Dane dotyczące akcji cenowych Ethereum i instrumentów pochodnych potwierdzają, że niedźwiedzie są obecnie pod kontrolą

Cena eteru (ETH.) spadł o 6% między 2 a 3 marca, po czym nastąpił wąski zakres handlu blisko 1,560 USD. Mimo to analiza szerszego przedziału czasowego nie daje wyraźnego trendu, ponieważ jego wykres może wskazywać na kanał spadkowy lub nieco dłuższy siedmiotygodniowy uparty wzór.

Niedawny brak zmienności eteru można częściowo wytłumaczyć nadchodzący hard fork w Szanghaju, implementacja mająca na celu umożliwienie wypłat ze stakingu ETH. Każdy z tych uczestników był zobowiązany do zablokowania 32 ETH postawionych w Beacon Chain w celu obsługi protokołu konsensusu sieciowego.

Według Tima Beiko, głównego programisty i koordynatora projektu Ethereum, po serii opóźnień, typowych dla zmian w środowisku produkcyjnym, aktualizacja Shanghai Capella — znana również jako Shapella — spodziewana jest na początek kwietnia. Aktualizacja sieci testowej Goerli 14 marca będzie ostatnią próbą przed hard forkiem w Szanghaju, zanim zostanie wdrożony w sieci głównej.

Rośnie ryzyko recesji, faworyzując niedźwiedzie ETH

Na froncie makroekonomicznym prezes Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych Jerome Powell zeznawał przed Senacką Komisją Bankowości 7 marca. Powell stwierdził, że stopy procentowe prawdopodobnie wzrosną wyżej niż przewidywano po tym, jak „najnowsze dane gospodarcze przyjdą lepsze niż oczekiwano”.

Dowody wskazują na to, że Fed zbliża się do krzywej inflacji, zwiększając szanse na trudniejsze niż oczekiwano podwyżki stóp procentowych i sprzedaż aktywów przez władze monetarne. Na przykład indeks „niespodzianki” inflacyjny od Citigroup Róża w lutym po raz pierwszy od ponad 12 miesięcy.

W przypadku aktywów obarczonych ryzykiem, w tym kryptowalut, bardziej znaczące posunięcie Fed zwykle implikuje scenariusz niedźwiedzi, ponieważ inwestorzy szukają schronienia w instrumentach o stałym dochodzie i dolarze amerykańskim. Ta zmiana staje się bardziej wyraźna w środowisku recesji, które według wielu spekulacji albo nadchodzi, albo już tu jest.

Dodatkową presją jest otoczenie regulacyjne dla firm kryptowalutowych, zwłaszcza po tym, jak sekretarz prasowy USA Karine Jean-Pierre powiedziała, że ​​Biały Dom zauważył, że bank przyjazny kryptowalutom Silvergate „doświadczył poważnych problemów” w ostatnich miesiącach.

Spójrzmy na Pochodne eteru dane, aby zrozumieć, czy poziom 1,560 USD może stać się wsparciem lub oporem.

Instrumenty pochodne ETH wykazują zmniejszony popyt na pozycje długie

Roczna premia za trzymiesięczne kontrakty futures powinna wynosić od 5% do 10% na zdrowych rynkach, aby pokryć koszty i powiązane ryzyko. Jednak gdy kontrakt jest sprzedawany z dyskontem (wstecz) w porównaniu z tradycyjnymi rynkami kasowymi, pokazuje brak zaufania ze strony inwestorów i jest uważany za wskaźnik niedźwiedzi.

Powyższy wykres pokazuje, że inwestorzy na instrumentach pochodnych poczuli się nieco nieswojo, ponieważ premia za kontrakty futures na Ether (średnio) wzrosła 3.1 marca do 7%, w porównaniu z 4.9% tydzień wcześniej. Co ważniejsze, wskaźnik stał się bardziej oddalony od 5% neutralnego do byczego znaku.

Mimo to spadający popyt na lewarowane pozycje długie (byki) niekoniecznie przekłada się na oczekiwanie niekorzystnej akcji cenowej. W związku z tym handlowcy powinni analizować Rynki opcji Ether zrozumieć, w jaki sposób wieloryby i animatorzy rynku wyceniają szanse na przyszłe ruchy cen.

25% pochylenie delta jest wymownym znakiem, gdy animatorzy rynku i biura arbitrażowe przepłacają za ochronę w górę lub w dół.

Na rynkach niedźwiedzi inwestorzy opcji dają wyższe szanse na spadek ceny, powodując wzrost wskaźnika skośności powyżej 10%. Z drugiej strony, bycze rynki mają tendencję do obniżania wskaźnika skośności poniżej -10%, co oznacza, że ​​niedźwiedzie opcje sprzedaży cieszą się mniejszym popytem.

Pochylenie delta przesunęło się powyżej niedźwiedziego progu 10% 4 marca, sygnalizując stres ze strony profesjonalnych traderów. Krótka poprawa nastąpiła 7 marca, chociaż metryka nadal flirtuje z niedźwiedzimi oczekiwaniami, ponieważ inwestorzy opcyjni nakładają wyższe koszty na ochronne opcje sprzedaży.

Inwestorzy opierający swoje decyzje na podstawach prawdopodobnie spodziewają się, że pierwsze kilka tygodni po aktualizacji w Szanghaju zmierzy potencjalny wpływ odblokowania ETH. Ostatecznie rynki opcji i kontraktów futures sygnalizują, że zawodowi inwestorzy są mniej skłonni do dodawania długich pozycji, co daje wyższe szanse na to, że 1,560 USD stanie się poziomem oporu w nadchodzących tygodniach.