Zaraza kryptowalutami odstrasza inwestorów w najbliższym czasie, ale fundamenty pozostają mocne

Ostatnie sześć miesięcy było niczym innym jak finansową operą mydlaną dla kryptowaluta rynku, z kolejnymi dramatami, które wydają się rozgrywać co drugi dzień. Do tego momentu, od początku maja, rosnąca liczba głównych podmiotów kryptograficznych spada jak domino, a trend prawdopodobnie utrzyma się w najbliższym czasie.

Zaraza, z braku lepszego słowa, została wywołana przez upadek ekosystemu Terra w maju, w którym cyfrowe waluty powiązane z projektem stały się bezwartościowe niemal z dnia na dzień. Po wydarzeniu platforma pożyczek kryptograficznych Celsjusz stanął w obliczu bankructwa. Następnie Zipmex, singapurska giełda kryptowalut, zamroził wszystkie wypłaty klientów, ruch, który został odzwierciedlony przez dostawcę usług finansowych kryptowalut Babel Finance pod koniec zeszłego miesiąca.

Warto zauważyć, że od grudnia 2021 r. z branży aktywów cyfrowych zniknęło prawie 2 biliony dolarów. I chociaż rynki na całym świecie – w tym akcje i towary – zostały poważnie dotknięte panującym klimatem makroekonomicznym, wyżej opisana seria załamań zdecydowanie odegrała rolę w trwającym drenażu kryptowalut. Do tej pory Ben Caselin, szef badań i strategii wymiany kryptowalut AAX, powiedział Cointelegraph:

„Zarażanie odegrało dużą rolę w ostatnim spowolnieniu, ale nie możemy ignorować szerszych warunków rynkowych i zmiany polityki fiskalnej jako ważnych czynników wpływających na cenę. Sytuacja dotycząca Celsius, Three Arrows Capital, ale także Terra jest wyrazem nadmiernie lewarowanego systemu, który nie jest w stanie wytrzymać poważnych napięć rynkowych. Powinno to przynajmniej służyć jako dzwonek alarmowy dla branży”.

Dodał, że zwiększenie masowej adopcji walut cyfrowych w przyszłości powinno odbywać się poprzez rozszerzenie zakresu kryptowalut poza jego dominującą „narrację o solidnych pieniądzach”. Caselin podkreślił, że rynek jako całość musi teraz brać pod uwagę i wdrażać praktyki finansowe, które są solidne i zrównoważone w dłuższej perspektywie.

Co ostatnie upadłości oznaczają dla branży?

Felix Xu, dyrektor generalny projektu zdecentralizowanego finansowania (DeFi) Bella Protocol i współzałożyciel ZX Squared Capital, powiedział Cointelegraph, że miniony miesiąc był swego rodzaju „momentem Lehmana” dla rynku kryptowalut. Po raz pierwszy w historii branża ta była świadkiem niewypłacalności głównych zarządzających aktywami, takich jak Celsius, Voyager i Babel Finance, w ciągu kilku miesięcy.

Według jego osobistych danych badawczych, podczas gdy niedomagające projekty, takie jak Voyager i Genesis, upadły z powodu największej ekspozycji na Three Arrows Capital (3AC), upadek 3AC, Celsius i Babel Finance był spowodowany nieuczciwymi praktykami zarządzania związanymi z aktywa ich użytkowników. Xu dodał:

„Uważam, że skończyła się pierwsza fala przymusowych likwidacji i paniki. Gdy zarządzający aktywami i fundusze składają wnioski o upadłość, ich kryptowaluty zostaną zlikwidowane przez długi czas. Z drugiej strony platformy pożyczkowe DeFi, takie jak MakerDAO, Aave i Compound Finance, radziły sobie dobrze podczas tego spowolnienia, ponieważ są nadmiernie zabezpieczone ścisłymi zasadami likwidacji wpisanymi w ich inteligentne kontrakty”.

Uważa on, że w przyszłości rynek kryptograficzny prawdopodobnie będzie się poruszał w korelacji z innymi klasami aktywów, w tym akcjami, przy czym branża może zająć trochę czasu, aby odbudować utracone zaufanie inwestorów. To powiedziawszy, zdaniem Xu, to, co wydarzyło się w zeszłym miesiącu na rynku kryptowalut, nie jest niczym nowym, jeśli chodzi o tradycyjną przestrzeń finansową. „Widzieliśmy to podczas kryzysu finansowego w 2008 roku i azjatyckiego kryzysu finansowego w 1997 roku” – zauważył.

Najnowsze: Neal Stephenson, wizjoner Metaverse, buduje blockchain, aby podnieść na duchu twórców

Hatu Sheikh, współzałożyciel DAO Maker — dostawcy technologii rozwojowych dla powstających i rozwijających się startupów kryptograficznych — powiedział Cointelegraph, że następstwa tej zarazy były silnie negatywne, ale nie z powodu, dla którego wielu ludzi mogłoby sobie wyobrazić:

„Kluczową stratą jest tutaj to, że wiele scentralizowanych platform finansowych, które zbankrutowały z powodu zarażenia, było aktywnymi rampami dla branży. Ich niezrównoważone i często oszukańcze sposoby przyciągania nowych uczestników branży sprawiły, że miliony ludzi zagłębiły się w niewymienialne tokeny i DeFi”.

W opinii Sheikha, podczas gdy onboarding DeFi może się zatrzymać lub przynajmniej spowolnić w najbliższej przyszłości, wiele firm venture capital działających w jego obszarze już zebrało miliardy i dzięki temu jest w stanie nadal zasilać wiele nadchodzących startupów. „Będziemy mieć nową listę firm, które zastąpią te utracone, bycia podjazdem do branży”, powiedział.

Niekwestionowany uszczerbek na reputacji rynku

Misha Lederman, dyrektor ds. komunikacji zdecentralizowanego portfela kryptograficznego typu peer-to-peer i samozabezpieczającego portfela Klever, powiedział Cointelegraph, że niedawna awaria zdecydowanie zaszkodziła reputacji branży, ale uważa, że wyżej wymienione niewypłacalności pomogły oczyścić branżę ze złych graczy. dodanie:

„Stwarza to ogromną szansę dla platform blockchain i społeczności kryptograficznych z podejściem do innowacji opartym na odpowiedzialności, w którym fundusze użytkowników są chronione za wszelką cenę. Jako branża musimy być lepsi niż system zadłużenia fiducjarnego, który zamierzamy zastąpić”.

Podobną opinię podziela Shyla Bashyr, szefowa public relations i komunikacji w UpLift DAO – zdecentralizowanej platformie sprzedaży tokenów i wymiany bez zezwolenia – która powiedziała Cointelegraph, że branża została mocno dotknięta i jest obecnie owiana większą niż kiedykolwiek negatywnością.

Wierzy jednak, że takie scenariusze są czasami potrzebne, ponieważ stwarzają nowe możliwości budowania przejrzystych produktów, które zapewniają dodatkowe ubezpieczenie, hedging i bezpieczeństwo inwestycji ludzi.

Szejk zwrócił uwagę, że chociaż istnieje powszechna krytyka, że aplikacje DeFi straciły miliardy, warto zauważyć, że straty zgromadzone przez pożyczkodawców CeFi są znacznie wyższe:

„Faktem pozostaje, że godne uwagi blue chipy DeFi pozostały w większości nietknięte, ale straty w CeFi pochodzą od liderów branży. Ponieważ jednak krypto CeFi jest odskocznią na drodze ludzi do DeFi, przyjęcie w branży będzie mocno ucierpiało w krótkim okresie”.

Doszedł do wniosku, że „zarażenie CeFi” może ostatecznie okazać się potężnym katalizatorem wzrostu zdecentralizowanego odpowiednika, a także walidacją podstawowego przypadku użycia kryptowaluty, takiego jak bycie suwerennym bogactwem.

Przyszłość może nie być taka zła

Zapytany o to, co czeka rynek kryptowalut, Narek Gevorgyan, dyrektor generalny CoinStats, powiedział Cointelegraph, że pomimo panujących warunków rynek już zaczął wykazywać obiecujące oznaki ożywienia, stwierdzając, że inwestorzy instytucjonalni wracają na boisko i napływy z giełdy rosną.

W związku z tym ostatnio bankowy tytan Citigroup wydany raport stwierdzający, że spadek rynku jest obecnie w recesji, a badacze zauważają, że „ostra faza delewarowania”, która miała ostatnio miejsce, zakończyła się, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że zdecydowana większość dużych brokerów i animatorów rynku w branży ujawniła się i ujawnili swoje ekspozycje.

Nie tylko to, ale badanie pokazuje również, że odpływy stablecoin zostały powstrzymane, podczas gdy odpływy z funduszy handlujących kryptowalutami również ustabilizowały się.

Gevorgyan uważa, że zaufanie, które inwestorzy zbudowali w ciągu ostatnich kilku lat, zostało w pewnym stopniu rozwiązane z powodu ostatnich wydarzeń. Niemniej jednak społeczność blockchain jest nadal lepiej finansowana niż w jakimkolwiek momencie swojej krótkiej historii, a rozwój najprawdopodobniej będzie kontynuowany. Następnie dodał:

„Implozja Terra wywołała krach, który spowodował upadek kilku platform CeDeFi. Społeczność stała się bardziej świadoma mankamentów modelu CeDeFi. Ogólnie rzecz biorąc, ciąg niewypłacalności dał rynkowi kryptowalut szansę na rozpoczęcie od nowa, ponieważ DeFi2 i Web3 wciąż zyskują na znaczeniu. Może Metaverse zajmie centralne miejsce w tej nowej konfiguracji”.

CeFi kontra DeFi

Szejk uważa, że najlepsze z CeFi straciły więcej niż najgorsze z DeFi, podkreślając, że Bitcoin (BTC) nadal pozostaje jednym z najbardziej płynnych aktywów na świecie. Jego zdaniem kolejna fala klientów detalicznych będzie miała rażące odniesienia do problemu pominięcia samoopieki, co toruje drogę do większego skupienia się na zdecentralizowanych aplikacjach, zwłaszcza gdy rynek nadal dojrzewa.

Z drugiej strony Bashyr widzi, że odtąd rozwija się wiele chronionych projektów, takich jak protokoły ubezpieczeniowe i produkty hedgingowe. Jej zdaniem, zdecentralizowane organizacje autonomiczne (DAO) staną się bardziej widoczne i funkcjonalne, zapewniając rzeczywiste zarządzanie i umożliwiając użytkownikom udział w podejmowaniu decyzji instrumentalnych poprzez głosowanie nad propozycjami, które mają znaczenie.

Najnowsze: Zdecentralizowani dostawcy pamięci masowej napędzają gospodarkę Web3, ale wdrażanie wciąż trwa

Wreszcie, zdaniem Xu, niewypłacalność spowodowała, że miliony użytkowników domagały się regulacji, takich jak te regulujące tradycyjne finanse w globalnej gospodarce kryptograficznej, aby zwiększyć przejrzystość inwestycji w aktywa użytkowników. Xu dodał, że ponieważ DeFi nie korzysta z jednego punktu kontroli, oferując jednocześnie pełną przejrzystość i autonomiczne zasady, ostatecznie przejmie działalność w zakresie zarządzania aktywami kryptograficznymi.

Dlatego, gdy zbliżamy się do przyszłości nękanej przez niepewność ekonomiczną, interesujące będzie zobaczyć, jak rozegra się przyszłość rynku kryptowalut. Dzieje się tak, ponieważ coraz więcej osób nadal szuka sposobów na zachowanie swojego bogactwa – w dużej mierze dzięki lękom przed recesją, które majaczą na horyzoncie – i dlatego uważają kryptowaluty za wyjście z szaleństwa.