Do tej pory na rynkach kryptograficznych powstały trzy duże bańki spekulacyjne.
W rzeczywistości powstało ich znacznie więcej, ale często były one krótkotrwałe, ograniczone tylko do kilku kryptowalut lub niezbyt duże.
Z drugiej strony te, które były ogromne, rozpowszechnione i szczególnie długie, to tylko trzy. I we wszystkich przypadkach miały one miejsce, co nie jest zaskoczeniem, rok po tym, w którym nastąpił halving Bitcoina.
Termin halving oznacza zmniejszenie o połowę nagród dla górników, co jest jedynym źródłem emisji nowych BTC. Zmniejszenie nagrody o połowę zmniejsza zatem również o połowę produkcję nowych BTC, w konsekwencji zmniejszając podaż BTC na rynku.
Odnotowano tylko trzy halvingi Bitcoina, a mianowicie w listopadzie 2012 r., lipcu 2016 r. i maju 2020 r.
Pierwsza z trzech baniek kryptowalutowych
Pierwsza duża bańka spekulacyjna na rynku rynki kryptograficzne miało miejsce w 2013 roku, czyli rok po pierwszym halvingu Bitcoina.
W rzeczywistości był jeden na cena Bitcoin również w 2011 roku, ale dotyczyło to tylko Bitcoina i trwało krócej niż rok.
Z kolei ten z 2013 roku dotknął cały rynek kryptograficzny, mimo że wciąż był on prawie całkowicie zdominowany przez Bitcoin w tym czasie i trwał ponad 12 miesięcy. W rzeczywistości nastąpił on po odbiciu po pęknięciu bańki w 2011 r., więc hossa 2011/2013 trwała właściwie dwa lata.
W czasie halvingu Bitcoina, w listopadzie 2012 r., rynek kryptograficzny kapitalizował mniej niż 150 milionów dolarów, z czego ponad 90% stanowił Bitcoin. Wielka bańka spekulacyjna z 2013 roku podniosła tę kapitalizację nawet do 16 miliardów dolarów w szczytowym momencie, między listopadem a grudniem.
Innymi słowy, w ciągu około trzynastu miesięcy wzrost wyniósł prawie 12,000 2011%. Jeśli natomiast jako punkt odniesienia przyjmiemy wartość minimalną po bańce z 75,000 roku, to wzrost w ciągu dwóch lat wyniósł XNUMX tys.%.
Tak więc była to pod każdym względem gigantyczna bańka, bardzo rozpowszechniona i o znacznym czasie trwania.
Ten z 2011 roku był równie duży, ale nieco krótszy i koncentrował się głównie na Bitcoinie. Natomiast ten z 2013 roku obejmował cały rynek kryptograficzny, choć wciąż w 89% zdominowany przez Bitcoina.
Na przykład w 2013 roku Ethereum jeszcze nie istniało, podczas gdy Ripple i Litecoin już istniały.
Druga bańka kryptowalut
W kolejnych dwóch latach, 2014 i 2015, miała miejsce straszna bessa, która doprowadziła do 81% załamania ogólnej kapitalizacji rynkowej kryptowalut do 3.1 miliarda dolarów w styczniu 2015 roku.
Do tego czasu dominacja Bitcoina spadła do 80%, a do czasu zmniejszenia o połowę w następnym roku nie było możliwości powrotu do poziomów z 2013 roku.
Jednak pod koniec maja 2016 r., przed zmniejszeniem o połowę, kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła już do 10 miliardów dolarów i zaczęła ponownie rosnąć począwszy od października.
Podczas tej bańki spekulacyjnej ważną rolę odegrał Ethereum, który w niemałej mierze przyczynił się zarówno do gwałtownego wzrostu ogólnej kapitalizacji rynków kryptograficznych, jak i do zmniejszenia dominacji Bitcoina.
Szczyt tego cyklu miał miejsce na początku stycznia 2018 r., chociaż cena Bitcoina dotknęła go w połowie grudnia 2017 r., przy całkowitej kapitalizacji rynkowej przekraczającej 800 miliardów dolarów.
W porównaniu do 3.1 miliarda dolarów w styczniu 2015 roku wzrost wyniósł 26,000 6,000%, podczas gdy wzrost po zmniejszeniu o połowę wyniósł XNUMX%.
Trzecia bańka
Trudne były również lata 2018 i 2019, po których w marcu 2020 r. nastąpiło załamanie światowych rynków finansowych w związku z wybuchem pandemii.
Najniższy punkt w tym cyklu został osiągnięty w grudniu 2018 r., kiedy kapitalizacja rynkowa spadła do 100 miliardów, czyli strata 88%.
Dominacja Bitcoina, która spadła do 32% w styczniu 2018 r., ponownie wzrosła do 55%.
W maju 2020 roku doszło do trzeciego halvingu, a w październiku tego roku uruchomiono ostatnią wielką passę byków.
Osiągnął szczyt w listopadzie 2021 r., kiedy rynek kryptowalut osiągnął 3 biliony dolarów, czyli wzrost o 2,900% w stosunku do najniższego poziomu z 2018 r. i 667% od października 2020 r.
Jak łatwo się domyślić, ta trzecia bańka była znacznie mniejsza niż dwie poprzednie, być może po części z powodu wykładniczego wzrostu liczby kryptowalut.
Wystarczy wspomnieć, że dominacja Bitcoina spadła z 60% w październiku 2020 do 42% w listopadzie 2021.
Innymi słowy, od bańki z lat 2017-2018 nastąpiło silne rozproszenie inwestycji w kryptowaluty, które wcześniej koncentrowały się głównie na Bitcoinie. To ogólnie wygenerowało bardziej rozproszoną wydajność, z redukcją podstawowej roli Bitcoina i drugorzędnej roli Ethereum.
Na przykład dominacja Ethereum wyniosła 7% w lipcu 2016 r., a także wzrosła powyżej 20% w styczniu 2018 r. Po powrocie do 7% w 2020 r., nigdy więcej nie udało się przebić przez ścianę 20%, z wyjątkiem bardzo krótkiego czasu .
To dość wyraźnie wskazuje, że rynki kryptograficzne na przestrzeni lat znacznie się rozwinęły, co być może jest jednym z powodów, dla których bańki były coraz bardziej ograniczone.
Od szczytu w listopadzie 2021 r. całkowita kapitalizacja rynków kryptograficznych spadła od tego czasu do 780 miliardów dolarów w listopadzie 2022 r., co stanowi stratę 74%, czyli znacznie mniej niż w przypadku poprzednich dwóch baniek.
Źródło: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/15/big-bubbles-crypto-markets/