Po upadku FTX w listopadzie eksperci ostrzegali przed zarażeniem lub systemowymi szkodami, jakie awaria giełdy kryptowalut może wyrządzić szerszemu sektorowi. Największym przegranym po samym FTX może być Silvergate, kalifornijski bank, który stał się finansowym kręgosłupem branży kryptograficznej.
Więcej od Fortuny:
Banki polegają na depozytach klientów, które gwałtownie spadły, gdy główny klient Silvergate, FTX, zbankrutował, a firmy kryptograficzne liczyły się z zaostrzoną bessą. W momencie upadku FTX około 90% banku baza depozytowa pochodzi od firm kryptograficznych. Natychmiast odczuł skutki, ponieważ tylko w czwartym kwartale 8.1 r. bank odczuł odpływ 2022 mld USD z depozytów aktywów cyfrowych. Do końca grudnia tj suma depozytów wyniósł około 6 miliardów dolarów.
Chociaż dyrektor generalny Alan Lane upierał się, że misja banku się nie zmieniła, na ścianie widniał napis na temat skoncentrowanego na kryptowalutach podejścia Silvergate. Jej cena akcji spadła o prawie 95% od połowy sierpnia, obecnie wynosi około 6 dolarów, a amerykańscy senatorowie zaczęli dociekliwy o relacjach Silvergate z FTX.
Zobacz ten interaktywny wykres na Fortune.com
Dno wypadło w środę, kiedy Silvergate ogłosił nie byłby w stanie terminowo złożyć swojego rocznego raportu do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, powołując się na potrzebę ponownej oceny swojej strategii biznesowej i „zdolności do kontynuacji”.
Po tym, jak firmy kryptograficzne przez lata zwracały się do banku jako jednego z jedynych partnerów finansowych obsługujących niestabilną branżę, niektóre z największych firm w sektorze ogłosiły, że ograniczają lub zrywają swoje relacje, w tym Coinbase, Paxos, Circle i Crypto.com.
Widzowie spekulowali, że Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów postawi Silvergate pod zarząd komisaryczny już w piątek, rozpoczynając proces poszukiwania innego banku, który przejmie Silvergate lub przejmie jego depozyty. Powiedziało źródło w bankowości kryptograficznej Majątek że Wells Fargo podobno był nabywcą.
„Silvergate to naprawdę przestroga”, powiedział Joseph Silvia, były doradca Banku Rezerwy Federalnej w Chicago i partner w Dickinson Wright. „Ale wciąż istnieje taka możliwość i nadal nie sądzę, aby kryptowaluty dokądkolwiek zmierzały”.
„Prawie nic nie możesz zrobić”
Postrzegane przez wiele tradycyjnych instytucji jako renegaci, firmy kryptograficzne często miały trudności ze znalezieniem partnerów bankowych – co jest nieco zrozumiałe dla samozwańczych firm przełomowych – ale nadal potrzebne tradycyjne usługi bankowe dla ich list płac i rosnących klientów oraz rachunków do przechowywania ich skarbców.
Podczas gdy wiele banków było płochliwych, Silvergate skorzystał z okazji, jadąc na fali historycznej hossy na rynku kryptowalut. Jego cena akcji Róża ponad 1,500% w okresie od listopada 2019 r. do listopada 2021 r., a Silvergate obsługuje ponad 1,500 firm zajmujących się aktywami cyfrowymi i technologiami finansowymi do końca 2022 r.
Jego cena akcji zaczęła się chwiać wraz z początkiem bessy na rynku kryptograficznym upadek z TerraUSD w maju 2022 r., a bankructwo branżowego giganta FTX pogorszyło sytuację — firmy kryptograficzne nie miały już pieniędzy na zdeponowanie w Silvergate.
Jak wyjaśniła Silvia, depozyty są siłą napędową banku. „Kiedy to zacznie się pogarszać i to tak szybko, prawie nic nie można zrobić, aby zatrzymać krwawienie” – powiedział.
Wraz ze spadkiem cen akcji Silvergate nie mógł już polegać na rynkach kapitałowych w zakresie finansowania, co skutkowało jego Złożenie SEC w środę, w którym bank stwierdził, że jest „mniej niż dobrze skapitalizowany”.
John Popeo, były prawnik FDIC, analityk Banku Rezerwy Federalnej w Bostonie i obecny partner w Grupie Gallatin, powiedział, że banki mogą upaść, jeśli osiągną krytyczny poziom kapitału lub exodus deponentów.
Jeśli Silvergate nie spełni pewnych wymogów kapitałowych, otrzyma zawiadomienie o działaniu naprawczym od FDIC i jego organu czarterowego lub Kalifornijskiego Departamentu Ochrony Finansowej i Innowacji. Silvergate miałby wtedy 90 dni na pozyskanie kapitału lub sprzedaż się innemu bankowi.
W przypadku bardziej bezpośrednich trudności finansowych FDIC może przejąć kontrolę w dowolnym momencie — zwykle w piątkowy wieczór, aby zminimalizować zakłócenia w szerszym systemie finansowym. W tym scenariuszu FDIC może teraz szukać nabywcy. Chociaż podobno Wells Fargo jest kandydatem, Popeo ostrzegł, że obserwatorzy bez bezpośredniej wiedzy nie są zdolni do spekulacji.
Od soboty Silvergate nadal działa, chociaż to ogłosił w piątek wieczorem, że zakończy Silvergate Exchange Network, rozwiązanie płatności kryptograficznych między różnymi firmami. Nawet gdy inne usługi związane z depozytami nadal działały, ceny akcji spadły o około 2% w obrocie poza godzinami pracy.
Kurczący się wszechświat
Firmy kryptograficzne już zaczęły to robić uciec z Silvergate, ale dalsze efekty mogą dopiero się zaczynać. Silvia powiedziała, że wyjście Silvergate z ekosystemu kryptograficznego – i rosnąca niechęć innych banków do współpracy z tym sektorem – utrudni firmom kryptograficznym uzyskanie kont depozytowych i innych krytycznych usług. W rezultacie bankowość stanie się droższa dla firm kryptograficznych, ponieważ będą one badać inne opcje, od spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych po inne rodzaje firm zajmujących się technologią finansową.
„Bardzo szybko kurczy wszechświat potencjalnych partnerów” – powiedział.
Niektórzy w branży kryptograficznej wskazywali palcami na organy nadzoru bankowego, które to zrobiły wydane szereg oświadczeń w następstwie upadku FTX, ostrzeżenie o ryzyku płynności związanym z kryptowalutami. Nic Carter, inwestor venture capital skoncentrowany na kryptowalutach, opisane pozornie skoordynowany wysiłek różnych federalnych organów regulacyjnych, aby odmówić usług bankowych firmom kryptograficznym jako „Operacja Chokepoint 2.0”, termin, który od tamtej pory się przyjął.
Silvia dodała, że niepowodzenie Silvergate ma znacznie więcej wspólnego z FTX niż z regulatorami. "Jest po prostu wiele problemów, które banki widzą, bez dużej nagrody" - powiedział Majątek.
Nawet inny amerykański bank, który ugruntował swoją pozycję jako przyjazny kryptowalutom, Signature, wykazywał większą powściągliwość w stosunku do współpracy z branżą. W grudniu to ogłosił zmniejszyłby swoje depozyty związane z kryptowalutami.
„Nie jesteśmy tylko bankiem kryptograficznym i chcemy, aby było to głośno i wyraźnie” – powiedział dyrektor generalny Joe DePaolo na konferencji inwestorów.
Pomimo wycofania się tradycyjnego sektora finansowego, Silvia wyraziła optymizm, że kryptowaluty przetrwają – tylko przy mniejszej liczbie firm. A ci, którzy przeżyli, nadal będą potrzebować usług bankowych.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Więcej od Fortuny:
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/crypto-favorite-bank-brink-happens-120000832.html