Obligacje wyemitowane przez giełdę kryptowalut Coinbase (COIN) i MicroStrategy (MSTR), firmę zajmującą się wywiadem biznesowym i inwestora w bitcoin, spadły, ponieważ zaufanie inwestorów do branży spadło w następstwie Upadek FTX.
Obligacje Coinbase zapadające w 2031 r. spadły w tym miesiącu o 15% do 50 centów amerykańskich za dolara, według źródło danych Finra-Morningstar, wysyłając rentowność – która porusza się w kierunku przeciwnym do ceny – do rekordowo wysokiego poziomu 13.5%. Spadek następuje po prawie trzech miesiącach konsolidacji i oznacza przedłużenie trendu spadkowego obserwowanego na początku tego roku. Rentowność obligacji spółki zapadających w 2026 roku podskoczyła do 17%.
Obligacje powiązane z MicroStrategy, firmą zajmującą się wywiadem biznesowym i posiadaczem bitcoinów, przeżyły podobny szok. W piątek rentowność obligacji firmy 2028, wyemitowanych w zeszłym roku w celu finansowania bitcoinów (BTC) akumulacja wzrosła do 13.35%, gdy cena spadła do rekordowego poziomu 72.5 centa za dolara. MicroStrategy posiada w swoim bilansie około 130,000 2.08 BTC o wartości około XNUMX miliarda dolarów.
Obligacje firm mają premię w wysokości około 1,000 punktów bazowych – czyli 10 punktów procentowych – w stosunku do rentowności 10-letnich amerykańskich bonów skarbowych od piątku. Na tradycyjnych rynkach premia na tym poziomie jest traktowana jako stres kredytowy. W czasie publikacji 10-letni Skarb Państwa przynosił 3.80%.
„Wysokie rentowności obligacji odzwierciedlają gwałtownie wyższe stopy procentowe, ale także autentyczny sceptycyzm co do długoterminowej rentowności kryptowalut wśród inwestorów instytucjonalnych po głośnym upadku Ziemski Księżyc, Celsjusza, 3AC, Voyager, BlockFi i FTX” – powiedział Mike Alfred, inwestor wartościowy i założyciel platformy inwestycyjnej w aktywa cyfrowe Eaglebrook Advisors.
Sam Bankman-Fried założył giełdę aktywów cyfrowych FTX złożył wniosek o upadłość 11 listopada, wywołując niepokój o zarażenie całego rynku. Wybitna firma venture capital Multicoin, jedna z wielu narażonych na FTX, powiedziała inwestorom, że jej wyniki netto spadły w tym miesiącu o 55% i powiedziała, że upadek FTX zniszczy wiele firm w nadchodzących tygodniach, według CNBC.
„Te rentowności obligacji były właściwie pierwszą oznaką słabości w przestrzeni. To był kanarek w kopalni węgla, oznaka stresu w przestrzeni kryptograficznej jeszcze przed wszystkimi wybuchami w tym roku” – powiedział Darius Sit, założyciel i dyrektor inwestycyjny w firmie handlującej opcjami kryptograficznymi QCP Capital. Sit powiedział, że jego firma będzie monitorować rentowności jako „możliwy wiodący znak ożywienia”.
Podczas gdy Coinbase może być izolowany z bezpośrednich skutków upadku FTX, jego podatność na inne niekorzystne skutki, takie jak obniżony poziom obrotu, może sprawić, że inwestowanie w obligacje lub akcje Coinbase będzie nieatrakcyjne. Z pewnością tak myśli wielu członków społeczności inwestorów.
W zeszłym tygodniu Goldman Sachs utrzymał rekomendację sprzedaży akcji Coinbase i obniżył swoją 12-miesięczną cenę docelową do 41 USD z 49 USD, mówiąc, że gdy zmienność wywołana przez FTX ustąpi, niższy poziom cen kryptograficznych i możliwość zmniejszenia zaufania inwestorów będą ciążyć na wolumeny obrotu. Akcje Coinbase spadły w tym miesiącu o 31%, kończąc w piątek na poziomie 45.26 USD.
„Jeśli masz kapitał w Coinbase – przeprowadź ocenę ryzyka swojego kontrahenta już teraz”, Lawrence McDonald, autor popularnego raportu Bear Traps, napisał w niedzielę na Twitterze po odnotowaniu wzrostu rentowności obligacji i spadku ceny akcji.
AKTUALIZACJA (21 listopada, 9:54 UTC): Dodaje upadek FTX, komentarze inwestorów, raport Goldman Sachs na temat Coinbase poniżej wykresu.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-microstrategy-bonds-tank-ftx-092639966.html