Rynki kryptowalut odbiły się, a sentyment poprawił się, ale handel detaliczny jeszcze nie FOMO

Rosnąca formacja trójkąta doprowadziła całkowitą kapitalizację rynku kryptowalut do poziomu 1.2 biliona dolarów. Problemem z tym siedmiotygodniowym setupem jest zmniejszająca się zmienność, która może trwać do końca sierpnia. Od tego momentu wzór może się załamać w obie strony, ale dane z rynków Tether i futures pokazują, że byki nie mają wystarczającego przekonania, by katalizować wybicie w górę.

Inwestorzy ostrożnie czekają na kolejne dane makroekonomiczne dotyczące stanu gospodarki, ponieważ Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (FED) podnosi stopy procentowe i wstrzymuje program skupu aktywów. 12 sierpnia Wielka Brytania odnotowała spadek produktu krajowego brutto (PKB) o 0.1% rok do roku. Tymczasem inflacja w Wielkiej Brytanii osiągnęła w lipcu 9.4%, najwyższą wartość od 40 lat.

Chiński rynek nieruchomości skłonił agencję kredytową Fitch Ratings do wydania „raportu specjalnego” w dniu 7 sierpnia, aby określić ilościowo wpływ przedłużającego się kryzysu na potencjalnie słabszą gospodarkę w Chinach. Analitycy spodziewają się, że najbardziej ucierpi zarządzanie aktywami oraz mniejsze firmy budowlane i produkujące stal.

Krótko mówiąc, inwestorzy w ryzykowne aktywa z niepokojem czekają, aż Rezerwa Federalna i banki centralne na całym świecie zasygnalizują, że polityka zaostrzania dobiega końca. Z drugiej strony polityka ekspansywna jest bardziej korzystna dla rzadkich aktywów, w tym kryptowalut.

Po 4 miesiącach nastroje zmieniają się na neutralne

Postawa polegająca na rezygnacji z ryzyka spowodowana wzrostem stóp procentowych od połowy kwietnia zaszczepiła niedźwiedzie nastroje wśród inwestorów kryptowalut. W rezultacie handlowcy niechętnie alokowali aktywa niestabilne i szukali schronienia w amerykańskich obligacjach skarbowych, mimo że ich zwroty nie rekompensują inflacji.

Indeks Strachu i Chciwości osiągnął 6/100 19 czerwca, blisko najniższego w historii odczytu dla tego opartego na danych wskaźnika nastrojów. Jednak inwestorzy odeszli od odczytu „ekstremalnego strachu” w sierpniu, ponieważ wskaźnik utrzymywał się na poziomie 30/100. 11 sierpnia wskaźnik w końcu wszedł w „neutralny” obszar po trwającym cztery miesiące trendzie spadkowym.

Poniżej znajdują się zwycięzcy i przegrani z ostatnich siedmiu dni, ponieważ całkowita kapitalizacja kryptowalut wzrosła o 2.8% do 1.13 biliona dolarów. Podczas gdy Bitcoin (BTC) wykazał zaledwie 2% wzrost, kilka altcoinów o średniej kapitalizacji podskoczyło w tym okresie o 13% lub więcej.

Celsius (CEL) wzrósł o 97.6% po tym, jak Reuters poinformował, że Ripple Labs wykazał zainteresowanie przejęciem Celsius Network i jego aktywów, które są obecnie w stanie upadłości.

Ogniwo łańcucha (LINK) wzrosła o 17% po ogłoszeniu 8 sierpnia, że ​​nie będzie już wspierać nadchodzących widełek Ethereum proof-of-work (PoW), które pojawią się podczas łączenia.

Lawina (AVAX) zyskał 14.6% po tym, jak 8 sierpnia pojawił się na giełdzie Robinhood.

Curve DAO (CRV) straciło 6% po serwerze nazw dla Curve.Fi witryna została naruszona 9 sierpnia. Zespół szybko rozwiązał problem, ale włamanie na interfejsie spowodowało straty niektórych użytkowników.

Rynek mógł się odbić, ale handlowcy detaliczni są neutralni

Uwięź OKX (USDT) premia jest dobrym wskaźnikiem popytu detalicznego handlującego kryptowalutami w Chinach. Mierzy różnicę między transakcjami peer-to-peer (P2P) w Chinach a dolarem amerykańskim.

Nadmierny popyt na zakupy powoduje presję na wskaźnik powyżej wartości godziwej na 100%, a podczas bessy oferta rynkowa Tether jest zalewana i powoduje 4% lub wyższy dyskont.

8 sierpnia cena Tether na azjatyckich rynkach peer-to-peer osiągnęła 2% zniżkę, sygnalizując umiarkowaną presję na sprzedaż detaliczną. Co ważniejsze, wskaźnik nie uległ poprawie, podczas gdy całkowita kapitalizacja kryptowalut wzrosła o 9% w ciągu 10 dni, co wskazuje na słaby popyt ze strony inwestorów detalicznych.

Aby wykluczyć efekty zewnętrzne charakterystyczne dla instrumentu Tether, inwestorzy muszą również analizować rynki terminowe. Kontrakty wieczyste, znane również jako swapy odwrotne, mają wbudowaną stawkę, która jest zwykle naliczana co osiem godzin. Giełdy wykorzystują tę opłatę, aby uniknąć nierównowagi ryzyka walutowego.

Dodatnia stopa finansowania wskazuje, że pozycje długie (kupujący) wymagają większej dźwigni. Jednak sytuacja odwrotna ma miejsce, gdy krótkie pozycje (sprzedający) wymagają dodatkowego lewarowania, co powoduje, że stopa finansowania staje się ujemna.

Kontrakty wieczyste odzwierciedlały neutralny sentyment po tym, jak Bitcoin i Ether utrzymały nieznacznie dodatnią (byczą) stopę finansowania. Obecne opłaty nakładane na byki nie są niepokojące i doprowadziły do ​​zrównoważenia sytuacji pomiędzy lewarowanymi pozycjami długimi i krótkimi.

Dalsze ożywienie zależy od Rezerwy Federalnej

Zgodnie z instrumentami pochodnymi i wskaźnikami handlowymi inwestorzy są mniej skłonni do zwiększania swoich pozycji na obecnych poziomach, o czym świadczy dyskonto Tether w Azji i brak dodatniej stopy finansowania na rynkach terminowych.

Te wskaźniki rynkowe od neutralnych do niedźwiedzi są niepokojące, biorąc pod uwagę, że całkowita kapitalizacja kryptowalut znajduje się w siedmiotygodniowym trendzie wzrostowym. Najbardziej prawdopodobnym wyjaśnieniem jest niepokój inwestorów związany z chińskimi rynkami nieruchomości oraz dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej przez FED.

Na razie szanse na przełamanie trójkąta wznoszącego powyżej przewidywanego poziomu 1.25 biliona dolarów wydają się niskie, ale potrzebne są dalsze dane makroekonomiczne, aby oszacować kierunek, w jakim banki centralne mogą obrać.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.