Dane pokazują, że inwestorzy są nieco optymistyczni, nawet gdy całkowita kapitalizacja rynkowa kryptowalut spada poniżej 800 miliardów dolarów

Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut spadła o 5% między 14 a 21 listopada, osiągając znaczące 795 miliardów dolarów. Jednak ogólne nastroje są znacznie gorsze, biorąc pod uwagę, że wycena ta jest najniższa od grudnia 2020 r. 

Cena Bitcoin (BTC) spadł zaledwie o 2.8% w ciągu tygodnia, ale inwestorzy nie mają powodów do świętowania, ponieważ obecny poziom 16,100 66 USD oznacza spadek o XNUMX% od początku roku. Nawet jeśli Upadek FTX i Alameda Research został wyceniony, niepewność inwestorów koncentruje się teraz na funduszach Grayscale, w tym na funduszu Grayscale Bitcoin Trust o wartości 10.5 miliarda dolarów.

Genesis Trading, część konglomeratu Digital Currency Group (DCG), wstrzymane wypłaty 16 listopada. W swoim najnowszym raporcie kwartalnym firma zajmująca się kryptowalutowymi instrumentami pochodnymi i pożyczkami stwierdziła, że ​​ma aktywne pożyczki o wartości 2.8 miliarda dolarów. Administrator funduszu, Grayscale, jest spółką zależną DCG, a Genesis działał jako dostawca płynności.

Największy wpływ na tygodniowy spadek całkowitej kapitalizacji rynkowej o 5% miał Ether (ETH.) 8.5% ujemny ruch cenowy. Jednak niedźwiedzie nastroje miały większy wpływ na altcoiny, gdzie dziewięć z 80 najlepszych monet straciło 12% lub więcej w tym okresie.

Litecoin (LTC) zyskał 5.6% po tym, jak uśpione adresy w sieci przez rok przekroczyły 60 milionów monet.

Bliski protokół NEAR (BLISKO) spadła o 23% z powodu obaw o 17 milionów tokenów posiadanych przez FTX i Alamedę, które wspierały Near Foundation w marcu 2022 r.

MANA Decentralanda (MANA) stracił 15%, a Ethereum Classic (ETC) kolejne 13.5%, ponieważ oba projekty miały znaczne inwestycje ze strony Digital Currency Group, kontrolera niespokojnego Genesis Trading.

Zrównoważony popyt na dźwignię między bykami i niedźwiedziami

Kontrakty wieczyste, znane również jako swapy odwrotne, mają wbudowaną stawkę, zwykle naliczaną co osiem godzin. Giełdy wykorzystują tę opłatę, aby uniknąć nierównowagi ryzyka walutowego.

Dodatnia stopa finansowania wskazuje, że pozycje długie (kupujący) wymagają większej dźwigni. Jednak sytuacja odwrotna ma miejsce, gdy krótkie pozycje (sprzedający) wymagają dodatkowego lewarowania, co powoduje, że stopa finansowania staje się ujemna.

Siedmiodniowa stopa finansowania była nieco ujemna dla Bitcoina, więc dane wskazują na nadmierny popyt na shorty (sprzedawców). Mimo to 0.20% tygodniowego kosztu utrzymania niedźwiedzich pozycji nie jest niepokojące. Co więcej, pozostałe altcoiny — oprócz SOL Solany (SOL) — przedstawiały liczby mieszane, wskazujące na zrównoważony popyt między długimi (kupującymi) i krótkimi.

Handlowcy powinni również przeanalizować rynki opcji, aby zrozumieć, czy wieloryby i biura arbitrażowe postawiły wyższe zakłady na strategie bycze lub niedźwiedzie.

Stosunek opcji put/call wykazuje umiarkowaną byczość

Handlowcy mogą ocenić ogólne nastroje na rynku, mierząc, czy większa aktywność odbywa się za pomocą opcji kupna (kupna) lub opcji sprzedaży (sprzedaży). Ogólnie rzecz biorąc, opcje kupna są używane w strategiach zwyżkowych, podczas gdy opcje sprzedaży są stosowane w strategiach niedźwiedzich.

Współczynnik put-to-call wynoszący 0.70 wskazuje, że otwarte zainteresowanie opcjami sprzedaży jest opóźnione o 30% w stosunku do bardziej byczych opcji kupna, a zatem jest bycze. Natomiast wskaźnik 1.20 faworyzuje opcje sprzedaży o 20%, co można uznać za niedźwiedzie.

Mimo że 16,000 listopada cena Bitcoina spadła poniżej 20 0.54 USD, inwestorzy nie spieszyli się z ochroną przed spadkami za pomocą opcji. W efekcie wskaźnik opcji put-to-call utrzymał się na stabilnym poziomie blisko XNUMX. Co więcej, rynek opcji Bitcoin pozostaje silniej zaludniony strategiami od neutralnego do niedźwiedziego, jak wskazuje obecny poziom faworyzujący opcje kupna (połączenia).

Dane dotyczące instrumentów pochodnych pokazują odporność inwestorów na brak nadmiernego popytu na niedźwiedzie zakłady zgodnie ze stopą finansowania kontraktów futures i otwartym oprocentowaniem opcji od neutralnego do optymistycznego. W związku z tym szanse są korzystne dla tych, którzy obstawiają, że wsparcie kapitalizacji rynkowej w wysokości 800 miliardów dolarów okaże się silne.