Cena Ethereum osiąga 1.6 tys. USD, ponieważ rynki oczekują, że Fed złagodzi presję

Między 250 a 25 października odbył się niespodziewany rajd o wartości 26 dolarów, który podniósł cenę eteru (ETH.) od 1,345 USD do 1,595 USD. Ten ruch spowodował likwidację 570 milionów dolarów w niedźwiedzich zakładach Ethera na giełdach instrumentów pochodnych, co było największym wydarzeniem od ponad 12 miesięcy. Cena eteru również wzrosła powyżej poziomu 1,600 USD, który był najwyższą ceną od 15 września.

Przyjrzyjmy się, czy ten 27% wzrost w ciągu ostatnich 10 dni odzwierciedla jakiekolwiek oznaki zmiany trendu.

Warto podkreślić, że kolejny wzrost o 10.3% w kierunku 1,650 USD miał miejsce trzy dni później, 29 października, co spowodowało kolejne 270 mln USD likwidacji krótkich sprzedawców na kontraktach terminowych na ETH. W sumie w ciągu trzech dni zlikwidowano 840 milionów USD z lewarowanych krótkich pozycji, co stanowi ponad 9% całkowitego zainteresowania kontraktami futures na ETH.

21 października rynek nabrał optymizmu po prezes Rezerwy Federalnej San Francisco Mary Daly wzmiankowany zamiary zmniejszenia tempa podwyżek stóp procentowych. Jednak poprzedni ruch zacieśniania polityki przez bank centralny Stanów Zjednoczonych doprowadził indeks giełdowy S&P 500 do 19% spadku w 2022 r.

Pomimo 5.5% wzrostów giełdowych między 20 a 31 października analitycy ING zauważyć 28 października, że ​​„rzeczywiście oczekujemy, że Fed otworzy drzwi do wolniejszego tempa poprzez formalne forward guidance, ale niekoniecznie musi przez to przejść”. Co więcej, w raporcie ING dodano: „Możliwe, że w lutym otrzymamy ostateczne 50 pb, które następnie zaznaczyłoby szczyt. To pozostawiłoby końcową stawkę od 4.75% do 5%”.

Biorąc pod uwagę sprzeczne sygnały z tradycyjnych rynków, spójrzmy na dane dotyczące instrumentów pochodnych Ether, aby zrozumieć, czy inwestorzy wspierają ostatni wzrost cen.

Traderzy futures utrzymali niedźwiedzią postawę pomimo wzrostu o 1,600 USD

Handlowcy detaliczni zazwyczaj unikają kwartalnych kontraktów terminowych ze względu na różnicę cen w porównaniu z rynkami spot. Mimo to są preferowanymi instrumentami profesjonalnych traderów, ponieważ zapobiegają wahania stóp finansowania co często występuje w wieczystych kontraktach terminowych.

Wskaźnik powinien być notowany na poziomie 4% do 8% rocznej premii na zdrowych rynkach, aby pokryć koszty i związane z nimi ryzyko. Stąd powyższy wykres wyraźnie pokazuje przewagę bessy na kontrakty futures na ETH, ponieważ w październiku jego premia była w obszarze ujemnym. Taka sytuacja jest niezwykła i typowa dla rynków bessy, odzwierciedla niechęć profesjonalnych traderów do dodawania lewarowanych długich (byków) pozycji.

Handlowcy powinni również analizować rynki opcji Ether aby wykluczyć efekty zewnętrzne specyficzne dla instrumentu futures.

Traderzy opcji ETH przenieśli się do pozycji neutralnej

Pochylenie delta 25% jest wymownym znakiem, kiedy animatorzy rynku i biura arbitrażowe przepłacają w celu ochrony w górę lub w dół.

Na rynkach bessy inwestorzy opcji dają wyższe szanse na dumping cenowy, powodując wzrost wskaźnika skosu powyżej 10%. Z drugiej strony, bycze rynki mają tendencję do kierowania wskaźnika skosu poniżej -10%, co oznacza, że ​​niedźwiedzie opcje sprzedaży są dyskontowane.

60-dniowe pochylenie delta znajdowało się powyżej 10% progu do 25 października, a inwestorzy opcji sygnalizacyjnych byli mniej skłonni do oferowania ochrony przed spadkami. Jednak w kolejnych dniach nastąpiła istotna zmiana, gdy wieloryby i biura arbitrażowe zaczęły wyceniać zrównoważone ryzyko wahań cen w dół i w górę.

Likwidacje pokazują zaskakujący ruch, ale minimalne zaufanie ze strony kupujących

Te dwie miary dotyczące instrumentów pochodnych sugerują, że nie oczekiwano 27% wzrostu cen Ether od 21 do 31 października, co wyjaśnia ogromny wpływ na likwidacje. Dla porównania, 25% wzrost Etheru od 4 do 14 sierpnia spowodował lewarowane krótkie (sprzedające) likwidacje o wartości 480 milionów dolarów, o około 40% niższe.

Obecnie panujący sentyment jest neutralny dla rynków opcji ETH i kontraktów terminowych. Dlatego handlowcy prawdopodobnie będą stąpać ostrożnie, zwłaszcza gdy wieloryby i stanowiska arbitrażowe stały na uboczu podczas tak imponującego rajdu.

Dopóki nie potwierdzi się siły wsparcia na poziomie 1,500 USD i zwiększonego apetytu profesjonalnych traderów na długie lewarowane, inwestorzy nie powinni spieszyć się z wnioskiem, że rajd Etheru jest zrównoważony.