Czołowy ekonomista Mohamed El-Erian mówi, że krypto to kanarek w kopalni węgla w epoce „nieodpowiedzialnego podejmowania ryzyka” – a skutki tego mogą doprowadzić do „wypadków finansowych”

Inwestorzy kryptograficzni zbiorowo przegrali $ 2 biliona od listopada ubiegłego roku, a lista ofiar w toku Krypto zima nadal rośnie.

Spadek został spotęgowany jedynie przez upadek drugiej co do wielkości giełdy kryptowalut na świecie, FTX, która zepsuł się w zeszłym miesiącu, co doprowadziło do oskarżeń, że jej były dyrektor generalny prowadził „Schemat Ponzi”-którą posiada odmówiono.

Teraz Mohamed El-Erian, prezes Queens' College na Uniwersytecie w Cambridge, ostrzega, że ​​brak zarządzania ryzykiem obserwowany w przestrzeni kryptograficznej może być kanarkiem w kopalni węgla, który ma szersze implikacje ekonomiczne.

„Co by było, gdyby nieodpowiedzialne podejmowanie ryzyka, które obserwujemy w kryptografii, miało również miejsce gdzie indziej… a krypto po prostu okazało się strukturalnie najbardziej kruchym z tych przypadków?” on zapytał Czas nowojorskireporter Ezra Klein w piątkowym wywiadzie.

El-Erian uważa, że ​​ciemne dni kryptowalut nie stanowią jeszcze „systemowego” ryzyka dla systemu finansowego lub szerzej rozumianej gospodarki, ale mówi, że wszędzie widać oznaki niepokoju, w tym bliski upadku Wielkiej Brytanii rynek pozłacany i rynku wschodzącym kryzysy zadłużenia w miejscach takich jak Sri Lanka.

„Martwię się… tym, że to po prostu kanarki” — powiedział powiedział dotychczasowy Czas nowojorskiPiątek. „To są małe pożary, ale istnieje ryzyko, że te małe pożary zaczną się rozprzestrzeniać i staną się czymś większym”.

El-Erian argumentował, że stopy procentowe Rezerwy Federalnej są bliskie zeru i gotowość do tego rynki zabezpieczające w trudnych ekonomicznie czasach, dał niektórym inwestorom „przekonanie, że rynki tylko idą w górę”, co stworzyło agresywny i niebezpieczny apetyt na ryzyko.

Ekonomista, który kiedyś był prezesem Pimco, powiedział, że po Wielkim Kryzysie Finansowym w 2008 roku system bankowy był ściśle regulowany, ale to ryzyko w całym systemie finansowym nie zniknęło tak po prostu.

„Emigrowało. Migrował z banków do innych niż banki” – powiedział. „A instytucje niebędące bankami są gorzej rozumiane przez organy regulacyjne, gorzej regulowane i gorzej nadzorowane”.

Historia jest kontynuowana

Bank Rozrachunków Międzynarodowych ostrzeżony na początku tego miesiąca, że ​​fundusze emerytalne i inne niebankowe instytucje finansowe są winne około 25 bilionów dolarów długu, który jest zasadniczo „ukryty” przed organami regulacyjnymi.

„Ten pozabilansowy dług dolarowy stwarza szczególne wyzwania polityczne, ponieważ standardowe statystyki zadłużenia go nie zauważają” – napisali badacze BIS. „Tak więc w czasach kryzysu polityka mająca na celu przywrócenie płynnego przepływu krótkoterminowych dolarów w systemie finansowym jest mglista”.

El-Erian powiedział, że jego największą obawą jest to, że „wypadki finansowe” spowodowane lekkomyślnym zachowaniem w bankach niebędących bankami „przeniosą się z powrotem do realnej gospodarki”.

„Widzieliśmy, jak zły może być ten świat w 2008 roku w systemie bankowym” – powiedział. „Nie wydaje mi się, żeby było tak źle, ale martwię się, że jest to kolejna przeszkoda dla wysokiego, trwałego i sprzyjającego włączeniu społecznemu wzrostu. A desperacko potrzebujemy wysokiego, trwałego i sprzyjającego włączeniu społecznemu wzrostu”.

Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com

Więcej od Fortuny: Były szef funduszu hedgingowego Rishi Sunaka płacił sobie w tym roku 1.9 miliona dolarów dziennie Poznajcie 29-letniego nauczyciela z czterema stopniami naukowymi, który chce dołączyć do Wielkiej Rezygnacji Ile pieniędzy musisz zarobić, aby kupić dom za 400,000 XNUMX $ Elon Musk „chciał uderzyć” Kanye Westa po tym, jak uznał tweet rapera ze swastyką za „podżeganie do przemocy”