on opracowywany i testowany od lat, istnieje nieodłączne ryzyko techniczne związane z przejściem.

Trwa również debata na temat tego, czy górnicy będą obsługiwać potencjalny widelec, w którym powstały łańcuch będzie nadal działał zgodnie z algorytmem Proof-of-Work.