Dane dotyczące kryptowalutowych instrumentów pochodnych sygnalizują poprawę nastrojów inwestorów i możliwe odwrócenie trendu

W tym tygodniu całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła o 10% do 1.68 biliona dolarów, co stanowi 25% wzrost w stosunku do dna z 24 stycznia. Jest zbyt wcześnie, by sugerować, że rynek znalazł dno, ale dwa kluczowe wskaźniki — baza premii Tether/CNY i kontrakty futures na CME — ostatnio wzrosły, sygnalizując, że pozytywne nastroje inwestorów wspierają obecne ożywienie cen.

Handlowcy nie powinni zakładać, że trend niedźwiedzi zakończył się po prostu patrząc na wykresy cenowe. Na przykład między 13 a 27 grudnia całkowita kapitalizacja rynkowa sektora spadła z 1.9 biliona dolarów do 2.33 biliona dolarów. Jednak odzyskanie 22.9% zostało całkowicie usunięte w ciągu dziewięciu dni, gdy rynki kryptowalutowe zatonęły w dniu 5 stycznia.

Niedźwiedzie dane sugerują, że Fed ma mniejsze pole do podwyżek stóp

Nawet przy obecnej zmianie trendu niedźwiedzie mają powody sądzić, że 3-miesięczna formacja kanału opadającego nie została przełamana. Na przykład rajd z 4 lutego mógł odzwierciedlać ostatnie negatywne dane makroekonomiczne, w tym sprzedaż detaliczną w strefie euro o 2% rocznego wzrostu w grudniu, co było znacznie poniżej oczekiwań rynkowych 5.1%.

Niezależny analityk rynku Lyn Alden zasugerował niedawno, że Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych może odłożyć podwyżki stóp procentowych po opublikowaniu 2 lutego rozczarowujących danych o zatrudnieniu w USA. Instytut Badawczy ADP również wykazał w grudniu skurczenie się liczby 301,000 2020 miejsc pracy w sektorze prywatnym, co stanowi najgorszy wynik od marca XNUMX r.

Niezależnie od powodu, dla którego Bitcoin (BTC) i Ether (ETH) zyskały w piątek 10%, premia Tether (USDT) na OKX osiągnęła najwyższy poziom od czterech miesięcy. Wskaźnik porównuje transakcje peer-to-peer (P2P) w Chinach z oficjalną walutą dolara amerykańskiego.

Nadmierny popyt na kryptowaluty ma tendencję do wywierania presji na wskaźnik powyżej wartości godziwej, czyli 100%. Z drugiej strony, niedźwiedzie rynki mają tendencję do zalewania rynku Tethera, powodując 4% lub więcej dyskonta. Dlatego piątkowa pompa miała znaczący wpływ na napędzane przez Chiny rynki kryptowalut.

Traderzy futures na CME nie są już niedźwiedziami

Aby dodatkowo udowodnić, że struktura rynku kryptowalut uległa poprawie, inwestorzy powinni przeanalizować premię za kontrakty terminowe Bitcoin na CME. Miernik porównuje długoterminowe kontrakty terminowe i tradycyjną cenę rynkową spot.

Jest to alarmująca czerwona flaga, gdy ten wskaźnik zanika lub staje się ujemny (wsteczny), ponieważ wskazuje na obecność niedźwiedziego sentymentu.

Te kontrakty ze stałym kalendarzem są zwykle sprzedawane z niewielką premią, co wskazuje, że sprzedający żądają więcej pieniędzy, aby dłużej wstrzymać rozliczenie. W rezultacie 1-miesięczne kontrakty futures powinny być notowane z roczną premią od 0.5% do 1% na zdrowych rynkach, sytuacja znana jako contango.

Powyższy wykres pokazuje, w jaki sposób wskaźnik wszedł w poziomy cofania się 4 stycznia, gdy Bitcoin spadł poniżej 46,000 XNUMX USD, a piątkowy ruch oznacza pierwsze odwrócenie trendu nastrojów od miesiąca.

Dane pokazują, że inwestorzy instytucjonalni pozostają poniżej „neutralnego” progu mierzonego bazą kontraktów terminowych, ale przynajmniej odrzucają formację niedźwiedziej struktury rynku.

Podczas gdy premia CNY/Tether mogła wykazywać zmianę trendu, premia CME przypomina nam, że istnieje duża nieufność co do zdolności Bitcoina do działania jako zabezpieczenia przed inflacją. Mimo to brak ekscytacji traderów na CME może być dokładnie tym, czego BTC potrzebuje do dalszego napędzania rajdu, jeśli opór 42,000 XNUMX USD zostanie przełamany w weekend.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.