Założenie tokenizacji metali jest proste: zamiast inwestować w fizyczny metal, inwestujesz w cyfrowy token reprezentujący metal. Pomysł jest taki, że umożliwi to inwestorom wykorzystanie wartości metalu bez konieczności radzenia sobie z kłopotami i ryzykiem związanym z posiadaniem fizycznego metalu. Czy jest to zatem realna strategia inwestycyjna? Oto kilka ograniczeń, które należy wziąć pod uwagę przed podjęciem decyzji.
Słaba sensytacja
Pierwszym wyzwaniem jest nieodpowiednia wiedza na cały temat. Większość ludzi nie ma pojęcia, czy w ogóle możliwa jest tokenizacja metali szlachetnych. Odgrywa bezpośrednią rolę w ograniczaniu wskaźników adopcji takich tokenów i kryptowalut.
Wtajemniczeni nie są świadomi korzyści płynących z posiadania tokenizowanych metali szlachetnych. Nie są również świadomi, gdzie uzyskać dostęp do odpowiednich platform rynkowych dla tego samego. To drugie budzi obawy dotyczące oszustw.
Sytuację można w dużej mierze przypisać dużej liczbie negatywnych wiadomości na temat kryptowalut w mediach głównego nurtu, na którą wpływa wojna rządów z kryptowalutami. Reklamy tokenizacji metali szlachetnych krążyły także głównie w społecznościach kryptowalutowych. Opinia publiczna pozostaje w ciemności, ograniczając wskaźnik przyjęcia takich tokenów.
Konkurencja ze strony największych graczy na rynku
Największymi graczami na rynkach metali szlachetnych są rządy, które handlują metalami w celu uzyskania strategicznych rezerw walutowych. Aby dać wyobrażenie o tym, jak duży jest to rynek, popyt na złoto ze strony banków centralnych w 2019 r. wyniósł 650.3 ton. Stanowi to około 31% całkowitego światowego zapotrzebowania na złoto w tym samym roku.
Rządy mają jednak platformy handlowe, za pośrednictwem których sprzedają lub kupują takie aktywa. Platformy te obejmują bezpośrednie łącza do przedsiębiorstw wydobywczych i pośredników, którzy muszą najpierw przeprowadzić procedurę przetargową. Rządy prowadzą również bezpośredni handel z innymi rządami, jeśli chodzi o metale szlachetne, takie jak złoto i srebro.
Konsekwencje tego są takie, że rynki tokenizowanych metali szlachetnych mogą uzyskać dostęp jedynie do około ⅔ wszystkich rynków w danym momencie. Inni główni gracze, tacy jak górnicy, duzi pośrednicy i banki, również uczestniczą w rynkach będących własnością rządu i/lub mają swoje wewnętrzne rynki.
Brak globalnego konsensusu w sprawie ich regulacji
Cała branża blockchain jest stosunkowo młoda. Fakt, że jest to jedna z najbardziej przełomowych najnowszych innowacji, skłonił ostatnio rządy do podjęcia wysiłków w celu wprowadzenia regulacji dotyczących tego sektora. Schwytano także tokeny reprezentujące metale szlachetne.
Jednak regulacje wewnętrzne, choć stanowią ogromną przeszkodę, nie są głównym problemem. Głównym problemem, jeśli chodzi o regulacje, jest brak uzgodnionego na szczeblu międzynarodowym i zharmonizowanego systemu prawodawstwa regulującego ten sektor.
Na przykład system podatkowy nie jest zharmonizowany ponad granicami. Rząd może nie mieć problemu z udziałem zagranicznego inwestora w handlu tokenizowanymi metalami szlachetnymi w ramach jego jurysdykcji. Jednak rodzimy rząd inwestora może przyjąć dość waleczną postawę wobec blockchainu i postrzegać transakcję jako uchylanie się od płacenia podatków. Tak więc, chociaż tokenizowane metale szlachetne korzystają z możliwości szybkich i tanich transferów transgranicznych oferowanych przez blockchain, napotykają poważne przeszkody regulacyjne.
Słabo rozwinięte rynki
Problem słabo rozwiniętych rynków to kolejny problem, który pojawił się w związku z błyskawicznym rozwojem zdecentralizowanych finansów. Rozrastają się zbyt szybko, aby rozwój rynków był w stanie nadrobić zaległości, zwłaszcza z prawnego punktu widzenia.
Po pierwsze, istnieje chroniczny niedobór licencjonowanych rynków do handlu tokenizowanymi metalami szlachetnymi. Utrudnia to pracę inwestorom zajmującym się metalami szlachetnymi, którzy wolą lokować swoje aktywa finansowe na legalnych, nietokenizowanych rynkach.
Ponadto na rynkach brakuje dogłębnych powiązań z tradycyjnymi instytucjami finansowymi, które zapewniałyby płynniejszy przepływ środków finansowych. Większość inwestorów na rynkach cennych trzyma swój kapitał inwestycyjny w bankach inwestycyjnych. Banki takie zazwyczaj mają powiązania z tradycyjnymi rynkami metali szlachetnych i przypisane są im usługi doradztwa inwestycyjnego.
Zwiększona podatność na straty w wyniku cyberprzestępczości
Główną wadą stojącą przed tokenizacją metali szlachetnych jest nieodłączny charakter blockchain. Jest to kwestia zwiększonej podatności metali szlachetnych na cyberprzestępczość.
Aby być uczciwym, system blockchain, na którym wybijany jest token, jest całkowicie bezpieczny. Dzieje się tak dzięki zasadzie ataku 51% i niezmiennej naturze blockchainu. Problem pojawia się w momencie przenoszenia ich do portfeli w celu przechowywania. Gorące portfele są szczególnie podatne na zagrożenia ze względu na ich charakter internetowy, co stanowi główny czynnik zniechęcający inwestorów do tokenizacji.
Ujęcie autora
Tokenizacja metali szlachetnych dostarcza solidnych dowodów na to, dlaczego blockchain jest wszechstronną innowacją. Korzyści z niego są ogromne, od szybszych transakcji po niższe koszty, niezmienne zapisy, mniejszą liczbę podróbek i wiele innych.
Ponieważ koncepcja ta jest najnowszą innowacją, należy jeszcze rozwiązać kilka początkowych problemów, aby koncepcja odniosła sukces. W większości przypadków większość tych problemów będzie rozwiązywana stopniowo. Należą do nich: słaba wrażliwość, słabo rozwinięte rynki i brak globalnie zharmonizowanych ram regulacyjnych.
Zastosowanie zimnych portfeli może rozwiązać problem zwiększonej podatności na cyberprzestępczość. Konkurencja ze strony największych graczy stanowi potężną przeszkodę. Partnerstwo to kompromis, który może się tu sprawdzić.
Źródło: https://crypto.news/the-limitations-of-tokenizing-precious-metals/