Połączenie Ethereum nie powstrzyma spadku ceny

Długo oczekiwane połączenie Ethereum miało miejsce we wrześniu, zmieniając je ze spuścizny dowód pracy (POW) model do zrównoważonego korekta stawki (PoS) algorytm konsensusu. Wielu obserwatorów spodziewało się, że Ether (ETH.) cena zareagowała pozytywnie, ponieważ dzienne emisje spadły o 90% wraz z wstrzymaniem działalności wydobywczej. 

Jednak oczekiwany wzrost cen nigdy nie nastąpił. W rzeczywistości wartość Ether spadła o ponad 7% od czasu aktualizacji. Dlaczego więc Merge nie podniosło ceny monety?

Polityka monetarna ETH po połączeniu

Polityka monetarna Ethereum polegała po prostu na zmniejszeniu podaży tokena do 1,600 ETH dziennie. Model PoW, ekwiwalent 13,000 1,600 ETH był emitowany dziennie jako nagrody za wydobycie. Zostało to jednak całkowicie wyeliminowane po scaleniu, ponieważ operacje wydobywcze nie są już ważne w modelu PoS. Dlatego tylko 90 podaży ETH pozostaje do obstawiania nagród, zmniejszając jego dzienną podaż o 16%. Jeśli średnia cena gazu w sieci Ethereum osiągnie co najmniej 1,600 gwei, XNUMX ETH zostanie spalone każdego dnia, co spowoduje zerową inflację Ethereum lub nawet wywoła deflację.

Związane z: Podatek od dochodu, którego nigdy nie uzyskałeś? Jest to możliwe po połączeniu Ethereum

Ta polityka monetarna była kluczowym czynnikiem wpływającym na oczekiwania Etheru na podwyżki cen. Użytkownicy nie brali jednak pod uwagę wpływu nastrojów marketingowych i zmian regulacyjnych. Model deflacyjny został stworzony, aby długoterminowo wpływać na cenę ETH, gdy wzrost podaży blockchain znajduje się w strefie ujemnej.

Wzrost podaży tokenów od momentu połączenia wyniósł -0.01%, co oznacza, że ​​wyprodukowano mniej więcej taką samą ilość ETH, jak kwota spalona przez opłaty transakcyjne. Chociaż ta metryka wskazuje na deflację, nie ma ona większego znaczenia dla wzrostu ceny tokena — zwłaszcza, gdy likwidacja pozostaje wysoka na rynku kryptograficznym.

Stan deflacji ETH

Obecnie ETH ulega deflacji. Liczba zaległych tokenów spadła o ponad 10,000 3,037 w ciągu ostatnich dwóch tygodni, a od połączenia na rynek weszło łącznie 8 nowych tokenów. Nowa podaż tokenów wzrosła do XNUMX października, ponieważ Ethereum pozostawał w inflacji. Od tego czasu więcej tokenów zostało spalonych przez opłaty transakcyjne, przez co ETH stało się deflacyjne.

W ciągu ostatnich 49,000 dni spalono ponad 30 1.15 ETH, ze średnią szybkością 8 tokena na minutę. Wygląda na to, że podaż etheru osiągnęła szczyt, a dynamika podaży będzie nadal znacząco spadać. Co więc wydarzyło się XNUMX października, co spowodowało tę deflację po raz pierwszy?

Związane z: Federalni regulatorzy przygotowują się do wydania wyroku w sprawie Ethereum

Było to spowodowane głównie nowym projektem blockchain o nazwie XEN Crypto. Od momentu premiery XEN Crypto spalił ponad 5,391 ETH w opłatach transakcyjnych, zajmując drugie miejsce w rankingu ETH Burned, nieznacznie za Uniswap V3. Tempo transakcji i wybijanie tokenów ERC-20 było znaczące między 8 a 15 października. Średnia cena gazu w tym tygodniu wyniosła 37 gwei, ponad dwukrotnie więcej niż “bariera ultradźwiękowa” 15 gwei, co wywołało tę deflację.

Na razie, dopóki cena gazu Ethereum pozostanie powyżej 15 gwei, sieć będzie spalać wystarczającą liczbę tokenów, aby utrzymać deflację.

Dlaczego cena Ethera nie rośnie?

Chociaż mechanizm wprowadzony przez Merge i obecny stan deflacji z technicznego punktu widzenia mają doprowadzić do wzrostu cen, termin ten jest po prostu nieodpowiedni. Ceny każdej kryptowaluty zależą nie tylko od mechanizmu jej podaży i spalania — istotną rolę odgrywa również likwidacja.

Amerykańska Rezerwa Federalna od kilku miesięcy agresywnie podnosi stopy procentowe. W rezultacie rządowe obligacje skarbowe przynoszą znaczne zyski, a obligacje te mają znacznie mniejsze ryzyko niż kryptowaluty. Istnieje również większa presja regulacyjna na przestrzeń kryptograficzną, a wraz z szalejącą recesją inwestorzy krótkoterminowi odchodzą od niestabilnych aktywów.

Związane z: ETH po połączeniu stało się przestarzałe

Moneta dane pokazuje, że likwidacje ETH były szczególnie wysokie w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. Jest to przede wszystkim powód, dla którego cena ETH nie wzrosła, a zamiast tego spadła pomimo jego deflacyjnego statusu.

Deflacja: wpływ na dłuższą metę

Ogólnie rzecz biorąc, deflacja z pewnością wywrze wpływ na dłuższą metę. Jeśli pojawi się zwyżkowy cykl, doprowadzi to do zwiększonego wykorzystania sieci, a tym samym do wzrostu cen gazu. Spowoduje to bardziej znaczący spadek podaży tokena i może pojawić się możliwy wzrost cen. Likwidacja zwalniała w ciągu ostatnich kilku dni, ponieważ ceny ETH wydają się osiągnęły stabilny poziom oporu. Jednak to, czy wkrótce pojawi się cykl zwyżkowy, będzie zależeć od nastrojów rynkowych.

Ten artykuł służy do ogólnych celów informacyjnych i nie ma na celu i nie powinien być traktowany jako porada prawna lub inwestycyjna. Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autorem i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.