Hongkong ogłosił gotowość do przyjmowania wniosków o fundusze typu spot zajmujące się kryptowalutami (ETF). Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC), organ nadzoru finansowego Hongkongu, wraz z władzami monetarnymi Hongkongu, centralną instytucją bankową miasta, wspólnie opublikowały dziś okólniki, kładąc podwaliny pod tę znaczącą zmianę w krajobrazie kryptowalut.
Posunięcie to stanowi decydujący krok w wysiłkach Hongkongu zmierzających do pozycjonowania się jako wiodące centrum innowacji i regulacji dotyczących aktywów cyfrowych. Gotowość SFC do rozważenia wniosków o spotowe kryptowalutowe fundusze ETF sygnalizuje postępowe podejście do rosnącego zainteresowania aktywami cyfrowymi.
Organ regulacyjny określił, że te fundusze ETF powinny przede wszystkim skupiać się na inwestycjach bezpośrednio w kasowe tokeny aktywów wirtualnych dostępne dla ogółu społeczeństwa w Hongkongu na platformach handlu wirtualnymi aktywami (VATP) posiadających licencję SFC.
Hongkong ustanawia wysokie standardy dla kryptowalutowych funduszy ETF
SFC określiła szczegółowe wymagania dotyczące zarządzania tymi produktami finansowymi. Aby zapewnić solidną zgodność z przepisami, transakcje realizowane przez fundusze ETF muszą odbywać się za pośrednictwem platform kryptograficznych posiadających licencję SFC lub autoryzowanych instytucji finansowych.
Środek ten ma na celu zapewnienie wyższego poziomu bezpieczeństwa i legalności ekosystemu handlu kryptowalutami w Hongkongu. Dodatkowo, w ramach posunięcia zwiększającego elastyczność działania tych funduszy ETF, SFC stwierdziła, że w przypadku autoryzowanych przez SFC ETF-ów typu spot na rynku wirtualnym dozwolone będą zarówno metody subskrypcji i umorzenia w formie rzeczowej, jak i pieniężnej.
Oznacza to, że te fundusze ETF będą charakteryzowały się większą wszechstronnością operacyjną, obsługując szerszą bazę inwestorów i zapewniając więcej opcji w zakresie strategii inwestycyjnych.
SFC stanowi, że w przypadku przechowywania aktywów cyfrowych powiernik lub depozytariusz funduszu musi przypisać odpowiedzialność za przechowywanie kryptowalut wyłącznie licencjonowanej przez SFC wirtualnej platformie handlu aktywami (VATP) lub organizacjom, które przestrzegają wytycznych dotyczących przechowywania kryptowalut ustanowionych przez Hongkong Monetary Organ (HKMA).
Wymóg ten podkreśla zaangażowanie organu regulacyjnego w ochronę aktywów inwestorów przed wyjątkowymi ryzykami związanymi z przechowywaniem aktywów cyfrowych.
Przy wycenie wirtualnych aktywów na rynku kasowym SFC zaleca spółkom zarządzającym funduszami stosowanie „podejścia indeksacyjnego”, które odzwierciedla „wolumen obrotu aktywami wirtualnymi na głównych platformach transakcyjnych”. Metodologia ta ma na celu zapewnienie dokładniejszej i godziwej wartości rynkowej aktywów posiadanych przez fundusze ETF.
Oczekiwane zatwierdzenie przez amerykańską SEC kasowych funduszy ETF na bitcoiny
Globalny rynek kryptowalut uważnie monitoruje również rozwój sytuacji w Stanach Zjednoczonych, gdzie oczekuje się, że SEC podejmie kluczową decyzję w sprawie kasowych ETF-ów Bitcoin. Analityk Bloomberg James Seyffart wyraził optymizm, że SEC zaświeci zielonym światłem dla spotowego funduszu ETF Bitcoin już w styczniu 2024 r.
Niedawne zmiany w propozycjach kasowych funduszy ETF w USA, w tym najnowsza aktualizacja BlackRock dotycząca akceptowania wykupów gotówkowych, wskazują na gotowość branży do dostosowania się do wymogów regulacyjnych. Seyffart ujawnił, że gotowość do przyjęcia modelu opartego wyłącznie na gotówce może mieć kluczowe znaczenie dla uzyskania zgody amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Ciekawie będzie zobaczyć, kto po tym zaktualizuje swoje dokumenty. SEC może nie czuć się komfortowo, gdy agent Prime Execution Agent (strona trzecia kupująca i sprzedająca bitcoiny w imieniu ETF) kupuje #Bitcoin w modelu kasowym. Tak obecnie planowany jest BlackRock: https://t.co/pGWUNp7Lw3 pic.twitter.com/2D60KX7OUI
- James Seyffart (@JSeyff) 21 grudnia 2023 r.
Seyffart przewiduje, że niektórzy emitenci, którzy nie przyjmą tego modelu, mogą zostać „pozostawieni w tyle” w szybko zmieniającym się krajobrazie funduszy ETF.
W szczególności potencjalne zatwierdzenie tych spotowych funduszy ETF, zarówno w Hongkongu, jak i w USA, może zasygnalizować nową erę na rynku aktywów cyfrowych, oferując inwestorom regulowane instrumenty umożliwiające uzyskanie ekspozycji na kryptowaluty. Rozwój ten jest również świadectwem rosnącej akceptacji aktywów cyfrowych w głównym nurcie finansów
Wyróżniony obraz z Unsplash, wykres z TradingView
Źródło: https://bitcoinist.com/hong-kong-opens-doors-spot-crypto-etfs-applications/