W następstwie upadku FTX, który miał miejsce, ponieważ nieistniejąca już giełda kryptowalut wykorzystywała pieniądze klientów do pokrycia swojego ryzyka, giełdy kryptowalut wymyśliły dowód rezerw, aby wyjaśnić transakcje.
Bez jasnych zasad dyrektor generalny Binance, Changpeng Zhao, naciskał ostatnio na praktykę, która daje giełdom sposób na pokazanie użytkownikom, że są bardziej uczciwi. A Audyt Proof of Reserves (PoR). weryfikuje, czy powiernik ma środki klienta, które rzekomo posiada. Audytor wykonuje migawkę wszystkich kont i tworzy razem drzewo Merkle, aby chronić prywatność użytkowników. Po zrobieniu migawki audytor będzie miał plik Korzeń Merkla, kryptograficzny odcisk palca specyficzny dla sumy tych kont w momencie tworzenia migawki.
Następnie audytor zestawia podpisy cyfrowe wygenerowane przez giełdę kryptowalut jako dowód na to, kto ma adresy w łańcuchu, które mają salda, które można publicznie zweryfikować. Ostatnim krokiem audytu jest sprawdzenie, czy kwoty te są większe lub równe saldom klientów wyświetlanym w drzewie Merkle. W takim przypadku aktywa klienta są utrzymywane z pełną rezerwą.
Binance Holdings Ltd. i OKX rozszerzenie to tylko dwa przykłady giełd kryptowalut, które w ostatnich miesiącach zwróciły się do zewnętrznych audytorów o raport potwierdzający rezerwy, coraz bardziej popularną formę zaświadczenia, która może wykazać wypłacalność firmy i zdolność do wywiązywania się z jej zobowiązań dłużnych. Ponieważ większość giełd jest własnością prywatną, nie muszą one przestrzegać zasad Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dotyczących składania sprawozdań finansowych i przeprowadzania ich audytu.
Upadek FTX, który pożyczył miliardy dolarów od swoich klientów stowarzyszeniu Alameda Research, a następnie zablokował swoim klientom dostęp do ich funduszy, wywołał powszechne obawy o stabilność finansową platform kryptograficznych. Ponadto FTX poszedł o krok dalej, przeprowadzając audyt swoich ksiąg przez Armanino LLP i Prager Metis CPAs LLC za poprzednie dwa lata, co nie jest czymś, co zwykle robią firmy w branży.
Czy dowód rezerw jest rozwiązaniem problemu zaufania kryptowalut?
Chociaż weryfikacja przez stronę trzecią jest krokiem w kierunku większej przejrzystości wymiany kryptowalut, niektórzy naukowcy zwrócili uwagę na ważne rzeczy, które można poprawić. Gdy platformy ujawniają inwestorom migawki swoich rezerw, często ukrywają, czy platformy zastawiły aktywa użytkowników na pożyczki lub w międzyczasie skorygowały swoje oceny aktywów lub pasywów. Giełda może również określić częstotliwość tych zaświadczeń.
Załóżmy, że firma korzysta z weryfikacji strony trzeciej i nie przekazuje audytorom informacji o swoich aktywach lub pasywach, które nie są zarejestrowane w łańcuchu bloków. W takim przypadku może zaistnieć potrzeba większej przejrzystości w zakresie niecyfrowych zasobów firmy.
Te wady podkreślają ograniczenia rozwiązań platformy on-chain, które ryzykują utratę kontaktu z prawdziwym światem, jeśli nie zostaną one rozważone. POR jest niewystarczający, aby zapewnić wiarygodny dowód przeciwko oszustwom lub chronić przed włamaniem.
Nacisk na odpowiedzialność ex ante zaowocował bardziej znaczącymi wezwaniami do regulacji finansowych i kontroli biznesu kryptograficznego w następstwie niszczycielskiej spirali śmierci FTX. Lexology opublikował artykuł analizujący obecne orzecznictwo dotyczące blockchain, zauważając, że biznesowi kryptograficznemu może być trudno uniknąć regulacji poza łańcuchem. Mediacja prawna na drodze sądowej, wspierana przez władzę państwową i wykorzystująca istniejące koncepcje prawne, takie jak zobowiązania powiernicze i konstruktywne trusty, pozostanie pożądana jako metoda ex post dochodzenia do odpowiedzialności osób, które poniosły straty.
Rośnie presja na władze USA, aby zapewniły zgodność firm kryptograficznych z zasadami ochrony inwestorów. Pod przewodnictwem Gary'ego Genslera SEC obiecała rozprawić się z branżą kryptowalut. Agencja poprosiła również o rejestrację większej liczby giełd, ale nie wspomniała, w jaki sposób platformy wykorzystują dowód rezerw.
W nadchodzących miesiącach firmy kryptowalutowe będą coraz bardziej polegać na dowodach rezerw, aby utrzymać zaufanie swoich klientów. Można jednak wprowadzić różne dostosowania w celu promowania otwartości i zaufania. Inwestorzy muszą mieć dostęp do informacji finansowych dotyczących giełdy. Dostarcza to informacji o strukturze firmy i generowanych dochodach. Jak również informacje o jej pracownikach i akcjonariuszach.
Sektor kryptowalut może bardzo skorzystać na tym, że depozytariusze wdrożą kryteria potwierdzenia rezerw, pod warunkiem, że poinformują swoich klientów o niebezpieczeństwach tego rodzaju samoregulacji. Załóżmy, że branża rozwija się, wprowadzając uniwersalne zasady odpowiedzialności, w takim przypadku może uniknąć niepowodzeń, które często towarzyszą upadkom scentralizowanych platform, takich jak Mt.Gox, Cryptopia, QuadrigaCX i FTX.
Użytkownicy w systemie, w którym emitenci i giełdy stablecoinów muszą regularnie weryfikować swoje rezerwy, skłanialiby się ku rozwiązaniom zapewniającym najwyższy poziom bezpieczeństwa aktywów. Dlatego więcej kapitału od inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych wpływałoby na rynek kryptowalut, gdyby środowisko było bezpieczniejsze.
Image by Siergiej Tokmakow, ur. https://Warunki.Prawo od Pixabay
Źródło: https://www.livebitcoinnews.com/more-crypto-exchanges-are-verifying-reserves-is-proof-of-reserves-the-solution/