Krypto i technologia to pierwsze domino, które upadną, gdy wysycha płynność bodźca, mówi ten menedżer pieniędzy. Oto, co może się wydarzyć dalej.

Czytać: Sequoia o swojej inwestycji w FTX: Niektóre zaskoczenie w górę, a niektóre w dół

JPMorgan przewiduje „kaskadę wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, delewarowania i awarii firm/platform kryptograficznych” związanych z FTX, które mogą trwać tygodniami, oraz kolejny 25% spadek dla bitcoina. Z drugiej strony strateg Nikolaos Panigirtzoglou mówi, że ogólny hit kryptograficzny będzie prawdopodobnie mniejszy niż po Terra, biorąc pod uwagę wcześniejsze zmniejszanie zadłużenia.

Czytać: Analityk techniczny Tom DeMark mówi, że bitcoin low może pojawić się już w piątek

Autonomiczne wezwanie dnia od Handlowcy giełdowi codziennie i menedżerem portfela w Logika akcji, Thomas H. Kee Jr., łączy ostatnią wyprzedaż kryptowalut i sprzedaż nazw technologicznych w tym roku z wysychaniem płynności związanej z bodźcami.

„Kiedy nadmierne ilości płynności zalewają gospodarkę, podejmowanie nadmiernego ryzyka jest naturalnym produktem ubocznym, ale kiedy kurek płynności wysycha te aktywa, które doświadczyły irracjonalnego entuzjazmu, często szybko przeceniają się do bardziej ostrożnych poziomów”, powiedział Kee MarketWatch w komentarzach e-mailowych w środę.

„Dwie oczywiste grupy, które skorzystały z nadmiernej płynności pod wpływem bodźców, to big tech i kryptowaluty. Każdy z nich jest teraz przeceniany, ponieważ każdy z nich był nadmiernie wyceniany z powodu bodźca, ale nie reprezentują one całego rynku – powiedział, dodając, że sprzedaż może być „prekursorem przyszłych warunków”.

„Chociaż warunki awaryjne są odosobnione w przypadku akcji takich jak Amazon
AMZN,
+ 4.20%,
Tesla
TSL,
+ 2.64%,
Meta
META,
+ 1.03%,
itp. i praktycznie wszystkie kryptowaluty, powód, dla którego tak się dzieje, może wpłynąć również na inne klasy aktywów, ale nie tak dotkliwie ani natychmiast. Szerszy rynek, nieruchomości, private equity, obligacje, wszystkie te aktywa również opierają się na nowych dopływach pieniędzy, a nowe pieniądze z bodźców zniknęły” – powiedział Kee.

Tym, co je wszystkie łączy, jest to, że „wyschło nowy popyt na te aktywa”.

Czytać: Akcje Tesli usunięte z listy najlepszych pomysłów Wedbush w związku z katastrofą wraku pociągu na Twitterze

A ponieważ bodziec banku centralnego nie jest już wiarygodny w dostarczaniu nowych napływów pieniężnych, popyt na aktywa jest teraz podyktowany przepływami naturalnymi. Powiedział, że ilość świeżej gotówki zainwestowanej w gospodarkę mierzona jest tak zwaną Stopą Inwestycyjną.

Pochodzący z 1900 r. znacznik ten wskazuje, co dzieje się, gdy płynność osiąga szczyty i spadki. Kee zauważa, że ​​szczyt oznacza najlepszy czas na sprzedaż i odwrotnie, dla celów inwestowania długoterminowego.

„Dzisiejsza sytuacja w naszej gospodarce nie przypomina krachu, ale aktywa o zbyt wygórowanej cenie, te o niewielkiej lub żadnej wartości, a także te, które były rozreklamowane, nie mogą już być wspierane przez sfabrykowany popyt. To dlatego big tech upada, dlatego krypto zostało zmiażdżone, ale to nie oznacza krachu na rynku – powiedział.

Zastrzeżony model Evitar Corte firmy Kee, zaprojektowany w celu sygnalizowania warunków krachu na rynku, nie sugeruje w tej chwili nieuchronnego krachu. Ale mówi, że przeszacowanie ryzyka, które oznaczył w swoim 21 grudnia 2021 r. Globalny Raport Płynności zdarzyło się. Raport ten wskazywał również na wyższą zmienność związaną ze środowiskami o niskiej płynności, również obserwowaną w tym roku, chociaż „nie jest to krach na rynku, przynajmniej jeszcze nie”.

„Spodziewam się, że to się w końcu rozprzestrzeni, ale jak dotąd dane ekonomiczne nie uzasadniają obaw. Będę obserwował FOMC i dane gospodarcze pod kątem oznak, że to się rozprzestrzeni. Spodziewam się, że w handlu detalicznym wystąpi deflacja” – powiedział.

Jeśli chodzi o technologię, Kee powiedział, że wyceny mają znaczenie, a „ci, którzy mają dobre wyceny, mogą sobie radzić dobrze”. Ma rekomendacje kupowania w macierzystym alfabecie Google
GOOGLE,
+ 2.69%
i Apple
AAPL,
+ 1.68%
(czytać co powiedział o Apple we wrześniu), ale ostrzega, że ​​krypto jest „całkowitym unikaniem”.

„Na rynku kryptograficznym nie było nic do wycenienia, była to czysta spekulacja, a kiedy istnieją wolne pieniądze, spekulacje osiągają szczyt. Teraz wolne pieniądze zniknęły, a spekulanci nie są już w stanie ich zwiększyć” – powiedział.

Najlepsze w sieci

„Czy jest coś takiego w krypto, jak się wydaje?” Awaria FTX zagraża reputacji branży w DC

Najwięksi światowi producenci samochodów mają wyprodukować miliony więcej samochodów z silnikiem Diesla i benzyną niż pozwalają na to cele klimatyczne.

Kilkanaście żon rosyjskich żołnierzy zaatakowało przygraniczne miasto Ukrainy, domagając się od wojska zwrotu mężów

Tabela

Więcej o krypto…

Losowe odczyty

Rzadka złota i diamentowa torba Hermès ma się sprzedawać za rekordowe 500,000 XNUMX dolarów w Sotheby's.

KFC w Niemczech „przypadkowo” kazał klientom się leczyć w rocznicę Nocy Kryształowej.

Need to Know zaczyna się wcześnie i jest aktualizowana do dzwonka otwarcia, ale zarejestruj się tutaj aby otrzymać go raz na swoją skrzynkę e-mail. Wersja e-mailowa zostanie wysłana około godziny 7:30 czasu wschodniego.

Słuchać Podcast Najlepsze nowe pomysły w pieniądzach z reporterem MarketWatch Charlesem Passy i ekonomistką Stephanie Kelton