Oczekiwana zmienność cen Ethereum po połączeniu, gdy otwarte opcje procentowe rosną z niedźwiedzią dywergencją

Oczekiwane z niecierpliwością połączenie Ethereum ma nastąpić 15 września. Spowoduje to konsolidację istniejącej warstwy wykonawczej Proof-of-Work (PoW) z równolegle działającym łańcuchem Beacon Proof-of-Stake (PoS). Zwolennicy oczekują, że przyniesie to korzyści w zakresie skalowania i ochrony środowiska.

Chociaż w okresie poprzedzającym Merge nastąpił znaczny skok cen, który wzrósł o 90% od najniższego poziomu w dniu 18 czerwca, wydaje się, że w weekend aktywność zakupowa osiągnęła szczyt.

Analiza wskaźników instrumentów pochodnych ETH wykazała, że ​​inwestorzy spodziewają się spadku ceny po połączeniu.

Uśmiech zmienności

Wykres Volatility Smile pokazuje implikowaną zmienność poprzez wykreślenie ceny wykonania opcji z tym samym aktywem bazowym i datą wygaśnięcia. Implikowana zmienność rośnie, gdy aktywa bazowe opcji są dalej out-of-the-money (OTM) lub in-the-money (ITM) w porównaniu do at-the-money (ATM).

Opcje dalej OTM zwykle mają wyższą zmienność implikowaną; stąd wykresy Volatility Smile zazwyczaj pokazują kształt „uśmiechu”. Nachylenie i kształt tego uśmiechu można wykorzystać do oceny względnej kosztowności opcji i oceny, jakie ryzyko ogona wycenia rynek.

Towarzysząca jej legenda nawiązuje do historycznych nakładek i pokazuje kształt uśmiechu odpowiednio 1 dzień, 2 dni, 1 tydzień i 2 tygodnie temu. Na przykład, gdy wartości implikowanej zmienności ATM dla ekstremalnych realizacji są obecnie niższe w porównaniu z historycznymi nakładami, może to wskazywać na mniejsze ryzyko ogona wyceniane przez rynek. W takich przypadkach z punktu widzenia rynku prawdopodobieństwo ekstremalnych ruchów jest mniejsze w porównaniu do ruchów średnich.

Poprzednie Badania naukowe sprzed miesiąca badał zachowanie traderów opcji za pomocą wykresu Smile Volatility. Ogólny wniosek był taki, że inwestorzy opcji spodziewają się wzrostu cen, prowadzącego do zrzutu po połączeniu. Ale czy coś się zmieniło od tamtego czasu do teraz?

Poniższy wykres Uśmiechu Zmienności pokazuje niedźwiedzią rozbieżność dla każdej z historycznych nakładek i obecnego uśmiechu. Zazwyczaj przy niższych cenach wykonania implikowana zmienność jest niższa. Ale lewy ogon w każdym przypadku wynosi około 100% lub więcej, sygnalizując potencjalne wahania zmienności implikowanej po połączeniu.

Opcje Otwarte zainteresowanie

Opcja Open Interest odnosi się do liczby aktywnych kontraktów opcyjnych. Są to kontrakty, które zostały sprzedane, ale jeszcze nie zostały zlikwidowane w drodze transakcji kompensującej lub cesji.

Brak informacji o tym, kiedy opcje zostały kupione lub sprzedane. Miernik ten można jednak wykorzystać do pomiaru wolumenu przy różnych cenach wykonania i określenia płynności.

Poniższy wykres przedstawia łączne odsetki otwartych opcji sprzedaży i kupna według ceny wykonania. Lekkie nastawienie na opcje sprzedaży (lub prawo do sprzedaży kontraktu) wskazuje na niedźwiedzi sentyment. W tym samym czasie najbardziej znaczący punkt danych pokazuje ponad 22,000 1,100 opcji sprzedaży po cenie XNUMX USD.

Roczne finansowanie wieczyste

Bitcoin vs. Ethereum Opcje Otwarte Zainteresowanie

Porównanie otwartych oprocentowania opcji Bitcoin i Ethereum pokazuje, że ETH wynosi 8 miliardów dolarów – nowy rekord wszech czasów. Tymczasem obecne otwarte zainteresowanie BTC wynosi około 5 miliardów dolarów, czyli znacznie poniżej szczytu 15 miliardów dolarów.

W lipcu otwarte zainteresowanie ETH po raz pierwszy przesunęło BTC, co wskazuje, że zainteresowanie spekulacyjne jest silne, a handlowcy instrumentami pochodnymi szykują się do połączenia.