Bezpieczeństwo w kryptowalutach wynika z płynności lub z lekcji, których nauczyliśmy się po FTX

Bankructwo FTX wysłało przestrzeń kryptograficzną w spiralę spadkową, a przestrzeń kryptograficzna wciąż brzęczy, aby uzyskać wszystkie szczegóły, które doprowadziły do ​​tej sytuacji. Pojawiło się wiele raportów, a rozprawy upadłościowe przynoszą codziennie nowe informacje. Biorąc pod uwagę zakres zaangażowania FTX w globalną przestrzeń kryptograficzną, nadszedł czas, aby dokładnie przyjrzeć się temu, co się stało i wyciągnąć kilka cennych lekcji.

Jedno jest jasne od samego początku – co spowodowało upadek giełdowego giganta nadmierna alokacja w tokenach o niskiej płynności, głównie własnej kryptowaluty FTT. Podczas gdy FTX w szczególności mogło uciec z tonami PTF w swoich bilansach, siostrzana firma Alameda Research nie mogła tak łatwo uciec.

Z jednej strony bardzo podejrzane było to, że obie firmy miały tak bliskie powiązania, co często było kwestionowane w mediach i w całym krypto-pantoflu. Na inne, Wynik jakości aktywów Alameda spadał, jak twierdzi raport due diligence firmy Orthogonal Credit, opracowany już na początku 2022 r.

I okazało się, że tak właśnie było – Alameda była nadmiernie wyeksponowana na FTT, a kiedy 5 listopada rozpoczęła się wyprzedaż, zarówno firma handlowa, jak i FTX poczuli gorąco.

Efekt marszczenia

Alameda i FTX popełnili fatalny błąd, pokładając zbyt duże zaufanie i wartość w stosunku do natywnego tokena giełdy, FTT. W krytycznym momencie ta nadmierna ekspozycja doprowadziła do upadku obu firm i wielu innych firm, które miały aktywa zablokowane na FTX. Efekt tętnienia jest silny w kryptowalutach, zwłaszcza gdy rynkowy gigant, taki jak FTX, upadnie.

Weźmy na przykład BlockFi. Jest to jeden z największych pożyczkodawców kryptograficznych w kosmosie, który teraz również złożył wniosek o upadłość, ponieważ pożyczył FTX 400 milionów dolarów w czerwcu tego roku. FTX kiedyś uratował BlockFi, ale to też okazało się przyczyną upadku pożyczkodawcy.

Inną znaną marką w przestrzeni, która napotyka poważne trudności po krachu, jest instytucjonalna platforma transakcyjna Genesis Trading. Dostawca usług finansowych ma aktywa o wartości ponad 170 milionów USD utknięte na FTX, czyniąc operacje praktycznie niemożliwymi.

Niestety problemy z płynnością jednej firmy doprowadziły do ​​znacznie większego kryzysu w całej przestrzeni. Nie wspominamy nawet o tysiącach inwestorów detalicznych, których dotknął krach FTX.

Jak uniknąć przyszłego scenariusza FTX?

Istnieje ścisła równowaga między utrzymywaniem zróżnicowanej oferty giełdowej a utrzymywaniem solidnego bilansu. Ale jeśli chodzi o przechowywanie aktywów firmy, konieczne jest trzymanie się tokenów o wysokiej płynności.

FTX przykłada zbyt dużą wagę do swojego natywnego tokena FTT, ale jest to zrozumiałe. Sytuację pogorszyło to, że giełda miała w swoich rezerwach wiele innych niepłynnych lub mało płynnych tokenów. A kiedy nadszedł czas, aby pokryć spadającą cenę PTF, FTX nie mógł pozbyć się swoich zasobów o niskiej płynności. Tak więc główną lekcją dla giełd po krachu FTX jest postawienie na płynność.

A jeśli chodzi o traderów, badania są koniecznością. Niezależnie od tego, czy jesteś aktywnym traderem, czy po prostu chcesz od czasu do czasu zainwestować, dla DYOR jest to ważne. Znajdź giełdę, która jest otwarta i przejrzysta pod względem swojego bilansu i posiada udziały głównie w wysoce płynnych aktywach. Jeśli chodzi o inne kryptowalutowe usługi finansowe, obowiązuje ta sama zasada. Przeprowadź badania i dowiedz się, na przykład, w jaki sposób firmy kryptograficzne zarządzają swoimi funduszami. Wiarygodni dostawcy usług finansowych będą starali się oferować te informacje swoim klientom.

Pozytywny przykład

Jedną platformą, która położyła duży nacisk na utrzymanie stałego przepływu aktywów o wysokiej płynności, jest HEXN.io. Platforma pożyczek kryptograficznych zapewnia, że ​​kryptowaluty o wysokiej aktywności handlowej, takie jak BTC i ETH, stanowią główną część jej portfela. Co więcej, platforma aktywnie monitoruje płynność aktywów w swoim bilansie oraz kontrahentów zaangażowanych w jej usługi. Nie utrudnia to oferowania klientom oferty HEXN, ale zapewnia, że ​​platforma i kapitał inwestora są w jak największym stopniu chronione przed scenariuszem FTX w przyszłości.

Przyszłe plany HEXN koncentrują się na wprowadzeniu fali nowych produktów, w tym funkcji inteligentnej wymiany, która również będzie rządziła się tymi samymi zasadami. Postawienie na płynność i zapewnienie bezpieczeństwa aktywów klientów będzie odgrywać kluczową rolę w przyszłym rozwoju platformy.

Co ważne, HEXN przeprowadza również szczegółowe badania due diligence swoich potencjalnych partnerów, unikając spółek, które są nadmiernie narażone na aktywa o niskiej płynności. W celu dalszego budowania zaufania wśród użytkowników, platforma pożyczek kryptograficznych regularnie publikuje informacje dotyczące jej bieżących sald i pozycji, ułatwiając inwestorom śledzenie, jakie aktywa są częścią bilansu HEXN.

Oczywiście przestrzeń kryptograficzna jest ogromna i istnieje wielu dostawców usług, którzy przestrzegają tych zasad. Niestety, FTX nie był jednym z nich. Mimo to można wyciągnąć cenną lekcję. Miejmy nadzieję, że zarówno handlowcy, jak i firmy wezmą pod uwagę wydarzenia, które miały miejsce w ciągu ostatnich kilku tygodni dla dobra całej branży kryptograficznej – w kryptografii króluje płynność i nie ma ucieczki przed nadmiernym narażeniem.