Wiceprezes MEXC mówi, że rynki kryptowalut wciąż potrzebują czasu na odbicie

Po tym, jak kilka dużych instytucji złożyło wniosek o upadłość, ceny Bitcoina oscylowały wokół 16,000 XNUMX USD z tymczasowymi nadziejami na odbicie. Jednakże, MEX Wiceprezes Andrew Weiner uważa, że ​​obecny ruch na rynkach nadal musi wykazywać jakiekolwiek znaczące oznaki odbicia. Dodał, że jakiekolwiek realne odbicie może wymagać wsparcia makroekonomicznego i przełomu w branży.

Stan makroekonomii

Stopy procentowe

30 listopada 2022 r. przewodniczący Fed USA, Jerome Powell, rzucił światło na ostatnie posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), które ma się odbyć około połowy grudnia. Zasugerował, że ósme posiedzenie FOMC prawdopodobnie podniesie stopy procentowe o 50 punktów bazowych, czyli mniej niż wcześniejsze cztery podwyżki stóp o 75 punktów bazowych.

Andrew przytacza dane z amerykańskiego Departamentu Pracy, z których wynika, że ​​stopa bezrobocia była znacznie wyższa niż 3.5%, które panowało przed pandemią, bez większych oznak zacieśniania polityki fiskalnej. Dane dotyczące zatrudnienia wykazały niedobór milionów miejsc pracy z optymalnych poziomów.

Siła robocza i recesja

Ponadto dodał, że podczas pandemii wystąpił znaczny, ale utrzymujący się niedobór aktywności zawodowej. Przepaść jest tak duża, że ​​trudno się spodziewać, by szybko się zapełniła.

Powiedział, że import paliw i produktów pozapaliwowych do USA spadł w ostatnich miesiącach wraz z importem producentów. Inflacja dóbr bazowych spadła o ponad 3% od początku 2022 roku. Zdaniem wiceprezesa MEXC dane te wskazują, że nadchodząca recesja jest nieunikniona. 

Rynki potwierdziły prognozę, ponieważ ludzie coraz częściej obstawiali (z wcześniejszych 66% za do 77%) na podwyżkę o 50 punktów bazowych na posiedzeniu FOMC. Bitcoin wzrósł o 1% do 16,982 4 USD, a amerykańskie akcje poszybowały w górę, a indeks NASDAQ wzrósł o 500% po przemówieniu Jeremy'ego Powella. Inne indeksy, w tym DJIA i S&P 2, wzrosły odpowiednio o około 3% i XNUMX%.

Dyrektor generalny giełdy MEXC podkreślił, że Bitcoin oddziela się od tradycyjnych rynków akcji, biorąc pod uwagę ich odmienne ruchy. Działania FOMC w mniejszym stopniu wpływały na ceny kryptowalut.

Wcześniej, w styczniu 2022 r., FOMC rozpoczął dyskusję na temat podwyżek stóp procentowych. Podstawową kwestią było wchłonięcie nadwyżki druku dolarowego na rynku w czasie pandemii. Jednak Weiner uważa, że ​​od pierwszej podwyżki stóp procentowych w marcu 2022 r., rynki kryptograficzne były w coraz większym stopniu niezależne od podwyżek stóp procentowych.

Przedstawił anomalię na giełdach w latach 1950., gdzie wyprzedaże następowały pomimo niższych stóp procentowych, w przeciwieństwie do oczekiwanej sytuacji. Przewiduje się, że niższe stopy procentowe oznaczają więcej pieniędzy dla kupujących, co prowadzi do hossy na rynku.

Dodatkowo powiedział, że po podwyżkach stóp nastąpiła recesja. Średnia korekta podczas podwyżek wyniosła około 15%. W przeciwieństwie do tego podczas recesji, spadek akcji był prawie dwukrotnie, nawet jeśli zbiegło się to z cyklem podwyżek stóp procentowych.

Andrew zauważył, że konwersja inflacji zwykle prowadzi do recesji gospodarczej, co widać na powyższym wykresie. Co więcej, po luzowaniu ilościowym akcje w USA często spadały, ponieważ uwalnianie płynności przez Fed pokazuje, że gospodarka może być w złym stanie. Podkreślił, że bardziej powinniśmy martwić się recesją niż cyklem podwyżek stóp.

Ale czy BTC (a tym samym krypto) może całkowicie oddzielić się od rynków akcji i wyruszyć niezależnie?

Obecny stan branży

Rynek Stablecoin

Mówiąc o kapitalizacji rynkowej stablecoinów, według wiceprezesa MEXC Global była to ważna oznaka odwrócenia rynku. Rynki odbijały się po każdym dużym krachu, ale te zmiany były tymczasowe. Jednak ogólne trendy pozostają niedźwiedzie. Dodał, że poważne odwrócenie spowodowałoby znaczny wzrost kapitalizacji rynkowej, wskazując na wejście nowych funduszy na rynek. 

Według DeFi llama, sektor stablecoin miał kapitalizację rynkową w wysokości około 140 miliardów dolarów, co oznacza ponad 50% stratę od szczytu. Nie ma jeszcze oznak odwrócenia trendu w tym wskaźniku, aby potwierdzić odwrócenie rynku. 

Całkowita wartość zablokowana (TVL) w DeFi

Weiner zauważył, że TVL jest również dobrym wskaźnikiem pokazującym wszelkie zmiany na rynku. Obecna TVL wynosi około 42 miliardów dolarów. Mniej więcej płaski TVL wskazuje, że na rynki nie wpłynął żaden nowy kapitał.

Od zeszłego tygodnia całkowita TVL wzrosła o 630 milionów dolarów, a tygodniowy wzrost wyniósł 1.5%. TVL Ethereum wzrósł o 3.72%. TVL Solany zyskał 6.97% po trzech tygodniach spadku, ale stanowił tylko 0.72%. TVL sieci BNB spadła o 4.02%. W przypadku rozwiązań warstwy 2 Arbitrum zyskało 2.25%, Polygon wzrósł o 0.94%, Avalanche wzrósł o 3.18%, a Optimism spadł o 1.16%.

Następstwa FTX

Andrew zauważa, że ​​istniały również poważne zagrożenia związane z upadkiem instytucjonalnym. Duże instytucje zdominowały większość płynności na rynkach kryptograficznych. Według niego gorsze było to, że te instytucje, takie jak Alameda Research, Wintermute i Genesis, straciły fundusze w wyniku upadku FTX. Kiedy Alameda ogłosiła zawieszenie handlu, płynność rynku gwałtownie spadła. Inwestorzy detaliczni również spanikowali i wyprzedali swoje aktywa. Warunki te dodatkowo pogłębiły kryzys płynności.

Zwrócił uwagę, że Alameda miała dziesiątki inwestycji i działała jako animator rynku. Kiedy zawiesił handel, załamała się jego płynność rynkowa. Ogólny upadek FTX odebrał ponad 1/8 płynności rynku.

Genesis, Skala szarości i DCG

Innym ciekawym przypadkiem opisanym przez Andrew była sprawa Digital Currency Group. Zarówno Genesis, jak i Grayscale należały do ​​grupy DCG. Genesis poniósł stratę w wysokości 1 miliarda dolarów, a fundusz GBTC firmy Grayscale również stracił abonentów z powodu ujemnej premii. Andrew spodziewa się dalszych spadków na rynku, jeśli fundusze GBTC zostaną umorzone. 

Kiedy spodziewać się prawdziwego odwrócenia

Roczny zwrot z amerykańskich obligacji skarbowych wynosi 4.7%, podczas gdy zwroty z DeFi wynoszą 2%. Odwrócenie tych dwóch rentowności może spowodować dalszy odpływ kryptowalut w kierunku bardziej tradycyjnych rynków. 

Wiceprezes MEXC Global oczekuje, że rynki finansowe będą optymistyczne do czasu ustąpienia inflacji. Jednak rynki kryptograficzne zazwyczaj odradzają się przed rynkami finansowymi. Cykl dla amerykańskich rynków finansowych wynosił około 12-15 lat, podczas gdy dla rynków kryptowalut (Bitcoin) to 3-4 lata. Punkt zwrotny na rynku nastąpi najczęściej po ustabilizowaniu się makroekonomii. 

Innym krytycznym czynnikiem wpływającym na zmianę sytuacji na rynku było zmniejszenie dźwigni finansowej. Dobrobyt hossy jest silnie skorelowany z delewarowaniem. Andrew zauważył, że 3AC pożyczyło dużo pieniędzy i zainwestowało je, wykorzystując ogromną dźwignię. W marcu 2022 r. jego wartość AUM wynosiła 10 miliardów dolarów, a portfel obejmował Avalanche, Solana, Polkadot i Terra. Po bankructwie Bitcoin spadł o ponad 30%. 

Weiner zauważył, że rynki kryptograficzne są często bardziej lewarowane, nawet przy bezpośrednim porównaniu. Dlatego proces delewarowania wygląda na bardziej gwałtowny niż na typowych rynkach finansowych. W pobliżu odwrócenia długi okres zmienności spowoduje odbicie.

Dodaje, że rozwój hossy jest nierozerwalnie związany z narodzinami nowych aktywów i scenariuszy. Nowe łańcuchy publiczne, bardziej dojrzałe warstwy 2, poprawa infrastruktury itp. doprowadzą do silniejszego rynku. Wreszcie, na hossy potrzeba przełomowej technologii.

Odpowiedzialność: Wszelkie informacje zawarte w tym komunikacie prasowym lub poście sponsorowanym nie stanowią porady inwestycyjnej. Thecoinrepublic.com nie popiera i nie będzie popierać żadnych informacji o żadnej firmie lub osobie na tej stronie. Zachęcamy czytelników do prowadzenia własnych badań i podejmowania jakichkolwiek działań w oparciu o ich własne ustalenia, a nie treści zawarte w tej informacji prasowej lub sponsorowanym poście. Thecoinrepublic.com jest i nie będzie ponosić odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty spowodowane bezpośrednio lub pośrednio przez użycie jakichkolwiek treści, produktów lub usług wymienionych w tym komunikacie prasowym lub sponsorowanym poście.

Aby opublikować artykuły na naszej stronie, skontaktuj się z nami przez e-mail lub jedno z kont wymienionych poniżej.

Najnowsze posty autora gościa (zobacz wszystkie)