Rajd Ethereum napędzany spekulacjami na temat nadchodzącego Merge

Ethereum odnotował wzrost cen o 40% w ostatnim miesiącu, podczas gdy reszta rynku liże rany po czerwcowym załamaniu cen. Pomimo ogromnego rozmiaru i efektu sieciowego, cena Ethereum historycznie miała trudności z oddzieleniem się od Bitcoina i zawsze podążała za wzrostami i spadkami Bitcoina.

Jednak ten rajd ma niewiele wspólnego z Bitcoinem, który odnotował tylko 20% wzrost w stosunku do dołków osiągniętych w połowie czerwca.

Ma też niewiele wspólnego ze wzrostem wykorzystania sieci. Opłaty za gaz Ethereum znacznie spadły w tym roku i obecnie wynoszą 17.5 GWEI, najniższe od maja 2021 r. Niskie przeciążenie sieci pokazuje, że aktywność użytkowników na Ethereum spada, a ogólna liczba użytkowników szacuje się, że osiągnęła poziom obserwowany w maju 2020 r. — zanim zobaczyliśmy boom sieciowy w lecie DeFi 2020.

Spadek aktywności użytkowników kontrastuje z szybko rosnącą ceną ETH. Wskazuje to, że dużą część obecnego rajdu Ethereum można przypisać spekulacjom, ponieważ inwestorzy ścigają się, aby zaksięgować zyski przed nadchodzącym połączeniem. 

Instrumenty pochodne ujawniają również, że coraz większa liczba traderów spekuluje na temat dalszego wzrostu Ethereum. To pierwszy raz, kiedy otwarte zainteresowanie Ethereum jest większe niż na Bitcoin – obecnie jest 6.4 miliarda dolarów otwartego zainteresowania Ethereum dla połączenia zaplanowanego na 19 września, w porównaniu do 5 miliardów dolarów otwartych odsetek od Bitcoina. 

Łączne otwarte zainteresowanie opcjami kupna i sprzedaży według ceny wykonania sprzyja kontraktom opcji kupna. Większość opcji Ethereum to opcje call skoncentrowane 30 września, przy czym większość opcji call za 4,000 USD. 

Stosunek sprzedaży do kupna opcji otwartych również pokazuje rynek spekulacyjny. Wskaźnik pokazuje wolumen sprzedaży podzielony przez wolumen kupna wszystkich środków aktualnie alokowanych w kontraktach opcyjnych w celu określenia ogólnego nastroju na rynku. Rosnący stosunek sprzedaży do kupna pokazuje, że inwestorzy spekulują, że rynek spadnie i kupują więcej opcji sprzedaży niż opcji kupna. Z drugiej strony, spadający stosunek sprzedaży do kupna pokazuje zwyżkowy sentyment, ponieważ więcej traderów kupuje opcje kupna niż sprzedaży.

Stosunek sprzedaży do kupna Ethereum jest obecnie najniższy kiedykolwiek tak było, a na pokazach 0.24 ogromna liczba handlowców przewiduje hossę.