Wskaźniki te pokazują, w jaki sposób wyprzedaż akcji wpływa na spadek cen kryptowalut

Kryptowaluty doświadczyły 10 maja dużego krachu na rynku, tracąc w ciągu jednego dnia ponad 10% większości monet. To już drugi raz w 2022 roku, kiedy większość kryptowalut odnotowała spadek cen o ponad 10%. Nad w zeszłym miesiącu BTC odnotowało stratę 23.57%, podczas gdy Ethereum zanotowało 26.32%. Tymczasem amerykańskie akcje odnotowały nieco bardziej umiarkowane straty: S&P 500 a -11.07%, a Nasdaq 100 a -14.93%:

Jak widać na powyższym wykresie, kryptowaluty w dalszym ciągu doświadczają gorszych wyprzedaży niż rynki kapitałowe. Rzeczywisty kontekst makro rosnących stóp procentowych powoduje, że większość inwestorów ma niechęć do ryzykownych aktywów, którymi są kryptowaluty ze względu na ich charakter charakteryzujący się dużą zmiennością cen.

Spadek cen, który miał miejsce 10 maja, miał swoje źródło w odwrocie amerykańskich rynków akcji po krótkotrwałym ożywieniu z zeszłego tygodnia. Jak widać w poprzednich miesiącach, 30-dniowa korelacja między rynkami kryptowalut a amerykańskimi indeksami akcji stale rośnie, a w tym tygodniu osiągnięto najwyższy poziom w historii zarówno dla BTC, jak i ETH, z około 0.9 punktu zarówno dla S&P 500, jak i Nasdaq 100:

Współczynnik korelacji bliski 1 oznacza silną dodatnią korelację między obiema cenami, co oznacza, że ​​cena BTC lub ETH i te indeksy mają wysoce istotną statystycznie zależność, więc będą miały tendencję do poruszania się w tym samym kierunku. Zrozumienie ewolucji tych relacji jest niezbędne do zrozumienia, w jaki sposób rynki makro wpływają na rynek kryptowalut i gdzie szukać wiodących wskaźników zmian cen kryptowalut.

Warto przyjrzeć się wewnętrznie, jak posiadacze kryptowalut reagują na ostatnie zmiany cen pomimo czynników zewnętrznych. Bitcoin nadal dominuje na rynku kryptowalut, dlatego warto przyjrzeć się temu, co pokazują nam jego dane dotyczące łańcucha.

Jak badano wcześniej, inwestorzy są wrażliwi na reakcję, gdy ich inwestycje się odwracają i przestają przynosić zyski. BTC osiąga ostatnio krytyczną pozycję, gdzie prawie połowa (47.8%) adresów posiadających BTC straciłaby pieniądze, gdyby sprzedawała po obecnych cenach. Jest to coś, czego nie widziano od katastrofy Covida w marcu 2020 r:

Wskaźnik ten, który pokazuje zmienność zysków posiadaczy w czasie, pokazuje również odsetek adresów, które przyniosłyby pieniądze lub straciły pieniądze, gdyby sprzedały się w określonym czasie. Adresy są klasyfikowane na podstawie tego, czy przynoszą zyski (w pieniądzach), osiągają próg rentowności (w pieniądzach) czy tracą pieniądze (z pieniędzy). 

Adresy są dobrym przybliżeniem dla pojedynczych inwestorów, chociaż zawsze istnieje ryzyko, że niewielka mniejszość użytkowników korzysta z kilku adresów. Jeśli spojrzymy na to, jak długo inwestorzy BTC trzymają kryptowalutę, zobaczymy to zdecydowana większość (26.74 mln adresów) posiada BTC od ponad roku. Wskaźnik, który na razie nie wykazuje oznak spowolnienia (niebieska linia): 

Pokazuje to, jak liczba posiadaczy BTC rośnie w perspektywie długoterminowej pomimo niedawnych zawirowań na rynku i słabych wyników cenowych kryptowaluty. Zupełnie odwrotnie jest w przypadku posiadaczy krótkoterminowych (klasyfikowanych jako Traderzy, pomarańczowa linia na wykresie): ich liczba wzrasta, gdy występują znaczące ruchy cen, a spekulacja napędza cały ekosystem.

Po najgorszym początku roku dla amerykańskich akcji od 83 lat pozostaje otwarte pytanie, czy obecna sytuacja rynkowa może stanowić atrakcyjną okazję do zakupów dla inwestorów patrzących w perspektywie długoterminowej. Na kolejne ruchy cen Crypto niewątpliwie duży wpływ będzie miało zachowanie amerykańskich akcji, choć jak dotąd przynajmniej większość posiadaczy BTC pozostaje niewzruszona.