Co to jest zaraza kryptograficzna? Jak rozprzestrzenia się po upadku FTX

Gdy duża instytucja, taka jak giełda kryptowalut FTX imploduje, ciągnie za sobą innych. 

Ta dynamika jest określana w finansach jako zarażanie lub tendencja do rozprzestrzeniania się kryzysu finansowego na inne instytucje, rynki i regiony.

Odkąd FTX złożyło wniosek o upadłość 11 listopada, rośnie lista innych firm, które musiały ujawnić swoje „zaangażowanie” w FTX i powiązane z nim firmy FTX US i Alameda Research. W tym przypadku ekspozycja oznacza, że ​​firma pożyczyła pieniądze, otrzymała zobowiązania, zainwestowała lub zdeponowała środki w FTX.

Na przykład Genesis Trading powiedział 10 listopada, że ​​jego dział handlowy ma 175 milionów dolarów w „zablokowanych funduszach” na swoim rachunku handlowym FTX. Firma musiała później zawiesić wypłaty z ramienia pożyczkodawcy, powołując się na „bezprecedensowe zamieszanie na rynku".

Tego samego dnia giełda kryptowalut i emitent stablecoinów ogłosił Gemini wypłaty z produktu Earn mogą być opóźnione, efekt domina Genesis, partnera pożyczkowego dla Gemini Earn, zawieszającego wypłaty. To było dzień po Gemini początkowo powiedział, że nie ma narażenia na FTX — okazało się, że miał kontakt z Genesis, a Genesis miał kontakt z FTX.

Jako efekt uboczny wiadomości Gemini, handlowcy zdecentralizowanego protokołu pożyczek finansowych Aave byli w kolejce do krótkiego dolara Gemini, GUSD, w oczekiwaniu, że firma może stać się kolejną ofiarą zarazy FTX.

Teraz jest dane w łańcuchu co sugeruje, że wydarzenia prowadzące do upadku FTX zostały pierwotnie wywołane przez upadek Terraform Labs, który miał miejsce w maju 2022 r.

Oznaczałoby to, jak to często bywa, że ​​jedno źródło finansowego zarazy, FTX, łączy się z innym epicentrum zarazy, algorytmicznym TerraUSD tracącym kurs 1:1 z dolarem amerykańskim i usuwającym 40 miliardów dolarów w ciągu kilku dni .

Po upadku TerraUSD wynikająca z tego zaraza doprowadziła do fundusz hedgingowy Three Arrows Capital, pożyczkodawca Sieć Celsjusza, brokera kryptowalut Voyager Digital złożyć wniosek o upadłość w ciągu najbliższych dwóch miesięcy.

Jeszcze przed Terra i FTX pojawiły się inne przykłady zarażenia, które przeniknęły przez rynki kryptograficzne. 

W 2013 roku FBI zamknęło Silk Road, ciemny rynek internetowy, do którego można było uzyskać dostęp przez przeglądarkę Tor, i aresztowało Rossa Ulbrechta. Kupujący i sprzedający używali bitcoinów do transakcji, ponieważ zapewniało im to większą anonimowość niż używanie fiat.

Jak pokazuje wykres z danych kryptograficznych i firmy badawczej Mosaic, zamknięcie Silk Road poprzedziło włamanie 96,000 XNUMX Bitcoinów z innego rynku darknetu, Targ owiec; Bank Centralny Chin zakazujący instytucjom przetwarzania transakcji BTC; CEO BitInstant, Charlie Shrem został skazany na karę więzienia za prowadzenie giełdy; i wreszcie w lutym 2014 r. z giełdy kryptowalut Mt.Gox skradziono 850,000 XNUMX BTC.

Jeśli chodzi o wielkość, Mt.Gox wciąż ma duże znaczenie w przestrzeni kryptograficznej.

W momencie włamania giełda stanowiła 70% całego wolumenu handlu Bitcoinami. Działał od 2010 roku i doświadczył kilku włamań, w tym Kradzież 80,000 XNUMX BTC w 2011 roku. Jednak firma nagle zaprzestała działalności, gdy w 840,000 roku skradziono 740,000 2014 BTC — XNUMX XNUMX od klientów, a resztę od firmy. 

Przed włamaniem cena Bitcoina osiągnęła rekordowy poziom 1,000 USD w listopadzie 2013 r. – mniej więcej w czasie, gdy aresztowano założyciela Silk Road, Ulbrichta. Jednak dwa miesiące po zamknięciu Mt.Gox cena BTC spadła do 360 USD i wywołała chłód na rynku.

Coinbase, wówczas raczkująca giełda kryptograficzna, opublikowała m.in Wspólne oświadczenie potępiając „tragiczne naruszenie zaufania użytkowników” przez Kraken, Bitstamp, Blockchain.info (który później stał się Blockchain.com), Circle i BTC China (który później zmienił nazwę na BTCC). 

Jak na ironię, ich oświadczenie dokładnie opisuje ten rodzaj podejrzanych praktyk księgowych, które od tego czasu wyszły na jaw w związku z upadkiem FTX: , odpowiednie bilanse i rezerwy jako podmioty komercyjne, przejrzyste i odpowiedzialne ujawnienia klientów oraz jasne zasady niewykorzystywania aktywów klientów do handlu na własny rachunek lub pożyczek zabezpieczających w handlu lewarowanym.

Pochodzenie „zarażenia”

Contagion to nie tylko termin wymyślony przez branżę kryptograficzną, chociaż z pewnością zyskał dużą popularność podczas obecnej brutalnej bessy.

W szerszym kontekście ekonomicznym „zarażanie” opisuje sposób, w jaki kryzys zaczyna się w jednej instytucji, rynku lub regionie, a następnie rozprzestrzenia się na inne.

Wyrażenie to było wielokrotnie używane do opisania ekosystemu kryptograficznego w 2022 r., ale nie stąd pochodzi ten termin.

Samo słowo pochodzi z epidemiologii, gałęzi medycyny zajmującej się rozprzestrzenianiem się chorób. Na przykład eksperci ds. zdrowia publicznego od początku pandemii w 19 r. skupiali się na zatrzymaniu zakażenia COVID-2020.

Ekonomiści zaczęli używać słowa „zaraza” po tym, jak tajlandzka waluta, baht, upadła w lipcu 1997 r. w czasie, który obecnie określa się mianem azjatyckiego kryzysu finansowego z 1997 r. Wynikający z tego kryzys finansowy rozprzestrzenił się przez Azję Wschodnią do Rosji i ostatecznie do Ameryki Południowej.

W skrócie:

• Zarażanie to rzeczywiste lub domniemane rozprzestrzenianie się niechcianego zdarzenia kryptograficznego z jednej firmy na drugą
• Przykłady zarażania obejmują konsekwencje katastrofy FTX i fiasko Silk Road