Dane dotyczące łańcucha Ethereum sugerują, że presja sprzedaży ETH może nie wystąpić po aktualizacji w Szanghaju

Nadchodzący hard fork Ethereum Shanghai ma nastąpić w marcu 2023 r., a aktualizacja ograniczy przejście sieci do proof-of-stake (PoS), które rozpoczęło się podczas Połącz 15 września 2022 r. Po wdrożeniu Szanghaju wcześniej zablokowany Ether (ETH.) Będzie stopniowo stają się płynne po raz pierwszy od grudnia 2020 r. 

Według danych Etherscan w łańcuchu, ponad 16.6 miliona ETH jest obecnie zablokowanych w protokole stakingu PoS, który został wyceniony na 28 miliardów dolarów w dniu 16 lutego 2023 r. Ruch Ethereum z dowód pracy (PoW) do PoS zaczął osiągać pierwotny cel, jakim było sprawienie, by podaż Etheru była deflacyjna. W ciągu 154 dni od fuzji spalono ponad 24,800 0.05 ETH, aby token był deflacyjny o XNUMX% rocznie.

NA. 16 lutego łączna podaż Etheru wyniesie 120 milionów, co oznacza, że ​​nieco ponad 10% podaży zostanie odblokowanych, a nagrody za plony rozpoczną się wraz z aktualizacją w Szanghaju.

Przyjrzyjmy się, jakie metryki w łańcuchu mogą pomóc zidentyfikować, co może się wydarzyć podczas aktualizacji w Szanghaju.

Część zablokowanego ETH jest płynna dzięki płynnym instrumentom pochodnym stakingu

Aby skorzystać z zysków z zysku przed aktualizacją w Szanghaju, inwestorzy musieli zablokować swój ETH i uruchomić niezawodny węzeł. Minimalny wymóg stakowania 32 zablokowanych ETH jest całkowicie niepłynny, co oznacza, że ​​inwestorzy mieli ograniczone opcje użyteczności dla tych monet.

Płynne instrumenty pochodne do stakingu (LSD) pozwalają użytkownikom czerpać korzyści ze stakowanego Etheru, zachowując jednocześnie możliwość sprzedaży otrzymanego tokena pochodnego na rynku wtórnym. Protokoły LSD pobrały opłatę i zablokowały natywny Ether, dając użytkownikom kolejny token reprezentujący stawkę w puli.

Płynne instrumenty pochodne nie zyskały na znaczeniu, dopóki Lido i inne protokoły nie zaczęły widzieć pośpiech przypływu gotówki po fuzji. Odkąd zaczęto obstawiać eter, obstawianie płynne przewyższyło obstawianie niepłynne. Na dzień 13 lutego 57% stakowanego eteru jest płynne, a 43% niepłynne.

Ponieważ większość zablokowanego Etheru pochodzi z LSD, inwestorzy mają obecnie dostęp do płynności, co może zmniejszyć presję sprzedaży po Szanghaju.

Bardzo niewielu inwestorów odnosi zyski

W grudniu 2020 r., kiedy rozpoczęto obstawianie Etheru, cena Etheru wahała się od 400 do 700 USD. I odwrotnie, wielu inwestorów zaczęło obstawiać, gdy Ether był blisko wszech czasów wysoko w wysokości 4,200 USD. Według Binance:

„Zauważamy, że postawiono znaczną ilość ETH (około 2 mln) po cenach w przedziale 400–700 USD — to dotyczy najwcześniejszych inwestorów w grudniu 2020 r. ”.

Ze względu na 69% korektę Etheru od czasu osiągnięcia najwyższego poziomu w historii, wielu inwestorów, którzy postawili na Ether, ma obecnie niezrealizowaną stratę.

Mniejszość inwestorów, którzy czerpią zyski, prawdopodobnie mocno wierzy w sieć Ethereum, ponieważ data uzyskania płynności była wówczas jeszcze nieznana. Przy dużej liczbie inwestorów ze stratą i tych, którzy są dochodowi, prawdopodobnie są inwestorami długoterminowymi, cena Etheru może nie ulec ogromnemu spadkowi, gdy tokeny będą mogły zostać usunięte.

Lido wyprzedza solowych tyczek

W dniu 2 stycznia 2023 r. Lido oficjalnie wyprzedził MakerDAO jako najwyższą łączną wartość zamkniętą w zdecentralizowanych finansach. Od 13 lutego Lido jest również największym podmiotem do obstawiania w Ether. Z ponad 5 miliardami ETH ulokowanymi w Lido, protokół ten stanowi 29.2% wszystkich podmiotów. Warto zauważyć, że prawie 30% wszystkich obstawiających ma opcję bieżącej płynności za pośrednictwem Lido.

Stakerzy solo, którzy prowadzą węzły, podjęli ryzyko, aby uruchomić węzły z domu lub z małą grupą. Stawiający solo prawdopodobnie uważają, że Ether jest walutą długoterminową, ponieważ węzły wiążą się z kosztami i ryzykiem. Osoby obstawiające solo stanowią obecnie 24.9% wszystkich osób obstawiających.

Ponieważ prawie 55% wszystkich obstawionych Etherów znajduje się w posiadaniu graczy solo lub Lido, ryzyko spadku cen Etheru może zostać zmniejszone.

Podczas gdy dane on-chain otaczające rozwidlenie w Szanghaju mogą być bycze dla sieci Ethereum, niektórzy analitycy wciąż przewidują możliwość gwałtownego spadku w Cena eteru.