Czy rynek kryptowalut powróci? Spojrzenie na niedawny kryzys i co przyniesie przyszłość

Ostatnie kilka miesięcy było dość brutalne dla rynku kryptowalut, zarówno inwestorzy detaliczni, jak i instytucjonalni stracili dużo pieniędzy, a ekosystem wymazał blisko 70% zysków osiągniętych podczas hossy w latach 2020-2021. Jeśli jesteś zapalonym obserwatorem rynku kryptowalut, prawdopodobnie słyszałeś o LUNA upadek, krach o wartości 40 miliardów dolarów, który spowodował efekt zarażenia w całej przestrzeni kryptograficznej.

W przeciwieństwie do tego, czego oczekiwała większość kryptowalut, narracja o „supercyklu” wydaje się być fasadą. W chwili pisania większość aktywów kryptograficznych znajduje się znacznie poniżej swoich najwyższych poziomów (ATH) i prawdopodobnie zajmie trochę czasu, aby odzyskać, biorąc pod uwagę panujące warunki makroekonomiczne. Bardziej niepokojące jest tempo, w jakim wielcy gracze, uwikłani w chaos LUNA, ogłaszają bankructwo.

„Bank Run” na rynku kryptowalut 2022

Mając ponad dekadę istnienia, kto by przewidział, że niektóre z największych i dobrze finansowanych firm kryptograficznych ulegną prawie w tym samym czasie? Cóż, dzięki upadkowi nadmiernie lewarowanych pozycji LUNA i Three Arrows Capital (3AC), kilka firm, które pożyczyły te ostatnie, stoi obecnie w obliczu niewypłacalności. Ta sytuacja niewątpliwie wywołała panikę i niepewność w branży.

Jak można się było spodziewać, firmy dotknięte upadkiem LUNY i niewypłacalnością 3AC przeszły do ​​sądu, aby złożyć wniosek o upadłość. Należą do nich Voyager Digital, który niedawno złożył wniosek o upadłość na podstawie Rozdziału 11 w południowej dzielnicy Nowego Jorku, aby umożliwić restrukturyzację i zapobiec dalszej ruinie finansowej. Warto zauważyć, że ten broker kryptograficzny reklamował ponad 3.5 miliona użytkowników u szczytu hossy, z których większość nie ma teraz dostępu do swoich funduszy.

Oprócz Voyager Digital, w tym samym sądzie złożyła również wniosek o upadłość Celsius Network. Zgodnie z ostatnimi dokumentami ujawnionymi w sądzie, ta scentralizowana platforma pożyczek kryptograficznych ma lukę w bilansach o wartości 1.2 miliarda dolarów. Co gorsza, istnieje prawdopodobieństwo, że klienci sieci Celsius Network mogą być ostatnimi, którzy otrzymają rekompensatę według Danielowi Gwenowi, wspólnikowi ds. restrukturyzacji biznesowej w Ropes & Grey,

„W szczególności Celsius wskazał w swoich pismach, że klienci przenieśli własność aktywów kryptograficznych na Celsius, czyniąc tych klientów niezabezpieczonymi wierzycielami. Ten szczegół może podważyć oczekiwania klientów, którzy myśleli, że deponują swoje aktywa w konstrukcji podobnej do tradycyjnego banku” – poinformowała Coindesk Gwen.

Tymczasem spora liczba firm kryptograficznych ogłosiła niedawno redukcję zatrudnienia, aby poradzić sobie z trudnymi warunkami rynkowymi. Niektóre firmy, które wybrały tę drogę, to Gemini, Crypto.com i Coinbase. Według współzałożyciela i dyrektora generalnego Coinbase Briana Armstronga, decyzja giełdy o zwolnieniu 18% pracowników jest konieczna, aby przygotować się na kolejną długą kryptozimę,

„Wydaje się, że po ponad 10-letnim boomie gospodarczym wchodzimy w recesję. Recesja może doprowadzić do kolejnej kryptozimy i może trwać przez dłuższy czas” – zauważył Armstrong w poście na blogu.

Rozwój fundamentalny to wciąż alfa

Podczas gdy trwające zawirowania na rynku są głównym zagrożeniem dla przyszłości aktywów cyfrowych, poprzednie cykle pokazały, że interesariusze kryptowalut stają się silniejsi po niedźwiedziu; w rzeczywistości zagorzali wierzący są zdania, że ​​fortuny powstają na niedźwiedziu i zbiera się je podczas byka. Tak było w cyklu 2014-2017, który zapoczątkował erę ICO i 2018-2021, kiedy to Decentralized Finance (DeFi) i Non-fungible tokens (NFT) wzięły udział.

Podobnie jest w tym cyklu przebłysk nadziei, chociaż nie jest jeszcze jasne, które nisze wyjdą jako zwycięzcy bessy. Zagorzali twórcy branży kryptograficznej nadal koncentrują się na rozwoju, a giełdy takie jak Binance i Kraken zauważają, że zamierzają zwiększyć swoją siłę roboczą. Czy to może być znak, że kryptowaluta mimo wszystko nie jest martwa? Cóż, wydaje się, że nawet nie zbliżamy się do takiej skrajności.

Dla optymistów jest więcej powodów do świętowania; zmiana paradygmatu innowacji DeFi z projektów spekulacyjnych na innowacje namacalne. Niedawno Coinbase Custody International (CCI) ogłosiło dodanie 70 nowych kryptowalut do swojego pakietu produktów. Jednym z aktywów przedstawionych na tej liście jest token ORAI ERC-20, natywna kryptowaluta dla Oraichain (pionierska na świecie wyrocznia oparta na sztucznej inteligencji i ekosystem dla blockchainów).

„Oraichain jest zachwycony, że token ORAI ERC-20 jest wspierany przez Coinbase Custody International. Ponieważ nadal budujemy rozwiązania klasy korporacyjnej zarówno dla instytucji, jak i handlu detalicznego, jest to ważny krok w kierunku przyjęcia naszej warstwy AI 1 dla gospodarki opartej na danych”. czytać bloga pisać przez Oraichain.

Ponieważ DeFi ma stać się bardziej popularne w następnym etapie, obecne wydarzenia wskazują, że fundamentalny rozwój wciąż jest królem kryptowalut. W końcu cały sens zdecentralizowanych gospodarek polega na rozwiązaniu problemów, które stoją przed tradycyjnymi finansami, w przeciwieństwie do szeroko rozpowszechnionej narracji o „szybkim wzbogaceniu się”. Właśnie w takich czasach rynek oddziela pszenicę od plew.

Final Thoughts

Jeszcze nie wyszliśmy z lasu, wciąż jest duża niepewność, w jakim kierunku będzie zmierzał rynek w najbliższych miesiącach. Przechodząc przez ostatni kryzys, nie można sobie pozwolić na włożenie wszystkich jajek do jednego koszyka. Co to znaczy? Nie jest to już „pewna” gra, jak niektórzy przewidywali, rynek wyraźnie nie szanuje nikogo, jeśli chodzi o korekty, zwłaszcza przy wysokiej inflacji na całym świecie.

To powiedziawszy, nie wszelka nadzieja jest stracona; podobnie jak w poprzednich cyklach, krypto odbije się prawdopodobnie mocniej niż kiedykolwiek wcześniej. Wymaga to od kryptowaluty obserwowania wydarzeń, aby móc określić, które trendy zdominują kolejny trend wzrostowy. Co ważniejsze, nadszedł czas, aby skupić się na podstawach, biorąc pod uwagę, że zarówno regulatorzy, jak i tradycyjne instytucje finansowe wydają się mieć wendetę przeciwko nadchodzącej gospodarce Web 3.0.