Debata na temat tego, czy powraca cryptocurrencies nie mają wpływu skutki uboczne, jakie powstają w wyniku zmiany polityki pieniężnej w skali globalnej.
Według najnowszych danych najwyraźniej międzynarodowa polityka pieniężna nie ma wpływu na zwroty z kryptowalut recenzowana praca naukowa "Międzynarodowa polityka pieniężna i rynki kryptowalutze Szkoły Biznesu Uniwersytetu w Durham.
Badanie ujawniło również, że wzajemne powiązania między zwrotami z kryptowalut a efektami ubocznymi polityki pieniężnej były szczególnie wysokie, gdy stopy procentowe w ramach polityki równoległej były ujemne.
Wykazano, że te wzajemne powiązania zmniejszyły się w trakcie „procesu ograniczania emisji”, przez który przeszedł Fed, a ostatnio ponownie się zaostrzyły, gdy powróciła pływalność kryptowalut.
Naukowcy starali się ustalić, czy na konwencjonalne aktywa finansowe i kryptowaluty wpływa w ten sam sposób dynamiczny i rozlewający się wpływ zagranicznej polityki pieniężnej głównych krajów na rynek kryptowalut.
Sposób gromadzenia danych
W tym celu badacze wykorzystali codzienne dane dotyczące stóp procentowych w ramach polityki pieniężnej, które wskazują na działania polityki pieniężnej, dla strefy euro, Japonii, Wielkiej Brytanii i Stanów Zjednoczonych. W ramach dalszych działań badacze przeanalizowali dzienne dane dotyczące cen zamknięcia na trzech głównych rynkach kryptowalut: Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) i Ripple (XRP).
Zgodnie z wynikami ich badań istnieje silne wzajemne powiązanie między kryptowalutami, a zwroty są zarówno wysokie, jak i dodatnie w przypadku wszystkich ocenianych walut cyfrowych.
Co więcej, te informacje ujawniają, że krótkie stopy procentowe i zwroty z kryptowalut wykazują niski, negatywny związek, co sugeruje, że zaostrzenie polityki pieniężnej szkodzi zyskom kryptowalut. W środowisku niskich stóp procentowych inwestorzy wolą „poszukiwać zysku”, co wzmacnia przekonanie, że portfele kryptowalut mogą oferować pewne korzyści z dywersyfikacji.
„W następstwie światowego kryzysu finansowego banki centralne zarówno w krajach rozwiniętych, jak i wschodzących gospodarkach rynkowych wdrożyły szereg niekonwencjonalnych polityk pieniężnych” – powiedział profesor Ahmed H. Elsayed.
Dodał:
„Nic dziwnego, że skutki uboczne międzynarodowej polityki pieniężnej stały się szczególnie istotne, stwarzając wyzwania dla decydentów. Jednak nasze badania sugerują, że kryptowaluty są mniej zmiennym aktywem, jeśli chodzi o te skutki uboczne.”
Synchronizacja polityki pieniężnej nie jest na najwyższym poziomie
Niniejsze badanie potwierdza założenie, że w ostatnich latach brakowało synchronizacji polityki pieniężnej ze względu na nierównomierny rozwój gospodarczy. Stany Zjednoczone transmitują wstrząsy, podczas gdy strefa euro i Wielka Brytania zarówno wysyłają, jak i odbierają.
Jeśli chodzi o kryptowaluty, Bitcoin i Litecoin są uważane za nadajniki szoku netto, ale Ripple jest uważany za odbiorcę netto.
Te skutki dużych międzynarodowych przelewów pieniężnych stwarzają problemy dla władz krajowych i podkreślają znaczenie współpracy politycznej.
Ostatecznie badacze proponują stworzenie równych warunków działania na całym świecie, aby wyeliminować arbitraż regulacyjny i zapobiec niestabilności finansowej spowodowanej nagłymi zmianami w przepływach kapitału w wyniku realokacji portfeli do i z kryptowalut.
Źródło: https://finbold.com/crypto-market-is-immune-to-general-monetary-policy-study-reveals/