Stablecoiny to stosunkowo nowy wynalazek, który odgrywa kluczową rolę we wspieraniu adopcji kryptowalut poprzez pokonywanie bariery zmienności rynku. Klasa aktywów jest podzbiorem rynku kryptowalut zaprojektowanym w celu zapewnienia stabilnej wartości, która nie ulega wahaniom.
Jak stablecoiny utrzymują stabilność cen
Większość monet stabilnych utrzymuje stabilność cen dzięki powiązaniu z walutą fiducjarną, taką jak dolar amerykański, aktywa kryptograficzne lub inny towar (często złoto). W przeciwieństwie do standardowych aktywów cyfrowych, takich jak bitcoin, które są podatne na gwałtowne wahania cen, monety stablecoin mogą utrzymywać się stabilnie i ułatwiać proste i tańsze transakcje na giełdach.
Ta stabilność pozwala im funkcjonować bardziej praktycznie jako jednostka rozliczeniowa, o którą tradycyjne kryptowaluty mają trudności ze względu na zmienność. Zazwyczaj handlowcy mogą akceptować monety stablecoin, takie jak Binance USD (BUSD), Tether (USDT) i USD Coin (USDC), nie martwiąc się, że ich wartość gwałtownie spadnie i z dnia na dzień zmniejszy się marża zysku.
To powiedziawszy, monety stablecoin są podatne na określone luki w zabezpieczeniach, które mogą sprawić, że będą się wahać od zamierzonego kursu. Czytaj dalej, aby poznać ryzyko związane ze stablecoinami i dowiedzieć się, jak inwestorzy mogą zidentyfikować bezpieczne i stabilne opcje w tym podsektorze kryptowalut.
Ryzyko związane ze stablecoinami
Stablecoiny stały się ostoją sektora kryptowalut, ponieważ ich tokenizowany charakter i stabilność na blockchainie umożliwiają im szybsze poruszanie się niż ich odpowiedniki fiducjarne. Te aktywa transformacyjne służą jako tokeny użytkowe, które łączą tradycyjne finanse ze światem cyfrowych programowalnych pieniędzy.
Nowy podzbiór aktywów cyfrowych stał się świętym Graalem branży ze względu na jego zdolność do ułatwiania natychmiastowego rozliczania kryptowalut. Używając monet stabilnych, każdy może przenosić wartość pomiędzy wieloma giełdami bez konieczności konwertowania swojego krypto tam i z powrotem na pieniądze fiducjarne.
Ta bezprecedensowa zdolność do nasmarowania kół branży kryptograficznej pomogła kapitalizacji rynku stablecoinów gwałtownie wzrosnąć do około 160 miliardów dolarów, według danych z Coingecko.
Aby monety stablecoin mogły działać, emitenci muszą zawsze utrzymywać rezerwy o wartości 100% wartości monet w obiegu. Rezerwy te zapewniają, że użytkownik może w dowolnym momencie wymienić swoją cyfrową gotówkę na równowartość dolara.
Niestety przepisy dotyczące monet typu stablecoin nie są precyzyjne, co oznacza, że emitenci mogą czasami nie utrzymać ekwiwalentu pieniężnego wybijanych przez siebie monet. W związku z tym monety typu stablecoin mogą napotkać ryzyko wypłacalności i spaść na wartości w przypadku nagłego wzrostu zapotrzebowania na spłatę.
Stablecoiny, które nie posiadają aktywów rezerwowych, ale są raczej zależne od wartości innych bazowych aktywów cyfrowych, mogą również utracić funkcję stabilizacji i doznać nagłego załamania. Scenariusz ten ukazał się podczas niedawnego upadku wiodącej na rynku monety stablecoin TerraUSD (UST), która jest połączona z partnerskim aktywem cyfrowym (LUNA).
W maju ubiegłego roku UST stracił powiązanie z dolarem amerykańskim i przebił złotówkę, tracąc prawie 99% swojej wartości w ciągu kilku dni.
Stablecoiny: główny cel finansowych organów nadzoru
Niestety, obecne przepisy nie są wystarczające, aby zagwarantować, że wystarczające rezerwy zabezpieczeń zawsze zabezpieczają monety stabilne w rękach użytkowników. Emitenci często wykorzystują ten brak jasności przepisów, aby zawieść zaufanie użytkowników, nie chroniąc swoich rezerw.
To nieodłączne ryzyko w obszarze monet stabilnych skłoniło organy nadzoru finansowego do zwiększenia kontroli sektora. Nawet znany inwestor Mark Cuban był zarejestrowany opowiadanie się za wprowadzeniem przez organy regulacyjne standardów chroniących użytkowników monet stabilnych.
Innym istotnym powodem, dla którego monety stablecoin znajdują się na celowniku organów nadzoru finansowego, są ich unikalne cechy, które ułatwiają przemieszczanie się po globalnym systemie bankowym. W związku z tym organy regulacyjne obawiają się, że aktywa mogą zostać wykorzystane do obejścia przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy.
W niedawnym komunikacie prasowym sekretarz skarbu USA Janet Yellen odniosła się do ryzyka związanego z kryptowalutami typu stablecoin i wezwała do odpowiedzialnych innowacji w tej przestrzeni.
Przewodniczący SEC Gary Gensler podzielił obawy Yellen, twierdząc, że klasa aktywów typu stablecoin stwarza poważne ryzyko dla systemu finansowego. Niedawna awaria systemowa w TerraUSD tylko zwiększyła liczbę wezwań do zaostrzenia regulacji dotyczących kryptowalut.
Wskazówki dotyczące wyboru odpowiedniego stablecoina
Kupując monety stablecoin, inwestorzy muszą zachować większą ostrożność, aby uniknąć projektów, które mogą odbić się od ich aktywów bazowych.
Jedną z kategorii aktywów o niższym współczynniku zaufania wśród użytkowników kryptowalut są „algorytmiczne” monety typu stablecoin, które nie mają aktywów rezerwowych zapewniających ich stabilność. Ta klasa aktywów opiera się na złożonych algorytmach równoważących podaż i popyt oraz zapewniających stabilność ceny.
Niestety, algorytmiczny system monet stabilnych może być podatny na usuwanie powiązania podczas wydarzenia czarnego łabędzia. Złożony zautomatyzowany system handlu stojący za tymi monetami stabilnymi sprawia, że są one bardzo podatne na nagłe awarie, które mogą okazać się kosztowne dla inwestorów. Niedawny swobodny spadek TerraUSD jest doskonałym przykładem takiego zdarzenia, które wywołało falę na szerszym rynku kryptowalut.
Bezpieczniejszą opcją dla użytkowników stablecoinów byłoby kupowanie monet zabezpieczonych aktywami materialnymi. Takie waluty cyfrowe cieszą się większym zaufaniem konsumentów, ponieważ są mniej zmienne ze względu na stabilność ich kursu bazowego.
To powiedziawszy, monety stabilne zabezpieczone aktywami również mogą upaść, jeśli staną przed kontrolą prawną dotyczącą ich rezerw lub kontroli regulacyjnej. Na przykład przyszłość monety stablecoin Tether (USDT) była niepewna po tym, jak SEC oskarżyła projekt o brak wystarczających rezerw dolarowych.
Aby uniknąć stabilnych monet, które mogą napotkać zawirowania ze względu na wyzwania prawne, inwestorzy powinni upewnić się, że emitenci są godni zaufania, a projekt przeszedł audyt bezpieczeństwa.
Ujęcie autora
Zawirowania na rynku groziły osłabieniem apetytu inwestorów w sektorze kryptowalut i ogólnie technologii blockchain. Jednak pojawienie się monet typu stablecoin wprowadziło bezpieczną opcję dla traderów chcących bawić się w świecie wirtualnych aktywów.
Chociaż nie są tak popularne jak bitcoin, monety stablecoin stały się dobrze prosperującą podgrupą ekosystemu kryptograficznego, która reprezentuje to, co najlepsze zarówno w walutach cyfrowych, jak i fiducjarnych. Niestety błędy algorytmów i brak przejrzystości ze strony emitentów podsyciły sceptycyzm co do ogólnej niezawodności niektórych monet typu stablecoin.
W wywiadzie dla news18.com Edul Patel, współzałożyciel platformy inwestycyjnej Mudrex, podzielił się wskazówkami, w jaki sposób entuzjaści kryptowalut mogą znaleźć godną zaufania monetę typu stablecoin. Ekspert branżowy radzi inwestorom, aby przestudiowali mechanikę leżącą u podstaw każdej monety stablecoin i sprawdzili zapisy z audytu, aby upewnić się, że emitent cieszy się zbiorowym zaufaniem społeczności kryptowalut.
Źródło: https://crypto.news/how-to-determine-a-trustworthy-stablecoin-bulletproof-to-volatility/