(Bloomberg) — Oznaki pełnego kryzysu były wszędzie. Bitcoin spadał swobodnie, fundusz hedgingowy Three Arrows eksplodował, a losy kilku znanych pożyczkodawców kryptograficznych nagle stanęły pod znakiem zapytania.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Jednak gdy panika rozprzestrzeniła się jak pożar w czerwcu ubiegłego roku, bliźniacy Winklevoss, założyciele giełdy kryptowalut Gemini, wyruszyli w trasę ze swoim zespołem rockowym Mars Junction. Z Tylerem na wokalu i Cameronem na gitarze wyśpiewywali hity takie jak Don't Stop Believin', wyglądając na spokojnych, podczas gdy inne firmy - wspierane łatwymi pieniędzmi, nieokiełznanymi spekulacjami, a być może nawet oszustwami - upadały jedna po drugiej.
Czemu nie? Bracia, którzy zamienili swoje niegdysiejsze miliony z Facebooka na kryptomiliardy, byli wierzącymi w dobrej wierze, którzy przetrwali poprzednie spadki. Wraz z Gemini postanowili udowodnić światu, że są tymi, którym inwestorzy mogą zaufać. Przez całe lato stali za własnym produktem pożyczkowym, Gemini Earn – który zbierał miliardy depozytów z oprocentowaniem do 8% – nawet gdy kłopoty zaczęły ogarniać ich jedynego partnera Earn, Genesis Global.
Jednak dwa miesiące po tym, jak Genesis nagle wstrzymał wypłaty i zmusił bliźniaków do wstrzymania wykupów na kontach Earn, trudniej niż kiedykolwiek uwierzyć, że ich klienci odzyskają 900 milionów dolarów, które wciąż tkwią w zawieszeniu.
„Marka Winklevoss jest poważnie nadszarpnięta” – powiedział Aaron Brown, inwestor kryptograficzny, który pisze dla Bloomberg Opinion.
We wtorek Cameron Winklevoss oskarżył Barry'ego Silberta, którego firma jest właścicielem Genesis, o oszukiwanie klientów Gemini Earn i wezwał zarząd swojej firmy do usunięcia go, pogłębiając wrogość między byłymi partnerami biznesowymi. W osobnym zawiadomieniu skierowanym do klientów Earn, Gemini poinformowało, że rozwiązało umowy pożyczki z Genesis, co oficjalnie kończy program Earn i wymaga od Genesis natychmiastowego zwrotu wszystkich zaległych aktywów.
We wtorkowym wywiadzie Cameron Winklevoss powiedział, że on i jego brat bliźniak „pracują przez całą dobę, aby znaleźć rozwiązanie dla wszystkich użytkowników Earn”. Dodał, że „wierzymy w tę przestrzeń. To bolesny epizod, ale wszyscy patrzą w przyszłość”.
'Chwyt reklamowy'
Digital Currency Group, spółka macierzysta będąca właścicielem Genesis, odpowiedziała na wtorkowy list, nazywając go „kolejnym desperackim i niekonstruktywnym chwytem reklamowym Camerona Winklevossa, mającym na celu odwrócenie winy” i że „zachowuje wszystkie środki prawne w odpowiedzi na te złośliwe, fałszywe i zniesławiające ataki”.
Rzecznik Genesis powiedział, że firma jest rozczarowana, że Gemini „prowadzi kampanię w mediach publicznych”, ale nadal koncentruje się na znalezieniu rozwiązania „bardzo złożonego procesu” i że zajmie to więcej czasu.
Sam Silbert nie mógł od razu uzyskać komentarza. W zeszłym tygodniu odrzucił oskarżenia o złe zarządzanie w odpowiedzi na wcześniejszy list Winklevossa.
Ta sytuacja jest upokarzająca dla 41-letnich przedsiębiorców kryptograficznych, których fortuny i reputacja opierały się na twierdzeniu, że są dorosłymi, którzy mogą ujarzmić kryptograficzną granicę dla szerszego świata. Odcinek wywołał pytania o to, czy ich pozornie niezachwiana wiara w kryptowaluty pozostawiła Gemini i ich klientów nieprzygotowanych na najgorsze.
Gemini wprowadziło swój produkt Earn w lutym 2021 r., oferując inwestorom sposób na zarabianie odsetek znacznie przekraczających oprocentowanie tradycyjnych rachunków bankowych. Dokonał tego, pozwalając deponentom pożyczać swoje kryptowaluty firmie Genesis, która z kolei pożyczała te monety po jeszcze wyższych stawkach dużym handlowcom kryptowalut dokonującym lewarowanych zakładów.
Ograniczona odpowiedzialność
Co najważniejsze, Gemini nie pożyczało funduszy samodzielnie, zamiast tego działało wyłącznie jako agent między klientami Earn a Genesis. W sierpniu 2021 roku Gemini ogłosiło, że konta Earn przekroczyły 3 miliardy dolarów.
Podczas gdy problemy z Gemini Earn ujawniły się w listopadzie, wewnątrz firmy pytania dotyczące zarządzania ryzykiem pojawiły się znacznie wcześniej.
Według osoby zaznajomionej ze sprawą, od początku 2021 roku pracownicy nakłaniali bliźniaków do znalezienia większej liczby kontrahentów, aby pomóc odizolować Gemini i jej klientów, gdyby Genesis kiedykolwiek wpadł w kłopoty. To się nigdy nie wydarzyło, częściowo dlatego, że trudno było znaleźć innych kontrahentów, którzy spełniali wymagania Gemini w zakresie ryzyka i wymogów regulacyjnych, powiedziała osoba, która nie jest upoważniona do publicznego wypowiadania się. Gemini odmówił komentarza na temat planów dywersyfikacji dla kontrahentów Earn.
Przed usunięciem produktu Earn ze swojej strony internetowej Gemini powiedział, że akredytowani pożyczkobiorcy w Earn (tj. Genesis) zostali „sprawdzeni przez nasze ramy zarządzania ryzykiem, które sprawdzają proces zarządzania zabezpieczeniami naszych partnerów”. Firma stwierdziła również, że „okresowo” dokonuje przeglądu przepływów pieniężnych, bilansów i sprawozdań finansowych swoich partnerów.
Wierni Winklevoss mają duży problem w Genesis Halt
Do września dwie duże firmy kryptograficzne, Celsjusza i Voyager Digital, zbankrutowały; BlockFi, firma pożyczkowa, w którą zainwestowali Winklevossowie, zmierzała ku bankructwu; a niegdyś kwitnący przemysł wydawał się prawie martwy.
Według raportu z zeszłego tygodnia, bliźniacy postanowili formalnie zakończyć produkt Earn w tym miesiącu, ale oznaczało to negocjacje z Genesis i ustalenie, jaki prawdopodobnie byłby czasochłonny plan zamknięcia kont i zwrotu pieniędzy do jego klienci. Gemini odmówił omówienia raportu, gdy został poproszony przez Bloomberg.
W stanie zawieszenia
Publicznie Gemini nadal sprzedawał Earn i stał za produktem. Następnie, w listopadzie, imperium FTX Sama Bankmana-Frieda zaszokowało świat kryptowalut, ogłaszając bankructwo.
Od tego czasu klienci Gemini Earn pozostają w zawieszeniu.
Na początku bliźniacy Winklevoss doradzali klientom Earn cierpliwość i zobowiązali się do współpracy z Genesis w celu odzyskania pieniędzy. Teraz sytuacja przekształciła się w paskudną sprzeczkę.
W swoim ostatnim liście z 10 stycznia Cameron Winklevoss oskarżył Silberta, jego firmę Digital Currency Group i jednostkę Genesis o wielokrotne fałszywe przedstawianie sytuacji finansowej Genesis. 2 stycznia Winklevoss skrytykował Silberta w osobnym liście otwartym za „taktykę przeciągania w złej wierze” i mieszanie pieniędzy w DCG.
W odpowiedzi na wcześniejszy list Silbert powiedział w tweecie, że DCG dostarczyło propozycję rozwiązania sporu doradcom Winklevoss 29 grudnia, ale nie otrzymało odpowiedzi.
Co stanie się dalej, nikt się nie domyśli. Ale pośród wszystkich wytykanych palcami i wzajemnych oskarżeń jedno jest jasne: jest mnóstwo winnych.
Bliźniacy, sugerując za pośrednictwem marketingu Gemini, że konta Earn były podobne do kont oszczędnościowych ubezpieczonych przez FDIC, ale ze znacznie wyższymi stawkami. Genesis, nadmiernie się angażując, udzielając ryzykownych pożyczek (na przykład bankrutującej firmie Three Arrows) za pieniądze innych ludzi. I oczywiście zarabiaj na samych użytkownikach, ignorując bardzo realną możliwość utraty wszystkich pieniędzy.
Użytkownicy Gemini mają dość. Jeden walczy z bliźniakami Winklevoss
Klienci Gemini mogą potencjalnie stanąć w obliczu lat niepewności. W przeciwieństwie do deponentów bankowych, użytkownicy Earn byliby uważani za niezabezpieczonych wierzycieli w przypadku bankructwa Genesis. W zeszłym tygodniu sędzia upadłościowy orzekł, że Celsjusza jest właścicielem monet, które klienci zdeponowali na oprocentowanych rachunkach pożyczkodawcy kryptograficznego. Tymczasem inwestorzy, których fundusze utknęły na Mt.Gox, gdy giełda kryptowalut zbankrutowała w 2014 roku, nie widzieli jeszcze żadnych pieniędzy.
Na razie klienci Earn mogą opiekować się swoimi skargami na Reddit, Telegram i inne platformy internetowe. Niektórzy wnieśli pozew zbiorowy przeciwko Gemini, podczas gdy wielu innych szukało arbitrażu.
Jeśli chodzi o bliźniaków Winklevoss, wydaje się, że mają wystarczające zasoby, jeśli zdecydują się powstrzymać Gemini.
Według Bloomberga, wspierane przez ich wczesne inwestycje w bitcoiny, są obecnie warte prawie 6 miliardów dolarów. Są właścicielami 70 proc. Gemini, które w tym roku mają jeszcze zarobić kilkaset milionów dolarów – powiedziała osoba zaznajomiona ze sprawą, która poprosiła o anonimowość, ponieważ informacje są prywatne. Gemini odmówił komentarza na temat swoich finansów lub udziałów bliźniaków.
Założyli Gemini z siedzibą w Nowym Jorku w 2014 roku, koncentrując się na ścisłym przestrzeganiu przepisów i zgodności – postawa, która mogła uchronić ich przed najgorszymi ekscesami kryptowalut, nawet jeśli prawdopodobnie powstrzymała wzrost, gdy giełdy zagraniczne kwitły.
„Oni grają w długą grę” – powiedział Campbell Harvey, profesor finansów na Duke University. „Często wraz z nowymi innowacjami dochodzi do wstrząsu. Wadliwe modele są usuwane, praktyki zarządzania ryzykiem są ulepszane i pojawia się kilku wyraźnych zwycięzców”.
Niezależnie od tego, kryzys Earn sprawił, że Gemini stał się znacznie mniejszym graczem na znacznie zmniejszonym rynku globalnym.
wielkie nadzieje
W 2020 roku Tyler Winklevoss powiedział, że Bitcoin osiągnie 500,000 60 dolarów, porównując dolara do papieru toaletowego. Od tego czasu cena Bitcoina spadła o ponad 16,800% do około XNUMX XNUMX USD, podczas gdy całkowita wartość rynku kryptowalut spadła jeszcze bardziej.
Podczas gdy globalny rywal Binance umocnił swoją pozycję w ostatnich miesiącach, Gemini straciło klientów. Nigdy nie była to jedna z największych giełd, jej udział w globalnym handlu kryptowalutami zmniejszył się do 0.16% z 0.45% rok temu, wynika z danych zebranych przez badacza CryptoCompare.
Gemini ogłosiło, że w czerwcu zwolni 10% swojego personelu, aby zmniejszyć wydatki. W tym miesiącu Bloomberg poinformował, że Noah Perlman, dyrektor operacyjny Gemini, odszedł z firmy. To wyraźny kontrast w porównaniu z bardziej upojnymi dniami, kiedy bliźniacy zebrali 400 milionów dolarów pod koniec 2021 roku, co wyceniło Gemini na ponad 7 miliardów dolarów.
„Bracia Winkle będą musieli rozważyć kompromis między tym, jak bardzo zależy im na ich przyszłej reputacji, a zobowiązaniami finansowymi” – powiedział John Griffin, profesor finansów na University of Texas w Austin. „Wiele z tego może zależeć od tego, jak głębokie są ich kieszenie poza kryptowalutami”.
Dla abonentów terminali: znajdź najnowsze ceny rynkowe kryptowalut w CRYP i największe wiadomości kryptograficzne w TOP CRYPTO.
–Z pomocą Vildany Hajric i Kennetha Hughesa.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/crypto-meltdown-leaves-winklevoss-twins-200131222.html