Przestrzeń kryptowalut przeszła długą drogę w ciągu ostatnich kilkunastu lat. Czasy, kiedy górnicy pracowali w piwnicach na komputerach do gier – najczęściej w Chinach – są tak niedawne, że nawet nie budzą nostalgii.
Ale gra całkowicie się zmieniła. Zacznijmy od tego, że nie wszystkie tokeny są już wydobywane. Chociaż protokół konsensusu dotyczący dowodu pracy, na którym opiera się wydobycie, nadal jest głównym czynnikiem branym pod uwagę, dostępne są obecnie inne środki umożliwiające utrzymanie niezawodności łańcucha bloków. Dowód stawki otwiera zupełnie nowy paradygmat optymalizacji zysków.
Tymczasem technologia poszła do przodu, procesy dojrzały i nie bez znaczenia jest to, że Chiny ukarały się w maju, gdy rozprawiły się z wydobywaniem bitcoinów. Dziś górnictwo ma charakter globalny, a Stany Zjednoczone potwierdzają swoją pozycję lidera w tej nowej branży. Można też powiedzieć, że staking zadomowił się także w USA
Oznaki rosnącego wyrafinowania nie są trudne do zauważenia i często przybierają formę wyższych zysków lub zmniejszonego ryzyka. Górnicy konsolidują swoje operacje w zespoły, a te zespoły subskrybują pule. Full Pay Per Share, protokół umożliwiający górnikom dzielenie się wypłatami z puli, przekształcił się w ważne zabezpieczenie przed indywidualnymi okresami suszy. W międzyczasie proces określania, kiedy i ile kryptowalut należy przeliczyć na walutę fiducjarną, został zautomatyzowany, a regułą jest obecnie automatyczna likwidacja.
Foundry, spółka zależna Digital Currency Group, która zapewnia dostęp do kapitału z siedzibą w USA inwestorom i operatorom kryptowalut, jest w stanie wiedzieć, jak połączyć zdecentralizowany charakter kryptowalut z wysoce regulowanym i wysoce przejrzystym rynkiem amerykańskim, aby uzyskać maksymalny efekt. (Digital Currency Group jest także spółką-matką CoinDesk.) W ciągu ostatniego roku nawiązała współpracę z wiodącą platformą transakcyjną Genesis, również spółką DCG, aby zaoferować klientom nowe sposoby poprawy przepływów kapitału.
„Pozostaje wiele możliwości i razem możemy pomóc je zarobić dzięki naszemu dostosowanemu podejściu” – mówi dyrektor generalny Foundry Mike Colyer.
Kiedy FiDi przechodzi na DeFi
Dzielnice finansowe Nowego Jorku, Londynu i Singapuru mogą wydawać się mało prawdopodobnymi miejscami, w których można znaleźć przyszłość zdecentralizowanych finansów, a jednak tak jest. Starsze instytucje są coraz bardziej wyrafinowanymi graczami w przestrzeni kryptograficznej. W miarę jak napływają pieniądze ze starej szkoły, a zarządzający portfelami zdają sobie sprawę, że aktywa cyfrowe mają taką samą dynamikę rynkową jak akcje i fundusze notowane na giełdzie, coraz większe mózgi wymyślają nowe sposoby uzyskiwania na nich zysków. Foundry i Genesis zadbały o to, aby posiadać te umiejętności we własnym zakresie, gdy zapotrzebowanie zaczęło rosnąć.
Kiedy wiedza z zakresu inżynierii finansowej trafia do blockchain, pieniądze są zbierane zarówno w procesie wydobycia, jak i stakowania. Samo wydobycie doprowadziło do co najmniej dwóch źródeł znalezionej wartości:
- Pożyczki zabezpieczone kryptowalutami. Nie powinno być zaskoczeniem, że w niektóre dni lepiej jest handlować czymś innym niż kryptowalutą. To powiedziawszy, ludzie nie lubią rozstawać się ze swoimi zasobami cyfrowymi, ponieważ nie wiadomo, kiedy rynki nagle się odwrócą, a ceny osiągną nowy poziom. Dlatego wspaniale jest móc nadal przechowywać swoje kryptowaluty – w szczególności bitcoiny ze względu na ich płynność – ale wykorzystywać je jako zabezpieczenie do zaciągnięcia pożyczki. Wpływy z tej pożyczki można zatem przeznaczyć na realizację dowolnej liczby inwestycji krótkoterminowych.
- Pochodne. Według Banku Światowego rocznie obraca się akcjami o wartości około 60 bilionów dolarów. Bank Rozrachunków Międzynarodowych podaje jednak, że roczny wolumen kontraktów giełdowych powiązanych z akcjami utrzymuje się na stałym poziomie 15 bilionów dolarów rocznie. Innymi słowy, sama perspektywa kupna lub sprzedaży akcji po cenie wykonania w oknie czasowym jest warta jedną czwartą jej ceny. Entuzjastom kryptowalut nie zajęło dużo czasu zastosowanie tej logiki do tej nowej klasy aktywów.
Kredyty, nawiasem mówiąc, to ulica dwukierunkowa. Górnicy Bitcoin Core mogą umieszczać swoje monety jako zabezpieczenie do zaciągnięcia pożyczki w celu złagodzenia skutków spadków cen. Mogą jednak również pożyczać swoje BTC kontrahentom, aby wygenerować zysk, który pomoże im pokryć wydatki lub zainwestować w zwiększenie mocy produkcyjnych.
Instrumenty pochodne, głównie kontrakty terminowe i opcje, cieszą się opinią wysoce spekulacyjnych, ale dzieje się tak głównie dlatego, że ludzie słyszą o nich tylko wtedy, gdy coś pójdzie nie tak. Instytucje finansowe i skarby korporacji na co dzień dokonują wielu tysięcy takich transakcji. Instrumenty pochodne, jeśli są wykonywane prawidłowo w ramach zwykłej działalności, mają na celu ograniczenie ryzyka poprzez złagodzenie pozycji poprzez zabezpieczenie kompensujące. Większość instrumentów pochodnych to polisy ubezpieczeniowe, a nie stoły kasynowe.
„Instytucje mogą zabezpieczyć swoją ekspozycję na bitcoiny i zrównoważyć część tego ryzyka poprzez handel kontraktami terminowymi i opcjami” – mówi dyrektor generalny Genesis, Michael Moro. „W miarę dojrzewania branży kryptowalut staje się jasne, że muszą w niej działać uznani dostawcy usług finansowych. Mimo to ostrożność nakazuje, aby każdy, komu powierzono cudze depozyty, stosował strategie uwzględniające zmienność cen aktywów bazowych.”
Genesis i Foundry widzą co najmniej jeden inny potencjalny sposób na osiągnięcie pasywnego dochodu za pomocą kryptowalut.
- Stawianie. Umowa o zablokowaniu zasobów kryptowalut jest zasadniczo taka sama, jak udzielenie pożyczki giełdzie. Chociaż jakakolwiek stopa procentowa, o której tu mowa, szybko stałaby się nieaktualna, można śmiało powiedzieć, że obstawianie daje zazwyczaj wyższe stawki niż konta rynku pieniężnego, certyfikaty depozytowe i, z pewnością, konta oszczędnościowe.
Staking wyróżnia się tym, że jest mniej ryzykowny niż udzielanie pożyczek, co z kolei jest mniej ryzykowne niż handel instrumentami pochodnymi. Wymaga również najmniejszego dzielenia się umysłem. Posiadacze kont mogą po prostu utrzymać swoje pozycje i zarabiać. I chociaż instrumenty pochodne i pożyczki są przeznaczone głównie dla inwestorów instytucjonalnych, staking jest często stosowany również przez entuzjastów kryptowalut detalicznych.
Główną wadą stakowania jest to, że nie nadaje się do wszystkich kryptowalut. Bitcoin i inne monety typu dowód pracy nie nadają się do stakowania. Dotyczy to raczej stablecoinów i takich tokenów typu Proof-of-Stake jak Cosmos czy Polkadot. Kiedy długo opóźnione przejście Ethereum z PoW na PoS zostanie zakończone – a ten dzień wydaje się wkrótce nadejść – stakowanie będzie również kolejnym sposobem na odblokowanie jego wartości.
Instytucje wykorzystują nagrody za stakowanie w połączeniu z instrumentami pochodnymi, aby stworzyć bardziej wyrafinowany portfel i zwiększyć swój potencjał wzrostu. Wybór albo-albo jest w tym przypadku fałszywym dylematem.
Ciągnięcie tego razem
Chociaż inwestorzy instytucjonalni mają wiele opcji dostępu do tokenów i handlu nimi, propozycja wartości dla Foundry i Genesis obejmuje partnerstwo mające na celu płynne połączenie tych sąsiadujących procesów.
„Jeśli chcesz stawiać u nas, ale nie masz jeszcze tokenów, Genesis może pomóc Ci w realizacji zakupów bez recepty” – mówi Colyer. „Następnie możesz umieścić tych, którzy są pod opieką Genesis, aby zarobić na nich, stawiając zakłady w Foundry”.
Ponadto sojusz Foundry-Genesis umożliwia świadczenie usług „białych rękawiczek”, z których instytucje finansowe mogą korzystać, aby oferować te same operacje pod własnym sztandarem. Może to być szczególnie atrakcyjna cecha, biorąc pod uwagę obecną presję na podwyżkę stóp procentowych.
Ostatecznie jednak instytucje chcą wiedzieć, że nie zamieniają po prostu jednego zestawu ryzyk na inny. Operacje takie jak ten sojusz zapewniają szereg strategii łagodzących. Aby zmniejszyć ryzyko utraty kapitału, inwestor może wybrać samodzielne wykonywanie obowiązków depozytariusza lub zlecić je dowolnemu depozytorowi najwyższej klasy, do którego zalicza się Genesis. Nawiasem mówiąc, Genesis oferuje rozwiązanie zimnego portfela, dla którego klucze prywatne są wysoce bezpieczne i starannie chronione zgodnie z rygorystycznymi standardami regulacyjnymi.
Bezpieczeństwo danych zapewniają centra danych Foundry, które należą do najbardziej odpornych i odpornych na awarie na świecie. Ich różnorodność geograficzna tylko zwiększa czas pracy.
Chociaż bezpieczeństwo – nie wspominając o prywatności – jest ważne, dla inwestorów jest ono raczej gwarancją niż wyróżnikiem dostawcy usług. Jeśli aktywa mogą zostać postawione, instytucja finansowa oparta na technologii blockchain musi wyróżniać się w zakresie stakowania. Niezależnie od posiadanych tokenów musi także wyróżniać się w zakresie udzielania pożyczek i handlu instrumentami pochodnymi. W przeciwnym razie zwroty inwestorów mogą być niższe od optymalnych.
Źródło: https://www.coindesk.com/sponsored-content/put-your-crypto-to-work-3-ways-to-earn-more-in-2022/