Ograniczenia holenderskich urzędników dotyczące kryptowalut – czy są konieczne?

Post gościa HodlX  Prześlij swój post

Ostatnio Paul-Willem van Gerwen, szef ds. rynków kapitałowych i nadzoru nad przejrzystością w Holenderskim Urzędzie ds. Rynków Finansowych omówione ryzyko obrotu kryptowalutowymi instrumentami pochodnymi, argumentując, że takie transakcje powinny być ograniczone do rynku hurtowego.

Van Gerwen twierdził, że to ryzyko - w tym tendencja do manipulacji na rynku i działalności przestępczej - przedstawił dowody na to, że kraj powinien dołączyć do Wielkiej Brytanii w zakazie dostępu detalicznego do opcji i kontraktów terminowych na aktywa cyfrowe.

W przemówieniu, które zostało później opublikowane na stronie internetowej AFM, van Gerwen powiedział:

„Uważam, że handel kryptowalutowymi instrumentami pochodnymi powinien być ograniczony do handlu hurtowego”.

AFM ma nadzieję, że zyska uprawnienia do proponowania takich ograniczeń rynki kryptowalut dzięki MiCA (Rozporządzenie w sprawie rynków kryptowalut).

Powiedziałbym, że van Gerwen skupia się na niewłaściwym punkcie ogniskowym. Zamiast koncentrować się na ryzyku, bardziej sensowne jest zbadanie korzyści płynących z kryptowalutowych instrumentów pochodnych. Gdy zrozumiesz korzyści, pojawi się proste rozwiązanie - regulować w celu ograniczenia ryzyka, a nie całkowitego zakazu działalności.

W rzeczywistości korzyści są zróżnicowane i liczne - w tym te, które faktycznie ograniczają ryzyko. Weź pod uwagę, że obrót instrumentami pochodnymi wymaga skorzystania z arbitrażu, niezbędnego do zaświadczenia, że ​​wycena aktywów jest dokładna. Ponadto wiele osób korzysta z instrumentów pochodnych, aby zmniejszyć ryzyko wahań cen poszczególnych aktywów. Instrumenty pochodne umożliwiają również inwestorom przenoszenie ryzyka na podmioty zewnętrzne.

Poza tym inwestorzy detaliczni mogą zauważyć znaczne oszczędności dzięki niskim opłatom transakcyjnym. Porównując opłaty związane z instrumentami pochodnymi z opłatami uzyskanymi w ramach transakcji spot, istnieje znaczna zaleta tych pierwszych. Problem z wieloma organami regulacyjnymi polega na tym, że widzą, co jest - lub gorzej, co było - nie widząc, co może być.

Odpowiedź na dokuczliwy problem regulacyjny kryptowalut? Zostaw wczoraj za nami, skup się na jutrze. Nadszedł czas, aby giełdy instrumentów pochodnych skupiły się na budowaniu stosu technologicznego, który może złagodzić wiele ryzyk, które od dawna uważane są za szkodliwe dla społeczeństwa. Nadszedł czas na działanie, które jest pilne.

Wykorzystując wiedzę z zakresu handlu o wysokiej częstotliwości i uczenia maszynowego, giełdy powinny oferować platformę, która przewyższa wszelkie oczekiwania regulacyjne. Powinien być w stanie wykorzystać głębokie wglądy do łączenia kropek na rynkach i między uczestnikami rynku, oferując nadzór i zarządzanie ryzykiem na każdym etapie procesu handlowego.

Technologiczna odpowiedź na obawy regulacyjne powinna generować ostrzeżenia w czasie rzeczywistym, które sygnalizowałyby próby manipulacji na rynku przez złe podmioty, nadużyć handlowych i prania pieniędzy.

Takie rozwiązanie powinno być w stanie zapewnić kompleksową analitykę i raportowanie, które spełnia ESMA (European Securities and Markets Authority), MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) II, EU Market Abuse Regulation (MAR), US Dodd-Frank SEC (Securities and Exchange Komisji) rozporządzenia i innych globalnych ram regulacyjnych - w tym dodatkowe wymagania, które organy regulacyjne mogą uznać za odpowiednie do wdrożenia.

Sądzę, że odpowiedzią nie jest całkowity zakaz używania instrumentu o ekstremalnej wartości. Zamiast tego odpowiedzią jest zarządzanie ryzykiem operacyjnym. Jeżeli giełdy instrumentów pochodnych zdecydują się nie wdrażać samodzielnie niezbędnej infrastruktury technologicznej, być może otwiera to regulatorom możliwość spojrzenia w przyszłość i wymagania takiego wdrożenia.

Richard Gardner jest dyrektorem generalnym Moduł. Jest uznanym na całym świecie ekspertem w danej dziedzinie od ponad dwóch dekad, oferującym kompleksowe wglądy i analizy w zakresie kryptowalut, cyberbezpieczeństwa, technologii finansowych, technologii nadzoru, technologii blockchain i ogólnych najlepszych praktyk zarządzania.

Sprawdź najnowsze nagłówki w HodlX

Śledź nas na Twitter Facebook Telegram

Zapoznaj się z Najnowsze ogłoszenia branżowe  

Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w Daily Hodl nie są poradą inwestycyjną. Inwestorzy powinni przeprowadzić należytą staranność przed dokonaniem inwestycji o wysokim ryzyku w Bitcoin, kryptowaluty lub zasoby cyfrowe. Informujemy, że Twoje transfery i transakcje odbywają się na własne ryzyko, a wszelkie przegrane, które możesz ponieść, należą do Ciebie. Daily Hodl nie zaleca kupowania ani sprzedawania jakichkolwiek kryptowalut lub aktywów cyfrowych, ani też Daily Hodl nie jest doradcą inwestycyjnym. Należy pamiętać, że The Daily Hodl uczestniczy w marketingu afiliacyjnym.

Polecany obraz: Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov