Ram Ahluwalia ma coś do powiedzenia na temat kryptowalut.
Samozwańczy „krypto CFA” wyrzeźbił wpływową niszę w branży, tweetując długie wątki z tendencją do wyciągania jednej zbyt rzadkiej kombinacji: świadome ujęcie z odrobiną pikanterii.
Ahluwalia nie boi się rzucić wyzwania największym markom w dziedzinie aktywów cyfrowych. Ale ostatecznym celem, powiedział Ahluwalia Blockworks, nie jest samolubstwo.
Ahluwalia, obecnie dyrektor naczelny Lumida, firmy doradztwa finansowego zajmującej się kryptowalutami, której był współzałożycielem, mocno uderzył w media – w tym ostatnio pojawił się gościnnie w podcaście „Odd Lots” Bloomberga.
Wszystko-biznes Podcast w tym miejscu Ahluwalia objaśnił jeden charakterystyczny podział niezwykle gęstego żargonu biznesowego: „handel wdowcami” GBTC.
Co tak się składa, że jest chlebem powszednim współgospodarzy Odd Lots, Tracy Alloway i Joe Weisenthal.
W podkaście Ahluwalia spaceruje — prawdopodobnie prowadzi — słuchaczy przez „obsadę postaci” kryptograficznych, w tym Grayscale, Gemini i Geneza. I szczegółowo analizuje sytuację, która wciąż się rozwija: rolę konglomeratu holdingowego Digital Currency Group (DCG) w tym momencie cyklu.
Ahluwalia do Alloway i Weisenthal zrównali borykający się z problemami trust bitcoinowy Grayscale (GBTC) z „Hotelem California”, rysując analogię do obecnych mechanizmów płynności ogromnego trustu bitcoinowego.
Czytaj więcej: Wszystko, co musisz wiedzieć o stanie GBTC
Ahluwalia chodzi po korytarzach Wall Street od początku XXI wieku. Ale ostatnio był prawie all-in na aktywach cyfrowych – w tym pożyczył swoje dwa centy na to, co naprawdę oznacza odrzucenie przez Coinbase pozwu zbiorowego na początku tego miesiąca.
Pod koniec stycznia Ahluwalia w wywiadzie dla Blockworks wyjaśnił, co stało się jego znakiem rozpoznawczym na rynku makro. Tematy są nadal dość aktualne. Zwłaszcza tak dalej rolę, jaką organy regulacyjne odgrywają obecnie w kryptografii — i jaką rolę powinna odgrywać SEC.
Również w tamtym czasie szef Lumidy miał dość niekończącego się i często kołowego analizowania wielkich problemów kryptowalut.
Nie żeby się zatrzymał. Ahluwalia stała się głosem, z którego można korzystać, analizując ostatnie nieszczęścia w branży w trzeźwy i kompleksowy sposób. A jego zwolennicy trzymali nogę na gazie, domagając się więcej treści.
Oto jak Ahluwalia dostał się do kryptowalut i dokąd, jego zdaniem, zmierza branża w nadchodzących kwartałach. Ma tendencję do mówienia rozwlekłymi — ale wykształconymi i rozwiniętymi — narracjami. I nie przeszkadzało mu kilka przerw ani przyspieszenie sprawy.
Bloki: W jaki sposób twoje pochodzenie doprowadziło do twojej kryptograficznej historii?
Ahluwalia: Moja pierwsza praca była w banku społecznościowym, gdy miałem 14 lat. Nie mogę uciec od banków. W szkole studiowałem ekonomię i filozofię. A banki to bardzo ciekawe instytucje pod względem pośrednictwa kredytowego i transferu pieniędzy oraz bankowości opartej na rezerwie cząstkowej. To oczywiście odnosi się również do kryptowalut…
Więc pracuję w Merrill Lynch od 12 lat i zdałem sobie sprawę, że banki ograniczają kredyty. Dostrzegłem więc okazję do zainwestowania w te zagrożone sekurytyzacje.
[W końcu] zacząłem zajmować się fintechem. I tak zbudowałem mojego pierwszego małego menedżera aktywów, który był oparty na analizie. Zajmowałem się również handlem typu arbitraż statystyczny. Zacząłem więc inwestować w tych pożyczkodawców fintech, takich jak Lending Club. I to doprowadziło mnie do stworzenia mojego pierwszego startupu o nazwie PeerIQ — który był jak terminal pożyczkowy Bloomberga.
To było jak wczesny fintech. Więc jestem jak fintech OG, można powiedzieć.
Bloki: Przyspieszmy trochę i porozmawiajmy o tym, co teraz robisz w Lumidzie.
Ahluwalia: Racja, racja.
Budujemy prywatny bank Web2.5. To jest nagłówek. Co to znaczy?
Oznacza to, że będziemy oferować zarządzanie majątkiem. Kierujemy się zaufaniem, przestrzeganiem przepisów, robiąc to we właściwy sposób — wnosząc nasze doświadczenie związane z kryptowalutami i łącząc je z podejściem do inwestowania opartym na podstawach.
Nie sądzimy, aby zmieniły się zasady inwestowania: Wyceny mają znaczenie; znaczenie mają przepływy pieniężne; solidne zasady biznesowe i fosy mają znaczenie. Skupiamy się na niedofinansowanych, które naszym zdaniem są w rzeczywistości jak 1% najlepszych [przypadków użycia kryptoaktywów].
Jeśli jesteś osobą zamożną, kryptowalutowym wielorybem lub rodzinnym biurem i inwestujesz w kryptowaluty, zarządzający majątkiem mogą już Ci doradzić. Jeśli porozmawiasz z JP Morgan, powiedzą: „Mamy ten fundusz bitcoinowy, który powinieneś sprawdzić”.
Mimo że dyrektorzy generalni [banków z nawiasami bulge] nie są podekscytowani bitcoinem, osoby nieposiadające konta bankowego i niedofinansowane nie mają takiej opcji.
Prace blokowe: Jeśli uda nam się bardziej zagłębić w chwasty SEC, co ogólnie chciałbyś zobaczyć, aby zrobiły organy regulacyjne? Jeśli mówimy o Genesis, Gemini, FTX. Jaki jest idealny wynik i co chroni inwestorów detalicznych?
Ahluwalia: To, co chciałbyś, aby regulator zrobił, zależy. Możesz mieć wysoką grzywnę i wynikający z tego mały limit zwrotu dla klienta. Lub możesz mieć większy zwrot dla klienta i mniejszą grzywnę. I weź pod uwagę, że jeśli zabijesz te firmy, zaszkodzi to klientom detalicznym.
Jest tu matryca problemów, prawda? To jest to, czego oczekuję, że stanie się teraz.
Są to z definicji niezarejestrowane papiery wartościowe, które nie zostały zweryfikowane przez SEC – co stanowiłoby zarejestrowany papier wartościowy.
Jeśli jest to niezarejestrowany papier wartościowy, SEC musi odgrywać pewną rolę. SEC ustanowiła ramy zgodności, których zgodnie z prawem muszę przestrzegać.
Na amerykańskim rynku kapitalistycznym istnieje domniemanie dobrej wiary, że będę przestrzegać prawa, że nie zaoferuję zabezpieczenia, jeśli jest nieodpowiednie — na przykład inwestorowi detalicznemu, który nie ma kwalifikacji do inwestowania. I [nie ma] domniemania ujawnienia.
Kluczową kwestią w prawie papierów wartościowych jest to, czy oferta jest odpowiednia dla sprzedającego i kupującego, i możemy dyskutować, że… Niektóre zabezpieczenia inwestorów są przestarzałe — i być może powinny zostać zmodyfikowane.
To wszystko jest bardzo dopracowane, prawda? Prawda nie jest czarna ani biała. W rzeczywistości jest bardzo zniuansowany.
Ten wywiad został zredagowany dla zwięzłości i jasności.
Ahluwalia i jego zespół byli gorącym towarem na niedawnej konferencji iConnections Global Alts w Miami, w niemałej kolejności z powodu takich ujęć.
Tak bardzo, że jeden z reporterów odwrócił się i przegapił wyśledzenie go osobiście, tracąc przy tym stek – nie kołek, pamiętajcie – obiad.
Lumida, jak podają źródła na konferencjach, zainteresowała przedstawicieli wagi ciężkiej z Wall Street oraz krypto-rodzimych, którzy starają się jak najlepiej połączyć maniery Web3 — i zasady ubioru! — w zapiętą na guziki scenę, w której garnitury i krawaty są normą.
Coroczne spotkanie w Miami stało się nieodzownym elementem konferencji na Wall Street, przy założeniu skutecznego dopasowywania alokatorów do kupujących, którzy dysponują szeroką gamą strategii, od profesjonalistów w zakresie sekurytyzacji po specjalistów od kryptografii makro. Przekształciło się również w forum do przedstawiać najnowsze regulacje.
Konferencja poczyniła znaczący nacisk na włączenie zasobów cyfrowych. Zainteresowanie instytucji oferujących suchy proszek do rozpylania w sektorze było zróżnicowane, w zależności od obecnych alokatorów — w tym doradców emerytalnych, operatorów funduszy funduszy i biur rodzinnych.
Niemała liczba stwierdziła, że całkowicie wycofała się z inwestycji w kryptowaluty, przynajmniej na razie.
Przynajmniej większość źródeł twierdzi, że tak celowo spowalniając badanie due diligence, Oglądać Egzekucje SEC i CFTC jak jastrząb i pilnowanie, w jaki sposób wszystkie głośne bankructwa, które zaśmiecały krajobraz kryptowalut w czwartym kwartale rozgrywają się.
To nastroje były szczególnie podwyższone w przypadku typów z Wall Street, które dokonywały znaczących wewnętrznych ataków kryptowalutowych na początku 2023 roku.
Nawet po dwóch pierwszych nieszczęściach w branży – upadku ekosystemu Terra, a następnie kryzysie kryptograficznym – rozegrały się w zeszłym roku, sektor nadal był zainteresowany dużymi pieniędzmi, jak powiedziało Blockworks jedno ze źródeł Family Office.
Źródło – które przeprowadziło due diligence dziesiątek funduszy kryptograficznych i uzyskało anonimowość w celu omówienia wrażliwych transakcji biznesowych – powiedziało, że jak dotąd w tym kwartale doszło do „dużego wycofania” ze strony wpływowych alokatorów.
Źródło powiedziało, że tak naprawdę oznacza to „trudną sprzedaż” dla zarządzających portfelami i startupów, które chcą zablokować kapitał.
Wcześniej założyciel Cross River Crypto, Ahluwalia zasiada teraz na stanowisku dyrektora generalnego Lumida, prywatnej firmy doradczej zajmującej się aktywami cyfrowymi, którą założył (Lumida doradza również klientom w zakresie dodatkowych aktywów alternatywnych).
Poza krypto, tak naprawdę chciał podkreślić, że jest człowiekiem jak każdy inny.
Nie spał wystarczająco długo w noc przed rozmową. Przez cały czas było kilka przerw, gdy pukanie do drzwi jego oficera domowego przychodziło i odchodziło. Ahluwalia całkiem dobrze radzi sobie z nimi i nie pomija zbyt wiele rytmu.
Ahluwalia ma szczególny żywotny interes w wykorzystaniu zasobów cyfrowych dla prawdziwego dobra, a nie tylko tego rodzaju dobra, które jest dobre dla samolubnych frazesów. Rozciąga się to na pływające je jako finansową linię ratunkową dla osób nieposiadających rachunku bankowego i niedostatecznie ubankowionych.
I tak, ta relacja dotknęła niektórych z tego wszystkiego, o czym miał dość mówienia kilka tygodni temu – i może nadal tak być.
Ale rytm branży trwa.
Codziennie wieczorem otrzymuj na swój e-mail najświeższe wiadomości i spostrzeżenia dotyczące kryptowalut. Zapisz się do bezpłatnego biuletynu Blockworks teraz.
Chcesz, aby alfa była wysyłana bezpośrednio do Twojej skrzynki odbiorczej? Zdobądź pomysły na handel degen, aktualizacje zarządzania, wydajność tokenów, tweety, których nie można przegapić i więcej Codzienne podsumowanie Blockworks Research.
Nie możesz się doczekać? Otrzymuj nasze wiadomości w najszybszy możliwy sposób. Dołącz do nas na Telegramie i śledź nas na wiadomości Google.
Źródło: https://blockworks.co/news/sec-target-for-crypto-cfa