Pomimo tego, że niektórzy reklamują kryptowaluty jako zabezpieczenie przed tradycyjnymi rynkami, aktywa cyfrowe mają dziś podobny profil ryzyka jak towary, takie jak ropa naftowa i gaz oraz akcje technologiczne i farmaceutyczne, zgodnie z analizą głównego ekonomisty Coinbase.
Obserwacja pochodzi z bloga pisać od głównego ekonomisty Coinbase Cesare Fracassi z 6 lipca, zauważając, że „korelacja między cenami akcji i kryptowalut znacznie wzrosła” od pandemii w 2020 roku.
„Podczas gdy przez pierwszą dekadę jego istnienia, zwroty z bitcoina były średnio nieskorelowane z wynikami rynku akcji, relacje szybko wzrosły od początku pandemii COVID” – stwierdził Fracassi.
„W szczególności aktywa kryptograficzne mają dziś podobne profile ryzyka do cen towarów naftowych i akcji technologicznych”.
Ekonomista odniósł się do miesięcznego raportu spostrzeżeń swojego instytutu w maju, który wykazał, że Bitcoin i Ethereum mają podobną zmienność jak towary takie jak gaz ziemny i ropa, wahając się codziennie od 4% do 5%.
Od 2020 r. korelacja między kryptowalutami a giełdą wzrosła, a wraz z ostatnimi ruchami na rynku widzimy, jak rynek oczekuje, że aktywa kryptograficzne będą coraz bardziej splecione z resztą systemu finansowego w przyszłości. (4/5)
— Cesare Fracassi (@CesareFracassi) 5 lipca 2022 r.
Bitcoin, który jest często porównywany do „cyfrowe złoto”, miał o wiele bardziej ryzykowny profil w porównaniu do swoich odpowiedników z metali szlachetnych w świecie rzeczywistym, takich jak złoto i srebro, które według badania wykazują zmienność dzienną bliższą 1% i 2%.
Najbardziej odpowiednim porównaniem akcji do Bitcoina pod względem zmienności i kapitalizacji rynkowej był producent samochodów elektrycznych Tesla (TSLA), powiedział ekonomista.
Z drugiej strony Ethereum jest bardziej porównywalne z producentem samochodów elektrycznych Lucid (LCID) i firmą farmaceutyczną Moderna (MRNA) w oparciu o kapitalizację rynkową i zmienność.
Fracassi powiedział, że stawia to aktywa kryptograficzne w bardzo podobnym profilu ryzyka do tradycyjnych klas aktywów, takich jak akcje technologiczne.
„Sugeruje to, że rynek oczekuje, że aktywa kryptograficzne będą coraz bardziej powiązane z resztą systemu finansowego, a tym samym będą narażone na te same siły makroekonomiczne, które poruszają gospodarkę światową”.
Fracassi dodał, że około dwie trzecie ostatnich spadek cen krypto są wynikiem czynników makro — takich jak inflacja i nadciągająca recesja. Jedną trzecią spadku kryptowalut można przypisać zwykłym, słabnącym perspektywom „wyłącznie” dla kryptowalut.
Związane z: Branża kryptograficzna potrzebuje struktury rynku kapitałowego kryptowalut
Eksperci kryptowalut dostrzegli fakt, że krach kryptowalut kierowany przez czynniki makro jest pozytywnym znakiem dla branży.
Erik Voorhees, współzałożyciel Coinapult i CEO oraz założyciel ShapeShift napisał dalej Twitter w zeszłym tygodniu, że obecna awaria była dla niego najmniej niepokojąca, ponieważ była to pierwsza awaria kryptowalut, która była wyraźnie „wynikiem czynników makro poza kryptowalutami”.
Qiao Wang, główny współtwórca Alliance DAO, zrobił podobny komentuje na swoim Twitterze, wyjaśniając, że poprzednie cykle były spowodowane czynnikami „endogennymi”, takimi jak upadek Mount Gox w 2014 roku i pęknięcie bańki Initial Coin Offering (ICO) w 2018 roku.
Źródło: https://cointelegraph.com/news/risk-profile-of-crypto-markets-similar-to-oil-and-tech-coinbase