Firmy kryptograficzne liczą się z ryzykiem po upadku

W przypadku twórców kryptowalut, którzy chcą działać szybko i niszczyć rzeczy, mówienie o zarządzaniu ryzykiem naprawdę psuje atmosferę.

Ale Ziemiaupadek, który w połączeniu z wymazaniem wartości nominalnej 2 bilionów dolarów z rynków kryptowalut Kapitał trzech strzał (3AC) nie spłaca pożyczek, pozostawiając wielu pożyczkodawców bez środków pieniężnych, wielu w tej przestrzeni wzywa firmy kryptograficzne do skuteczniejszego zarządzania ryzykiem.

Rozmowy z uczestnikami rynku pokazują, że nie ma złotego środka, który mógłby złagodzić ryzyko, ale proste korekty mogą ograniczyć zakres przyszłych pogorszeń koniunktury na rynku. Oblegane firmy kryptograficzne są również otwarte na wprowadzanie zmian.

Przed niedawnym kryzysem kredytowym wielu twórców kryptowalut myślało o zarządzaniu ryzykiem przede wszystkim w kontekście zapobiegania włamaniom, powiedział Blockworks Adam Zarazinski, dyrektor generalny firmy zajmującej się analityką kryptowalut Inca Digital. 

„Jeśli patrzysz na zarządzanie ryzykiem i zgodność z przepisami przez pryzmat kryminalistyki, patrzysz na rynek z zasłoniętymi oczami” – powiedział Zarazinski. „Istnieje znacznie więcej danych niż tylko analiza łańcuchowa”.

Klienci Zarazinskiego myślą teraz szerzej o ryzyku.

„W ciągu ostatniego półtora miesiąca zaobserwowaliśmy znaczny napływ firm zajmujących się kryptowalutami, które zwracały się do nas z prośbą o rozwiązania w zakresie zarządzania ryzykiem” – powiedział Zarazinski. 

Większość firm zwróciła się o nadzór międzyrynkowy w celu ochrony przed ryzykownym narażeniem i danymi w języku naturalnym z mediów społecznościowych, które mogą wcześnie zidentyfikować trendy rynkowe.

Powszechna dźwignia w kryptowalutach zwiększa ryzyko

W zeszłym tygodniu dyrektor generalny Galaxy Investment Partners Mike Novogratz przyznał, że „cholernie źle” na temat ryzyka dźwigni w kryptografii i przypuszczał, że niewielu mogło zobaczyć zakres niebezpiecznego narażenia w przestrzeni kryptograficznej. 

Z perspektywy czasu wygląda to 20/20, ale niektórzy w branży uważają, że części niedawnej katastrofy można było zapobiec.

„Terra nie była szokiem dla nikogo, kto poświęcił czas na przyglądanie się tej technologii. Ludzie od dawna podnosili alarm” – powiedział Steven Goldfeder, dyrektor generalny Offchain Labs. „Informacje tam były”, co do których firmy kryptograficzne nie były godne zaufania.

Tymczasem urzędnicy rządu USA nadal ociągają się z regulacjami dotyczącymi kryptowalut. Reprezentantka Kalifornii Maxine Waters ogłosiła, że ​​środowe negocjacje w sprawie amerykańskiej ustawy o monetach typu stablecoin zostaną przesunięte do czasu letniej przerwy w Kongresie.

„Mam nadzieję, że ludzie będą bardziej uważni i wykażą większą staranność” – powiedziała Anabelle Huang, partner zarządzająca grupy Amber – „zamiast mówić: „Hej, on ma wpływ na kryptowaluty, pozwól mi zaparkować u niego pieniądze” lub „Tylko dlatego, że moi przyjaciele dali mu moje pieniądze, można bezpiecznie [inwestować]”.

Z dokumentów sądowych wynika Cyfrowy Voyager udzielił nadmiernie lewarowanemu funduszowi hedgingowemu Three Arrows Capital niezabezpieczonej pożyczki w wysokości 650 milionów dolarów, co doprowadziło do ogłoszenia upadłości Voyagera po niewypłacalności 3AC. 

Voyager i inni inwestorzy funduszu o wartości 10 miliardów dolarów zostali częściowo przyciągnięci przez Reputację 3AC jako sprytnego zawierającego transakcje.

Usuń element ludzki, aby utrzymać się na powierzchni

Huang wywodzi się z tradycyjnych finansów (TradFi) i ma nadzieję, że kryptowaluty przejmą konserwatywne praktyki pożyczkowe TradFi. „Jeśli masz dźwignię od dwóch do pięciu razy większą, ryzykujesz, że zostaniesz zniszczony w ciągu jednego dnia” – powiedział Huang. 

Podkreśliła również, że zabezpieczenia powinny być obsługiwane algorytmicznie, aby zapobiec błędom ludzkim.

„Wiele strat poniesionych w wyniku krachu przez niektóre platformy pożyczkowe prawdopodobnie wynikało z faktu, że w czasie recesji kierowały się one ludzką dyskrecją lub okazywały przychylność kontrahentom” – powiedział Huang.

Byli pracownicy zgłosili, że dział ds. zgodności Celsjusza składał się tylko z trzech osób, co stanowi niewielką liczbę jak na bank kryptograficzny, który w pewnym momencie obsługiwał aktywa o wartości 25 miliardów dolarów. 

Wzmocnienie zarządzania ryzykiem będzie wymagało inwestycji na rynku niedźwiedzia ze strony firm kryptograficznych. 

Każda ze spółek, z którymi Blockworks rozmawiał, powinna w szczególności rozważyć zatrudnienie dodatkowego pełnoetatowego personelu zarządzającego ryzykiem.

„Firmy trochę boją się wydawać pieniądze, ale wszyscy wiedzą, że potrzebują lepszego zarządzania ryzykiem” – stwierdził Goldfeder.

Weź udział w DAS, ulubionej w branży instytucjonalnej konferencji kryptograficznej. Użyj kodu NYC250, aby uzyskać 250 USD zniżki na bilety (dostępne tylko w tym tygodniu) .