Czy kryzys bankowy w Dolinie Krzemowej może zakończyć zimę kryptowalut?

Po upadku Silicon Valley Bank rynki przewidują, że Rezerwa Federalna przyjmie łagodniejsze podejście do podnoszenia stóp procentowych, co jest potencjalnie obiecującym znakiem dla kryptowalut, które zostały uderzone przez zacieśniającą się gospodarkę.

Fed rozpoczął agresywną kampanię mającą na celu ujarzmienie inflacji rok temu, podnosząc stopy procentowe z okolic zera w marcu ubiegłego roku. Teraz, gdy stopy procentowe oscylują między docelowym przedziałem 4.50% a 4.75%, a sektor bankowy w USA wykazuje oznaki napięć, szanse na podwyższenie stóp przez Fed zmalały.

Szansa na podniesienie stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych na posiedzeniu w przyszłym tygodniu spadła z 40% w piątek do 0%. Narzędzie CME FedWatch. Prawdopodobieństwo, że Fed wstrzyma podwyżki stóp procentowych, wzrosło od 34% do 0%.

Chociaż prezes Fed, Jerome Powell, zasygnalizował, że stopy procentowe pozostaną wysokie, dopóki inflacja w USA nie zbliży się do 2%, powiedział James Knightley, główny ekonomista międzynarodowy ING Banku Odszyfruj stanowisko banku centralnego prawdopodobnie zmieni się na ostrożne.

„Jeśli zaistnieje sytuacja, która to uzasadnia, zmienią swój pogląd bardzo, bardzo szybko” – powiedział Knightley. „To, co mamy teraz, to sytuacja, w której potencjalnie moglibyśmy być na szczycie”.

Jeśli stopy procentowe osiągną szczyt, zmiana postawy monetarnej Fed może spowodować, że inwestorzy przeznaczą więcej pieniędzy na ryzykowne aktywa, takie jak akcje i kryptowaluty. Wyższe stopy procentowe sprawiły, że ryzykowne aktywa stały się mniej atrakcyjne w porównaniu z konserwatywnymi, takimi jak amerykańskie bony skarbowe, których rentowność odnotowała tendencję wzrostową w miarę zacieśniania polityki przez Fed.

Każdy wzrost płynności byłby korzystny dla rynków kryptograficznych, danych o aktywach cyfrowych i dostawcy usług informacyjnych, powiedział Dessislava Aubert z Kaiko Odszyfruj. Fed nowo utworzona Powiedziała, że ​​instrument BTFP, który oferuje bankom pożyczki jako źródło płynności, przyniesie korzyści również ryzykownym aktywom.

Ceny kryptowalut wzrosły w poniedziałek, gdy rynki ponownie skalibrowały swoje oczekiwania co do przyszłych podwyżek stóp procentowych przez Fed. Według danych Bitcoin wzrósł o 13.5% do około 24,280 8.1 USD, a Ethereum o 1,680% do nieco ponad XNUMX USD. CoinGecko danych.

Knightly powiedział, że upadek Silicon Valley Bank w zeszłym tygodniu był wyraźnie oznaką stresu, który zmaterializował się w wyniku podwyżek stóp procentowych, echo komentarzy złożyła w niedzielę sekretarz skarbu USA Janet Yellen.

Rynki Fed Futures przewidują, że amerykański bank centralny prawdopodobnie zacznie obniżać stopy procentowe w pewnym momencie w niedalekiej przyszłości, z jedynie 7% szansą, że stopy procentowe będą na obecnym poziomie lub wyższym do końca tego roku.

Ale nadal istnieje szansa, że ​​Fed zdecyduje się podnieść stopy procentowe na posiedzeniu w przyszłym tygodniu, jeśli jutrzejszy odczyt inflacji będzie powyżej oczekiwań, powiedział Knightley.

Ponieważ Fed próbuje schłodzić gospodarkę i obniżyć inflację, podnosząc koszty pożyczania dla przedsiębiorstw i konsumentów, ryzykuje wepchnięcie gospodarki w recesję poprzez zbyt duże lub zbyt szybkie zaostrzenie polityki pieniężnej.

„Kiedy tak agresywnie podnosisz stopy procentowe, coś w końcu pęknie i myślę, że zaczynamy to dostrzegać” – powiedział James Butterfill, strateg inwestycyjny CoinShares Odszyfruj.

Butterfill powiedział, że zmiana stanowiska monetarnego Fed sprzyja Bitcoinowi, ponieważ bank centralny koncentruje się bardziej na stabilności rynku niż na zacieśnianiu gospodarki. Powiedział, że poczucie niepewności wokół banków centralnych jest również korzystne dla Bitcoina, podczas gdy rząd USA próbuje uspokoić obawy przed zarażeniem się upadkiem Silicon Valley Bank.

„Nadal nie jest jasne, czy byli w stanie powstrzymać kryzys zaufania w tej chwili, w związku z czym myślę, że [cena] Bitcoina naprawdę ma się dobrze” – powiedział. „Ucieka od nieufności inwestorów do systemu bankowego”.

Ale to, czy krypto zima może się rozmrozić, nie jest pewne, biorąc pod uwagę trudności regulacyjne, z którymi obecnie boryka się branża aktywów cyfrowych, powiedział Butterfill. Tylko w zeszłym tygodniu, biuro prokuratora generalnego Nowego Jorku twierdził, Ethereum jest zabezpieczeniem, ponieważ ogłosiło pozew przeciwko giełdzie kryptowalut KuCoin.

A upadek banków przyjaznych kryptowalutom, Silvergate i Signature, również wzbudził obawy co do zdolności firm rodzimych dla branży aktywów cyfrowych do nawiązywania partnerstw bankowych.

W zeszłym miesiącu Bureau of Labor Statistics (BLS) stwierdziło, że ceny konsumpcyjne wzrosły o 6.4% w ciągu dwunastu miesięcy do stycznia, zgodnie z indeksem cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI), który śledzi zmiany cen w całym koszyku towarów i usług. 

Raport wskazuje, że inflacja spadła siódmy miesiąc z rzędu z najwyższego poziomu od 41 lat, który wyniósł 9.1% w czerwcu.

Mimo że upadek Silicon Valley Bank nieco przyćmił jutrzejszy odczyt, może nadal uwzględniać ścieżkę Fed, jeśli raport wykaże oznaki, że inflacja jest uparta, powiedział główny ekonomista Ameriprise Financial Services, Russell Price. Odszyfruj.

„Do pewnego stopnia zepchnęło to trochę raport CPI na dalszy plan” – powiedział. „Ale jeśli otrzymamy dane, które pokazują, że inflacja jest znacznie bardziej lepka lub uparta i nie kontynuuje swojej ścieżki spowolnienia, jak to miało miejsce wcześniej, może to skomplikować sprawy”.