Następna wielka awaria kryptowalut może być tuż za rogiem ze względu na Lido Staked Ether (stETH), płynny token z protokołu Lido, który ma być w 100% powiązany z natywnym tokenem Ethereum, Ether (ETH.).
Warto zauważyć, że w nadchodzących tygodniach kurs stETH w stosunku do ETH może spaść o 50%, zwiększając ryzyko „zarażenia DeFi”, w miarę jak Ethereum będzie zmierzać w kierunku dowodu stawki (PoS), twierdzi popularny inwestor Bitcoin i niezależny analityk Brad Mills.
Ponad 1M ryzyka związanego z odpowiedzialnością za Eter
Szczegółowo inwestorzy deponują ETH w inteligentnych kontraktach Lido wziąć udział w Połączeniu, modernizacja sieci mająca na celu uczynienie Ethereum blockchainem typu proof-of-stake, zwanym także Beacon Chain. W rezultacie otrzymują stETH reprezentujący ich postawione saldo ETH w Lido.
Użytkownicy będą mogli wymienić stETH na niestawioną ETH po uruchomieniu Beacon Chain. Ponadto mogą wykorzystywać stETH jako zabezpieczenie do zaciągania pożyczek lub zapewniania płynności, korzystając z różnych zdecentralizowanych platform finansowych (DeFi) w celu uzyskania zysku.
Ale jeśli przejście na Eth2 ulega opóźnieniuMills twierdzi, że może to spowodować ogromne problemy z płynnością na platformach DeFi, za pomocą sieci Celsjusza, platforma pożyczkowa kryptowalut, która oferuje na przykład do 17% rocznej stopy zwrotu.
„Jeśli klienci zaczną odchodzić od stopni Celsjusza, będą musieli sprzedać swój stETH” – wyjaśnił Mills. „Celsius ma zobowiązania w wysokości 1 miliona ETH. Tak więc 288 tys. jest niedostępnych do [the] Merge, ~30 tys. zostało utracone, ~445 tys. to steTH, a 268 tys. to ciecz. Może spowodować ucieczkę.
Niezależnie od niepotwierdzonych pogłosek, że Celsjusza może być niewypłacalnynajlepszym sposobem zabezpieczenia swoich środków jest kontrola własnych klucze prywatne. Dodaje:
„stETH może nie być „depeg”, ale ryzyko zarażenia DeFi na rynku niedźwiedzia na rynku kryptowalut jest wysokie.”
Ryzyko zarażenia?
Co więcej, nawet scentralizowane platformy zysku mogą być narażone na ryzyko niewypłacalności ze względu na swoje zobowiązania w zakresie ETH, twierdzi komentator rynku Dirty Bubble Media (DBM), podając jako przykład usługę zarządzania aktywami kryptograficznymi Swissborg.
Swissborg oferuje dzienny zysk z posiadanego przez siebie Etheru o wartości około 145 milionów dolarów, w tym 80% ekspozycji w stETH.
Firma miała postawiony około 11,300 12 ETH z wszystkich zasobów Ether w puli stETH/ETH Curve. Następnie XNUMX maja na pegu ETH doszło do niezrównoważenia po upadku Terry, przy stETH/ETH spadającym tego dnia do 0.955.
„W jaki sposób Swissborg płaci dzienną rentowność tych aktywów, skoro rentowność postawionego Etheru jest zablokowana wraz z kwotą kapitału” – zapytał DBM, dodając, że mogłoby to spowodować, że firma „opuściłaby całą swoją pozycję sETH”, zmuszając w ten sposób jej kurs ETH jeszcze niżej .
Tymczasem ostrzeżenia zbiegł się z wielorybem dumping w środę postawił pozycje Ether na ETH.
Łamanie włazów przed ropstenem. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf
- Hsaka (@HsakaTrades) 8 czerwca 2022 r.
Mills odpowiedzi, stwierdzając, że „dynamika sETH nie różni się od GBTC przy stałym dyskoncie”. Innymi słowy, presja sprzedaży może być „bezlitosna”, gdy tylko nastąpi rynek odwraca się w stronę niedźwiedzia, a rentowności znikają.
Wyjaśnił:
„Kiedy istnieje duża płynność i potencjał do arbitrażu, zyski wydoją kwanty, szopy z Wall Street i flashbois. Kiedy strategia jest przeciwko nim, będą wywierać bezlitosną presję sprzedaży”.
W czwartek stosunek stETH/ETH powrócił do poziomu 0.97, wciąż o 3% poniżej zamierzonego poziomu.
Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph.com. Każdy ruch inwestycyjny i transakcyjny wiąże się z ryzykiem, powinieneś przeprowadzić własne badania podczas podejmowania decyzji.
Źródło: https://cointelegraph.com/news/defi-contagion-analysts-warn-of-staked-ether-de-pegging-from-ethereum-by-50