Oto dlaczego awaria Luna UST nie jest momentem „Lehman Brothers” w krypto

Inwestorzy byli zaskoczeni gwałtownym spadkiem wartości Bitcoina i innych kryptowalut w zeszłym tygodniu, co spowodowało, że całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut spadła 1.23 maja do zaledwie 12 biliona dolarów, co stanowi najniższy poziom od lipca 2021 r.

Stabilna moneta UST Terra Luny, która była wspierana zarówno przez tokeny LUNA, jak i miliardy w Bitcoinach, oderwana od dolara amerykańskiego, wywołała panikę na rynku. 0.04495199 maja kurs UST spadł do najniższego w historii poziomu 13 USD, co spowodowało spadek cen jego siostrzanego tokena Luny, powodując zawieszenie blockchainu Terra. 

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Ponieważ monety stablecoin mają być warte jednego dolara i odporne na zmienność, która nęka kryptowaluty, niektórzy twierdzą, że jest to niepokojący znak przypominający upadek Lehman Brothers, który był przyczyną kryzysu finansowego w 2008 roku.

Sprawa przyciągnęła uwagę amerykańskich organów regulacyjnych. Kilka Raporty wskazują, że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) bada sprawę UST. Janet Yellen powtórzył że Kongres musi zezwolić na regulację stabilnych monet w świetle załamania UST.

Co dokładnie stało się z UST i Luną 

Cena LUNY spadł w sobotę 7 maja, kiedy stablecoin Terra UST stracił kurs dolara. Wysiłki podjęte w ramach projektu w celu odzyskania pegów doprowadziły do ​​dalszej presji sprzedaży BTC i ETH, które już wykazywały tendencję spadkową. W trakcie spirali śmierci podaż Luny wzrosła do ponad 6.5 biliona, stąd jej niska cena.

Jest popularny narracja wskazuje to na skoordynowany i celowy atak, podczas którego jeden z portfeli wyrzucił 350 milionów dolarów UST na Curve Finance i Binance, próbując rozbić monetę stablecoin i zmusić Luna Foundation Guard (LFG), organizację non-profit Terry, która nadzoruje jej stabilność, do sprzedaży swoje rezerwy Bitcoin. LFG kupiony łącznie 80,394 XNUMX BTC w okresie od stycznia do maja tego roku. 

Aby UST pozostał powiązany z dolarem, LFG ogłosiło, że sprzeda swoje rezerwy Bitcoinów i kupi UST, opróżnianie całe swoje rezerwy BTC. W późniejszym oświadczeniu współzałożyciel Terra, Do Kwon wyjaśnione że środki zostaną wykorzystane do celów handlowych. 

Los rezerw BTC LFG 

Ponieważ cud się nie wydarzył, a UST wciąż spada (w momencie pisania tego tekstu jego cena wynosiła 0.1484 USD), ludzie zastanawiają się, co stało się z rezerwą Bitcoina LFG i czy rzeczywiście została ona wykorzystana do wsparcia stablecoina. 

Firma analityczna Blockchain Elliptic śledzone ślad pieniędzy, aby dowiedzieć się, co stało się z bitcoinami LFG i odkrył, że 52,189 28,205 BTC trafiło do giełdy kryptowalut Gemini, a pozostałe XNUMX XNUMX BTC do Binance. Zasobów cyfrowych nie można dalej prześledzić ani zidentyfikować jako sprzedanych w celu wsparcia ceny UST lub przeniesionych do innych portfeli. powiedziany.

Źródło: Elliptic.co

Twórca Terry Do Kwon, Zatwierdzony w poniedziałek 16 maja LFG wydało w zeszłym tygodniu prawie całą swoją rezerwę Bitcoinów na nieudaną próbę ratowania UST, „przekazując BTC kontrahentowi, aby umożliwić mu zawieranie transakcji z Fundacją na dużą skalę i w krótkim czasie”.

Tether (USDT), największa na świecie moneta typu stablecoin, początkowo wystraszyła się usunięcia powiązania z UST, ale szybko odzyskała równowagę, uspokajając inwestorów.

Zdaniem Marcusa Sotiriou, analityka brytyjskiego brokera aktywów cyfrowych Globalny blok, jest mało prawdopodobne, aby to samo dotyczyło Luny i UST.

„Ponieważ UST nie udało się przywrócić swojej pozycji, jasne jest, że zaufanie do protokołu zostało utracone. Jednym ze sposobów, w jaki Terra może odzyskać siły, i być może jedynym, jest skupienie się na rozwoju łańcucha bloków warstwy 1 i jego ekosystemu, przy jednoczesnym wykorzystaniu USDT lub USDC jako wybranej monety stabilnej. Jeśli ekosystem warstwy 1 będzie pomyślnie się rozwijać, potencjalnie będą w stanie ostatecznie spłacić dług. Jednak w tej chwili wydaje się, że nie ma wielkich nadziei dla Terry, a także dla posiadaczy UST i LUNA” – powiedział. 

Choć niektórzy nazywają to momentem „Lehman Brothers” ze względu na ryzyko zarażenia, jakie może to wywołać, Marcus Sotiriou wyraził nadzieję, że upadek UST nie będzie aż tak katastrofalny – byłby wprawdzie upadek USDT, ale jego odchylenie od kursu 1 dolara do czasu pisania tego tekstu prawie całkowicie przywrócono kwotę 0.9991 USD. 

„Chociaż trwałe depowiązanie USDT stanowi ryzyko warte odnotowania, jestem przekonany, że powiązanie USDT zostanie przywrócone, ponieważ uważam, że Tether ma wystarczające wsparcie w swoich rezerwach, a jego mechanizmy są bezpieczniejsze niż stablecoin UST” – powiedział ekspert.

Wskazuje, że chociaż nastroje detaliczne wobec kryptowalut są niedźwiedzie, główne instytucje, takie jak Citi, BNY Mellon i Wells Fargo, zainwestowały niedawno w firmę zajmującą się handlem kryptowalutami Talos w ramach rundy finansowania o wartości 105 milionów dolarów. „To pokazuje, że wśród ciągłego strachu na rynku uznane instytucje trad-fi wkraczają w przestrzeń kryptograficzną. Jest to sygnał, w jakim kierunku zmierza przestrzeń w dłuższej perspektywie, niezależnie od krótkoterminowej zmienności” – podsumował Marcus Sotiriou.  

Jako dodatek chciałbym zaznaczyć, że podczas niedawnej paniki na rynku wieloryby po cichu gromadziły zapasy Bitcoinów. Poniższe dwa najbogatsze portfele wykazują podobny wzór akumulacji.

Źródło: Bitinfocharts.com

Te wieloryby nie gromadziłyby Bitcoina, gdyby miały jakiekolwiek wątpliwości co do jego zbliżającego się krachu. 

Dolna linia 

Inwestorzy na wszystkich poziomach mogą czasem mieć trudności z radzeniem sobie z kolejkami górskimi związanymi z kryptowalutami. Sprawa LUNY jest szczególnie tragiczna, gdyż niektórzy ludzie stracili całe swoje oszczędności. Chociaż był to projekt o ugruntowanej pozycji i zaufaniu, jego UST nie stanowił podstawowego filaru całej branży, tak jak Tether i Luna nie były w żaden sposób porównywalne z Bitcoinem. 

Nie da się z całą pewnością stwierdzić, czy wysypisko było działaniem celowym, kto za nim stał i jaki był jego cel. Przejrzystość działań Terry może rzucić światło na te pytania. Mimo to nie był to „Lehman Brothers” wśród kryptowalut – tak, wywołało to panikę, ale sprytni inwestorzy nadal ufali BTC, a główne aktywa kryptograficzne pomyślnie odbudowały się. Nie było to zatem zagrożenie egzystencjalne dla całej branży. 

Lekcja z tego przypadku jest taka, aby nie inwestować więcej, niż możemy stracić, nie pokładać ślepej wiary nawet w projekt, który wydaje się solidny, i nie podejmować ważnych decyzji bez przemyślenia wszystkiego.