W kryptowalutach nie brakuje dramatów. Duża część jest spowodowana między innymi zmiennością. Jednak w ostatnich kilku tygodniach spektakularne (bolesne) upadki LUNA i UST zdominowały nagłówki gazet. W pewnym momencie LUNA była jednym z najcenniejszych projektów DeFi, z kapitalizacją rynkową przekraczającą 32 miliardy dolarów.
Zrozumiałe jest, że jego twórcy mieli wielką wizję promowania adopcji kryptowalut poprzez syntetyczne monety typu stablecoin, które śledzą wartość niektórych wiodących światowych walut fiducjarnych.
Upadek LUNA i UST ujawnił wielomiliardowy przemysł kryptograficzny
Działało to jak urok, dopóki Terraform Labs nie uruchomiło UST, algorytmicznego stablecoina połączonego z Ethereum. Jak każdy inny stablecoin, UST teoretycznie miał śledzić dolara, gdy był zarządzany przez LUNA. Jego twórcy, na czele z Do Kwonem i obecnie zlikwidowanymi Terraform Labs, wydawali się mieć lepszy plan DAI, opisując UST jako kolejną wielką rzecz.
Jedynym problemem jest to, że UST był powiązany z wydajnością LUNA. Zgodnie z tym, jak funkcjonowało algo UST, każdy dolar UST można było wymienić na tę samą kwotę w LUNA. Był też mechanizm wypalania dla każdej LUNY przekonwertowanej na UST. Według twórcy Arbitrage miał utrzymywać ceny UST na uwięzi na poziomie 1 USD, w zależności od popytu i podaży.
Upadek LUNA i UST
Jednak później okazało się, że UST może utrzymać swój kurs USD tylko wtedy, gdy ceny LUNA będą w trendzie wzrostowym. Dlatego, gdy na rynku kryptograficznym zaczęły pojawiać się pęknięcia, zmuszając Bitcoina poniżej 40 35 $, a później XNUMX XNUMX $, pojawiły się obawy, że UST nie utrzyma swojego kołka.
Do Kwon i jego zespół kupili BTC i inne płynne waluty, w tym BNB i AVAX, jako zabezpieczenie, gdy zdali sobie sprawę, że UST nie ma wystarczającego wsparcia. Te tokeny miały wesprzeć UST, działając jako druga siatka bezpieczeństwa, jeśli ceny LUNA będą nadal spadać. Zadanie zarządzania rezerwatem powierzono Straży Fundacji LUNA (LFG).
Wbrew ich przewidywaniom, rynek kryptograficzny kontynuował wyprzedaż. Zostało to dodatkowo przyspieszone przez FUD, że UST nie utrzyma kołka. Ich likwidacja dla LUNA i dalsza konwersja na inne stablecoiny, gdy USDT i USDC ujawniły poważną fundamentalną wadę UST i LUNA.
Ten krwotok, strach posiadaczy (i dumping), w połączeniu z niestrudzonymi niedźwiedziami, złamał grzbiet wielbłąda. Do połowy maja 2022 r. upadły UST i LUNA, wysyłając pogłos w kryptosferze, wywierając znaczną presję na BTC.
LFG musiało zlikwidować swoje zasoby kryptograficzne, z których większość (ponad 90 procent) znajdowała się w BTC. Ponad 52 2022 BTC zostało wyrzuconych na rynek, zmuszając ceny do nowych minimów w 200 roku i zmniejszając kapitalizację rynkową o ponad XNUMX miliardów dolarów.
Ostatecznie upadek UST i LUNA stał się możliwą do uniknięcia katastrofą, która umieściła kryptowaluty z powrotem w obiektywie krytyków i rzuciła złe światło, dostarczając pożywkę tym, którzy chcieli zmiażdżyć innowację.
Można mieć nadzieję, że kryptowaluty działają tak, jak są reklamowane i zaprojektowane. Wielu nadal kieruje się pierwotnymi zasadami przewodnimi zaproponowanymi przez Satoshiego, dotyczącymi decentralizacji, bezpieczeństwa i integracji finansowej. Terra miała plan, ale obserwatorzy powiedzieli, że wystrzelenie UST sprowadziło ich z pierwotnej cnotliwej ścieżki.
Do Kwon jest obecnie pozywany przez ofiary i oskarżany o uchylanie się od płacenia podatków w Korei Południowej. W Stanach Zjednoczonych firma podlegająca regulacjom straciła ponad 42 miliony dolarów środków klientów, gdy UST zerwała powiązania, a obiecany wysoki zysk okazał się nie do utrzymania.
USDT Tymczasowo zdezaktywowany, Crypto pozostaje niestabilne
Kiedy LUNA i UST zostały obrócone w popiół, kolejnym celem stał się USDT. Większość krytyków uważa, że jego działania są nieprzejrzyste. Przez krótką chwilę po tym, jak UST spadł, USDT odłączył się (spadł aż o pięć procent z 1 dolara), powodując drgania i masową konwersję na USDC, kolejny stablecoin. USDC i USDT działają inaczej niż UST.
Chociaż technicznie oba spełniają tę samą funkcję, działając jako schronienie w niespokojnych czasach, zwłaszcza podczas bessy, USDC i USDT są emitowane przez scentralizowaną jednostkę. Zamiast algorytmów zaufana firma emituje monety na inteligentnej platformie kontraktowej, takiej jak na przykład Ethereum lub Algorand. Teoretycznie każda moneta w obiegu powinna być zabezpieczona podobną kwotą w gotówce.
Z biegiem lat USDT stał się największym pod względem kapitalizacji rynkowej, osiągając ponad 83 miliardy USD w maju 2022 r. Obecnie trackery pokazują, że USDT ma kapitalizację rynkową w wysokości około 74 miliardów USD, co jest zmniejszeniem częściowo spowodowanym FUD wokół UST i obawami, że może to być następny, siejący spustoszenie w sferze.
USDT może odgrywać kluczową rolę w kryptowalutach. Istnieją jednak problemy z zaufaniem spowodowane tym, że Tether Limited Holdings nie przeprowadziła audytu swoich rezerw przez uznaną na całym świecie firmę audytorską z pierwszej czwórki, taką jak Deloitte. Circle, emitent USDC, robi to samo i publikuje swoje raporty z audytu do publicznej oceny.
Aby uspokoić nerwy, Tether Holdings Limited opublikował 19 maja raport atestacyjny sporządzony przez niezależną firmę księgową. Raport sugerował, że USDT był zabezpieczony nadmiernie. Emitent skłaniał się bardziej ku bezpieczeństwu, zmniejszając rozmiary papierów komercyjnych na amerykańskie obligacje skarbowe. Ten raport został przyjęty z zadowoleniem, ale społeczność chce więcej.
Biorąc pod uwagę opcje, dlaczego SigUSD na Ergo jest wyższy niż reszta
Ogólnie rzecz biorąc, ryzyko związane z niedostatecznie zabezpieczonymi algorytmicznymi stablecoinami lub ryzykiem związanym z zaufaniem do scentralizowanego emitenta można ominąć, wracając do podstaw. Tym właśnie zajmują się twórcy protokołu SigmaUSD na platformie smart kontraktowania EUTxO, Ergo.
Stablecoin SigUSD protokołu SigmaUSD jest algorytmiczny, a jego podaż jest kontrolowana przez otwarte, audytowane inteligentne kontrakty. Jest zdecentralizowany, nadmiernie zabezpieczony, niezmienny, zabezpieczony kryptowalutami i strategicznie zaprojektowany, aby był solidny niezależnie od warunków na rynku kryptograficznym.
Co najważniejsze, twórcy tego unikalnego protokołu stablecoinów kierują się konserwatywną polityką pieniężną – to właśnie odróżnia SigmaUSD od innych stablecoinów. SigUSD jest emitowany bez zaufania, uruchamiany w łańcuchu i nie podlega pozbawieniu wolności. Posiadacze SigUSD nie muszą ufać nikomu ani żadnemu podmiotowi. Poza tym SigUSD jest wystarczająco zabezpieczony i zabezpieczony na poziomie 400-800% przez pulę monet ERG przechowywanych w inteligentnym kontrakcie.
ERG jest finansowana przez traderów ERG-SigmaUSD i tych, którzy handlują ERG za token rezerwowy, SigRSV. Wartość SigRSV jest obliczana poprzez uwzględnienie całkowitej liczby ERG w rezerwie, podaży SigRSV w obiegu oraz kursów spot ERG. Pula ERG ma na celu stabilizację SigUSD w dowolnym momencie i absorbowanie zmienności ERG z powodu współczynnika nadzabezpieczenia. Od momentu premiery stablecoin z powodzeniem utrzymuje swój kurs w stosunku do USD pomimo bessy na rynku kryptowalut, na którym ceny ERG spadły z 19 USD do 2 USD.
Koncentracja na decentralizacji, przejrzystości i rozsądnej, konserwatywnej polityce pieniężnej sprawia, że SigUSD jest lepszy od istniejących stablecoinów. Ponieważ społeczność kryptograficzna jest świadoma zagrożeń stwarzanych przez stablecoiny, będzie skłaniać się ku przejrzystości i pozbawionym zaufania operacjom, cechom oferowanym przez SigUSD i protokół SigmaUSD na blockchainie Ergo.
Źródło: https://crypto.news/sigusd-ergo-algorithmic-stablecoin-crypto/