Inwestorzy zwyżkujący w stosunku do Ethereum Narracja dotycząca dezinflacji fuzji

Po wielu opóźnieniach Połączenie Ethereum z dowodem stawki (PoS) pozostaje przez co najmniej miesiąc i czeka nas próba sieci testowej, ale inwestorzy już wysyłają eter w gonitwie byka. Cena eteru wzrosła w lipcu o 59%, ponad potrojenie 17% wzrostu bitcoina, według giełdy kryptograficznej Kraken.

Inwestorzy obstawiają, że udane połączenie znacznie obniży stopę inflacji etheru — a być może nawet sprawi, że token stanie się deflacyjny. Handlarze instrumentami pochodnymi kupują kontrakty na opcje, aby czerpać zyski z potencjalnego wzrostu ceny etheru. 

W ramach obecnego systemu Proof-of-Work, górnicy są nagradzani dwoma ETH za bycie pierwszym, który rozwiąże zagadkę obliczeniową i utworzy blok Ethereum.

Ethereum przeciwdziała emisji tokenów górnikom poprzez usunięcie z obiegu lub spalenie, opłata za gaz uiszczana przez kupujących która zmienia się w zależności od zapotrzebowania sieci. Obecnie górnicy wytwarzają więcej eteru niż usuwają opłaty za gaz, powodując inflację. 

Proof-of-Stake zamiast tego powoduje, że walidatorzy blokują lub stawiają swój eter w zamian za zysk z ich tokenów. Według badań Runa Digital Assets, Ethereum płaci o 90% mniej za bezpieczeństwo sieci, nagradzając interesariuszy w porównaniu z górnikami z powodu różnicy w wymaganej mocy komputera.

Jeśli opłata za gaz przekroczy zysk płacony graczom, więcej eteru zostanie spalonych niż wytworzonych, co prowadzi do deflacji i presji na wzrost cen ETH.

System PoS „czuje się jak wykup akcji dla inwestorów kapitałowych”, powiedział Blockworks Max Williams, asystent menedżera portfela w Runa. „Sieć skutecznie odkupuje akcje [ETH] i niszczy je”.

O ile spadnie inflacja eteru?

Im więcej postawiono eteru i im wyższy popyt na bloki Ethereum, tym bardziej deflacyjne będzie połączenie.

Na podstawie aktualnego zapotrzebowania na bloki, Szacunki badań Blockworks Fuzja nie będzie deflacyjna, ale znacznie obniżona inflacja może nadal budzić optymizm inwestorów. 

„Nawet jeśli nie jest to deflacja, byłaby to po prostu znacznie niższa stopa inflacji”, powiedział Williams, powołując się na 90% dezinflację jako realistyczny wynik połączenia Ethereum.

Inwestorzy obstawiają eter, kupując opcje i stawiając na eter. 

Opcje umożliwiają inwestorom zawieranie zakładów o niskim ryzyku na ruch cen aktywów w ustalonych ramach czasowych. Broker aktywów cyfrowych BitOoda poinformował, że obecny rekordowy wolumen oprocentowania opcji ETH po raz pierwszy w historii przekracza oprocentowanie BTC. Firma handlująca kryptowalutami QCP Capital zauważyła w ogłoszeniu Telegramu, że fundusze hedgingowe były głównymi nabywcami opcji.

Połączenie „jest tak dobrze nagłośnione, że hipotetycznie ułatwia handel opcjami, ponieważ najważniejszą rzeczą w handlu opcjami jest po prostu odpowiednie wyczucie czasu” – powiedział Williams. „Handlowcy czują, że mają przewagę pod względem czasu”.

Williams uważa również, że opcje są atrakcyjną grą w obliczu pogarszających się warunków makroekonomicznych. 

„Ludzie chcą czystej ekspozycji na to wydarzenie i nie chcą mieć ekspozycji gdzie indziej, więc wystawiają tę ekspozycję na rynki opcji” – powiedział Williams.

Eter stakingu jest również ostatnio popularny. Według Krakena 13 milionów ETH postawionych w tym tygodniu jest rekordem wszech czasów. Obecnie obstawionych jest ponad 10% podaży eteru w obiegu, w porównaniu do 7% w lutym, według CryptoQuant.

Badacz Blockworks Sam Martin ustaloną rentowność stakowania po połączeniu na poziomie 5.89% na podstawie danych z 4 sierpnia.

Wszelkie spekulacje na temat pozytywnego ruchu cen Ethereum zależą od połączenia — jednej z najbardziej ambitnych aktualizacji oprogramowania w historii kryptowalut — bez żadnych problemów. Dlatego inwestorzy będą uważnie obserwować, jak ostateczna praktyka Ethereum łączy się z siecią testową Goerli oczekiwaną w okolicach Sierpień 10. Jeśli się powiedzie, połączenie z siecią mainnet ma nastąpić w połowie września.

Otrzymuj najważniejsze wiadomości i spostrzeżenia dotyczące kryptowalut każdego wieczoru na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się do bezpłatnego biuletynu Blockworks teraz.