W obecnych warunkach makroekonomicznych i spadku rynku kryptowalut, rentowność aktywów cyfrowych spadła poniżej poziomu oferowanego przez najbezpieczniejszy dług rządu USA. Upadek kryptowalutowych funduszy hedgingowych i pożyczkodawców wywołał również negatywny sentyment do pożyczek kryptograficznych, wywierając presję na zyski.
Środki zaostrzenia polityki pieniężnej przez Fed w warunkach gwałtownie rosnącej inflacji obejmują wszędzie podnoszenie stóp procentowych. Tak więc na rynkach spekulacyjnych, takich jak kryptowaluty, zyski spadły wraz z wolumenami. Tak więc lukratywne dwucyfrowe zyski z kryptowalut nie są dziś nigdzie widoczne.
Jaime Baeza, dyrektor generalny ANB Investments, funduszu hedgingowego skoncentrowanego na kryptowalutach, zauważa:
„Dwa lata temu stopy procentowe w kryptowalutach wynosiły co najmniej 10%, a w świecie rzeczywistym stawki były albo ujemne, albo bliskie zeru. Teraz jest prawie odwrotnie, ponieważ zyski z kryptowalut załamały się, a banki centralne podnoszą stopy procentowe”.
Ponadto, kryptowaluty wciąż są dalekie od udowodnienia swojej odwagi jako zabezpieczenia przed inflacją i zmiennością rynku. Tworzą raczej bliższe korelacje z niestabilnymi rynkami akcji.
Zauważ, że kryptowaluty zachowują się inaczej niż tradycyjne rynki, na których spadające zyski nie sygnalizują niższego ryzyka dla kryptowalut. W krypto, zyski kształtują wolumeny handlowe, a nie sentyment do ryzyka. Niższe zyski oznaczają, że inwestorzy będą mniej skłonni do zakupu większej ilości tokenów do pożyczenia.
Może to mieć efekt kaskadowy, prowadząc do niższego popytu i niższej ceny. Sidney Powell, dyrektor generalny firmy Maple Finance, pożyczającej kryptowaluty, powiedział: „Większy apetyt na obligacje skarbowe wyssał płynność z kryptowalut”.
DeFi TVL upada
Całkowita wartość zablokowana (TVL) w zdecentralizowanych finansach (DeFi) jest kluczową miarą zainteresowania aktywami cyfrowymi generującymi zyski. Ze szczytowego poziomu 182 miliardów dolarów w grudniu 2021 r. TVL całej przestrzeni DeFi spadła teraz do 60 miliardów dolarów.
Andrew Sheets, główny strateg ds. różnych aktywów w Morgan Stanley powiedziany: „Teraz środowisko jest zupełnie inne. Kluczowym tematem dla aktywów krzyżowych jest przejście z otoczenia o oprocentowaniu zbliżonym do zera i ujemnej do takiego, w którym można uzyskać ponad 3% na bonach skarbowych o ratingu potrójnym A, które są gwarantowane przez rząd USA. Będzie to miało wpływ na wyniki aktywów bez zysku, takich jak złoto, niektóre akcje technologiczne i kryptowaluty.
Prezentowane treści mogą zawierać osobistą opinię autora i podlegają warunkom rynkowym. Czy badania rynku przed inwestowaniem w kryptowaluty. Autor lub publikacja nie ponosi żadnej odpowiedzialności za stratę finansową.
Źródło: https://coingape.com/us-government-debt-overtakes-crypto-yields-in-current-macro/