(Bloomberg) — Zawieszone wypłaty w domu maklerskim kryptowalut Genesis w związku z pogłębiającym się krachem na rynku kryptowalut rzuciły niechciane światło na Barry'ego Silberta, człowieka stojącego u steru imperium Digital Currency Group.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Silbert, który rzadko udziela wywiadów prasowych lub przemawia na wielu konferencjach branżowych, założył kryptokonglomerat DCG z siedzibą w Stamford w stanie Connecticut w 2015 roku, zgodnie z profilem LinkedIn 46-latka. W zeszłym roku wycena DCG sięgnęła 10 miliardów dolarów, po tym jak sprzedała akcje za 700 milionów dolarów w ramach prywatnej sprzedaży prowadzonej przez SoftBank Group Corp. Na początku listopada DCG zatrudniało 66 pracowników i posiada w swoim portfelu ponad 200 spółek.
Zasięg DCG jest ogromny: oprócz walczącego pożyczkodawcy Genesis kontroluje również zarządzającego aktywami cyfrowymi Grayscale Investments, który oferuje największy na świecie fundusz kryptograficzny. DCG jest także rodzicem między innymi dostawcy usług kopania kryptowalut, Foundry Digital, publikacji informacyjnej Coindesk i giełdy Luno. DCG odrzucił prośbę o wywiad z Silbertem.
W przestrzeni kryptograficznej potęga DCG jest dobrze znana. Portfolio prywatnej firmy przez lata obejmowało wszystko, od giełd takich jak Coinbase, przez producenta sprzętu Ledger, po bank skupiony na kryptowalutach Silvergate.
„To całkiem poważna sprawa w kryptografii” – powiedział Wilfred Daye, dyrektor generalny Securitize Capital, firmy zarządzającej aktywami cyfrowymi. „Ich ślady są wszędzie”.
Wraz z wstrzymaniem wykupów przez Genesis, stan DCG zostaje zakwestionowany, spirala, która następuje po szokującym wybuchu giełdy kryptowalut FTX z siedzibą na Bahamach i jej byłego dyrektora naczelnego, Sama Bankmana-Frieda. Genesis był klejnotem koronnym królestwa Silberta, który stał się jednym z największych i najbardziej znanych brokerów, umożliwiając funduszom i animatorom rynku pożyczanie dolarów lub walut cyfrowych w celu wzmocnienia ich transakcji.
„Tutaj można się wiele nauczyć” — powiedział Campbell Harvey, profesor finansów na Duke University. „W przyszłości poziom należytej staranności prawdopodobnie wzrośnie. Niedopuszczalne jest już posiadanie znacznej ekspozycji na nieprzejrzyste podmioty offshore – bez względu na to, jak popularni są ich założyciele”.
Silbert po raz pierwszy kupił Bitcoina w 2012 roku, kiedy branża była na wczesnym etapie rozwoju. Wśród pierwszych pracowników firmy byli Michael Moro, który odszedł ze stanowiska dyrektora generalnego w Genesis w sierpniu, a także Ryan Selkis, współzałożyciel badacza Messari i Meltem Demirors, dyrektor ds. Strategii konkurencyjnej firmy inwestycyjnej zajmującej się aktywami cyfrowymi CoinShares.
Firma Grayscale była stosunkowo nietknięta ostatnimi wstrząsami — firma szybko powiedziała w środę, że jej produkty działają normalnie. Mimo to zarządzający aktywami ma do czynienia z własnym zestawem problemów. Fundusz Grayscale Bitcoin Trust (ticker GBTC) o wartości 10.7 miliarda dolarów jest notowany z rekordową dyskontem w stosunku do posiadanych Bitcoinów, biorąc pod uwagę, że struktura trustu nie pozwala mu na wykup akcji. Grayscale pozwał amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd w czerwcu po tym, jak regulator odrzucił wniosek firmy o przekształcenie GBTC w fundusz giełdowy.
Ale nawet przy rekordowej zniżce GBTC jest postrzegane jako dojna krowa dla Grayscale — a co za tym idzie, dla DCG. Trust pobiera od akcjonariuszy opłatę roczną w wysokości 2%. Oznacza to, że chociaż GBTC straciło miliardy dolarów wartości, odkąd łączne aktywa osiągnęły szczyt w wysokości ponad 40 miliardów dolarów w listopadzie ubiegłego roku, Grayscale nadal pobierałby ponad 200 milionów dolarów opłat od trustu rocznie przy obecnych poziomach aktywów, zgodnie z obliczeniami Bloomberga .
Według tymczasowego dyrektora naczelnego Derara Islima, środowy ruch Genesis wpływa tylko na jego działalność kredytową, który powiedział, że firmy zajmujące się obrotem kasowym i instrumentami pochodnymi oraz działalnością powierniczą „pozostają w pełni operacyjne”. Jednak decyzja o wstrzymaniu wypłat następuje po bolesnym okresie dla domu maklerskiego.
Pęknięcia zaczęły się pojawiać po tym, jak Genesis został uwikłany w bankructwo funduszu hedgingowego Three Arrows Capital. Genesis był największym wierzycielem uwięzionym w tym upadku po tym, jak fundusz nie spełnił wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. DCG przejęło część zobowiązań i złożyło roszczenie w wysokości 1.2 miliarda dolarów przeciwko Three Arrows, które jest w likwidacji. Genesis powiedział w październiku – przed wybuchem FTX – że kredyty spadły o 80% w trzecim kwartale.
„Genesis Global Capital, firma pożyczkowa Genesis, podjęła trudną decyzję o tymczasowym zawieszeniu umorzeń i udzielania nowych pożyczek. Ta decyzja została podjęta w odpowiedzi na skrajne zawirowania na rynku i utratę zaufania branży spowodowaną implozją FTX” – powiedziała rzeczniczka firmy Amanda Cowie. „Wpływa to na działalność pożyczkową w Genesis i nie wpływa na działalność handlową lub powierniczą Genesis. Co ważne, nie ma to wpływu na działalność biznesową DCG i innych naszych spółek zależnych w całości.”
W obliczu niedawnych zawirowań w branży piwowarskiej DCG dokonało przetasowań w swoim zarządzie. Mark Murphy awansował na prezesa z dyrektora operacyjnego w ramach restrukturyzacji, w wyniku której z firmy odeszło około 10 pracowników. W międzyczasie odeszła również garstka pracowników działu handlowego Genesis, podobnie jak szef działu analiz rynkowych i dyrektor ds. Ryzyka.
Silbert założył DCG po tym, jak sprzedał SecondMarket, prywatny rynek aktywów, który został przejęty przez Nasdaq w 2015 roku. W zeszłym roku powiedział Wall Street Journal, że postrzega Standard Oil jako inspirację dla swojej firmy zajmującej się aktywami cyfrowymi. Przed SecondMarket Silbert pracował również w Houlihan Lokey, po ukończeniu Emory University, jak wynika z jego profilu na LinkedIn.
–Z pomocą Muyao Shena, Olgi Kharif i Anny Irrery.
(Aktualizacje wraz z kontekstem dotyczącym wczesnych pracowników i przetasowań personelu w akapitach 8 i 14).
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/inside-once-10-billion-crypto-230624166.html