Coinbase stawia na dużą ekspansję w Europie w czasie kryptońskiej zimy

Podczas gdy krypto zima chłodzi działalność handlową na rodzimym rynku, Coinbase chce, aby potencjalni klienci w Europie ciepło ich powitali. Jednak rozszerzenie na Europę może nie wystarczyć, aby odwrócić losy firmy.

Giełdowe Stany Zjednoczone kryptowaluta giełda zamknęła większość swoich operacji w Japonii we wtorek rano po kolejnych 20% redukcjach personelu. Aby zreorganizować swoje wysiłki podczas walki z wyzwaniami związanymi z bessą, zeszłego lata zwolnił również 18% siły roboczej.

Coinbase nie zawsze miał problemy

Coinbase pod koniec 2021 r. osiągał szczyt popularności kryptowalut. Inwestorzy, którzy nigdy nie kupowali obligacji ani nie inwestowali na giełdzie, przychodzili na giełdę kryptowalut, aby handlować popularnymi tokenami, takimi jak eter, bitcoin i dogecoin.

Zalew klientów firmy przyczynił się do rekordowych przychodów i zysków w 2021 roku. Miesięczna liczba aktywnych użytkowników platformy wzrosła o ponad 300%. W tym roku sprzedaż Coinbase wzrosła do 7.8 miliarda dolarów.

Jednak znaczący krach stablecoinów wstrząsnął rynkiem kryptowalut w maju, wysyłając cenę bitcoina do nowego dwuletniego minimum i zmuszając inwestorów do wycofania pieniędzy ze scentralizowanych giełd, takich jak Coinbase. Spadek stał się znacznie bardziej wyraźny później upadek rywala FTX w listopadzie.

Ucieczka traderów z rynku stanowiła poważne zagrożenie egzystencjalne dla Coinbase, która prawie 90% swoich dochodów czerpie z prowizji handlowych. Biznes może nie przetrwać, jeśli nie będzie stałego napływu nowych klientów.

Unia Europejska planuje uchwalić rozporządzenie w sprawie rynków aktywów kryptograficznych (MiCA), standardowe ramy mające na celu zarządzanie handlem kryptowalutami w 27 państwach członkowskich Unii Europejskiej. Dlatego firma uważa, że ​​w tej chwili jedyną nadzieją jest Europa. Aby utrzymać swój bardzo zależny od użytkownika model przychodów, Coinbase ma nadzieję odkryć nowych inwestorów w Europie.

Zanim MiCA prawdopodobnie został przyjęty i wdrożony, Coinbase zaczęła rozwijać się na rynkach takich jak Włochy, Hiszpania, Francja, Holandia i poza UE Szwajcaria. Coinbase wierzy, że bardziej rygorystyczny klimat regulacyjny w Europie zapewni jej przewagę nad prywatnymi rywalami i ułatwi realizację celu, jakim jest zwiększenie dominacji na rynku.

Według Nany Murugesan, wiceprezes ds. rozwoju międzynarodowego i biznesowego w Coinbase,

To prawie jak egzystencjalna troska, aby upewnić się, że jesteśmy w stanie osiągnąć nasz cel poprzez zwiększenie naszych wysiłków w zakresie ekspansji.

Murugesan kieruje ekspansją firmy w całej Europie z pomocą pięciu dyrektorów regionalnych, którzy są odpowiedzialni za zarządzanie biznesem w każdej nowej lokalizacji.

Jednak Coinbase prawdopodobnie napotka trudności w próbie zdobycia większego udziału w rynku w UE.

Wynika to z możliwości, że zmiana legislacyjna, na której opiera się Coinbase, może nie narzucić wystarczająco rygorystycznych przepisów regulamin do ograniczenia działalności innych giełd w okolicy. Rywale lubią Binance i Crypto.com, które wykorzystały swoje przystępne opłaty i wyspecjalizowane usługi handlowe do stworzenia solidnych przyczółków w Europie, stanowią poważne zagrożenie dla Coinbase. Coinbase może potrzebować zgromadzić fundusze, aby rozszerzyć swoją rodzącą się ofertę handlu kontraktami terminowymi, która stwarza większe problemy regulacyjne niż inne rodzaje handlu, i podjąć dodatkowe działania w celu przyciągnięcia europejskich konsumentów, gdy firma zmaga się z malejącą sprzedażą i gwałtownym spadkiem ceny akcji.

Zdolność giełdy do pobierania od nowych inwestorów znacznych opłat za przeprowadzanie transakcji kryptowalutowych tworzy lub łamie obecny model dochodu Coinbase. Ale podczas przedłużającego się załamania na rynku, ci inwestorzy są jednymi z pierwszych, którzy opuszczają rynek, według Lisy Ellis, starszego analityka giełdowego w MoffettNathanson LLC:

Wielu z tych [początkujących] inwestorów detalicznych zapada w stan hibernacji, gdy ceny są niskie, a ty jesteś w kryptońskiej zimie

Według ekspertów ankietowanych przez FactSet, przewiduje się, że przychody Coinbase w 2022 roku spadną o około 3.2 miliarda dolarów, czyli o 59%, w porównaniu z rokiem poprzednim. Firma przewiduje roczne spadki przychodów i straty do 500 mln USD przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji w 2023 r.

Zmniejszająca się baza użytkowników firmy przyczyniła się do spadku przychodów i zysków Coinbase. Coinbase odnotował 8.5 miliona aktywnych użytkowników miesięcznie w trzecim kwartale 2022 roku, co oznacza spadek z 9.2 miliona w pierwszym kwartale. Co więcej, ogólnie mniej osób handluje na stronie.

 

Wolumeny handlu zauważalnie migrują do Europy od początku kryptońskiej zimy na początku tego roku

-Lisę Ellis

Zgodnie z listem, który Coinbase wysłał do swoich akcjonariuszy pod koniec zeszłego roku, miesięczny wolumen handlu spadł w USA o ponad 50% od stycznia do września 2022 r. w porównaniu do zaledwie 18% na całym świecie w tym samym okresie.

Według Daniela Seiferta, wiceprezesa i regionalnego dyrektora zarządzającego oddziału Coinbase EMEA [Europa, Bliski Wschód i Afryka], te zwiększone wolumeny handlu zagranicznego, wraz z samą wielkością i populacją Unii Europejskiej, zachęciły Coinbase do dążenia do rynki europejskie.

Jak wspomniał,

Z ośmioma miliardami ludzi na ziemi, tylko około 300 milionów żyje w Stanach Zjednoczonych. Chcemy mieć pewność, że odniesiemy sukces w regionie EMEA, ponieważ wierzymy, że ma on charakterystyczny globalny charakter latarni morskiej.

Według Seiferta region jest teraz korzystny dla Coinbase do ustanowienia obecności w całej UE w wyniku potencjalnego wdrożenia przez UE przepisów MiCA. Jeśli prawodawcy zatwierdzą przepisy w lutym, powinny wejść w życie na początku 2024 roku.

Kontynuował:

Jako spółki notowane na giełdzie już od bardzo dawna mamy i mamy bardzo, bardzo wysoki poziom przejrzystości. Posiadanie niezależnych audytorów, którzy regularnie, co kwartał, przeglądają nasze sprawozdania finansowe, nasze konta… jest prawdopodobnie jedną z najsilniejszych rzeczy w zakresie [zabezpieczenia regulacyjnego] zatwierdzenia, jakie możesz mieć.

Konkurenci i prawa

Na drodze stoją jednak przeszkody, a Coinbase nie jest jedyną giełdą, która intensyfikuje wysiłki na rzecz zdobycia dominacji na rynku w UE.
Dwie największe giełdy w Europie pod względem dziennego wolumenu obrotu, Binance i Crypto.com już świadczą usługi klientom w regionach docelowych Coinbase, gdzie od czasu do czasu funkcjonowały bez zezwoleń.

Obie giełdy obecnie próbują uzyskać regulacyjne licencji lub przynajmniej tymczasowych zezwoleń na tych rynkach i poza nimi. Binance uzyskało w tym tygodniu ósmą zgodę organu regulacyjnego w UE, kiedy szwedzcy regulatorzy dali firmie zielone światło.

Chociaż prywatne Binance, Crypto.com i inne firmy walczą o to, by media nie zwracały uwagi na ich mętne struktury korporacyjne i finanse, a także reputację za łamanie zasad w przeszłości, Ellis przewidział, że publiczna Coinbase może dominować na rynkach europejskich.

Coinbase w znaczący sposób wyróżnia się na tle rywali tym, że według Ellisa zawsze działa zgodnie z prawem, a to powinno pomóc im wspiąć się na szczyt.

Jest to szczególnie prawdziwe w świetle ww Załamanie FTX w listopadzie, co wzbudziło kontrolę regulacyjną giełd kryptowalut i obawy handlowców dotyczące aktywów stojących za tymi giełdami.

Jednak nadal nie jest jasne, czy ulepszone połączenia Coinbase z organami regulacyjnymi wystarczyłyby, aby przekonać europejskich klientów do przechowywania środków na platformie firmy. Podczas gdy Coinbase pobiera stałą opłatę w wysokości od 99 centów do 2.99 USD za transakcje do 200 USD i procentową opłatę w wysokości do 3.99% za transakcje powyżej 200 USD, Binance pobiera opłatę transakcyjną w wysokości 0.10% za większość transakcji.

Biorąc pod uwagę, że na płace Europejczyków nadal poważnie wpływa nadmierna inflacja, te dodatkowe opłaty mogą zniechęcić nowych użytkowników do dołączania do giełdy.

Dodatkowo Binance prowadzi działalność w zakresie handlu instrumentami pochodnymi; Coinbase nie działa w Europie, co może być niekorzystne dla Coinbase. Według dostawcy danych CryptoCompare, handel instrumentami pochodnymi stanowi już ponad 60% wszystkich transakcji handlu kryptowalutami, a odsetek ten może wzrosnąć podczas załamania rynkowego.

Nawet powiedziano, że Coinbase może mieć przewagę ze względu na nowe przepisy UE dotyczące kryptowalut, które mogą upoważnić władze do ograniczenia handlu kryptowalutowymi instrumentami pochodnymi na kontynencie. Istnieją pewne dowody na to, że duże kraje próbowałyby wykorzystać MiCA przeciwko detalicznemu wykorzystaniu instrumentów pochodnych, ponieważ zapewnia to poszczególnym krajowym organom regulacyjnym uprawnienia do zakazania towarów kryptograficznych, które uznają za niebezpieczne.

W liście do władz europejskich w tym roku, International Association for Trusted Blockchain Applications (INATBA), grupa non-profit wspierająca technologie blockchain, stwierdziła, że ​​instrumenty pochodne oparte na krypto-aktywach są jednym z ważnych obszarów, w których taka niespójność może się pojawić (w ramach MiCA ). „Nie jest jasne, czy instrument byłby instrumentem finansowym, czy kryptoaktywem we wszystkich państwach członkowskich UE w okolicznościach, w których produkt pochodny odnosi się do aktywów bazowych, które są rozliczane w kryptoaktywach, a nie w walucie fiducjarnej”.

Coinbase pozostaje również w tyle za swoimi rywalami pod względem kwoty, jaką wydaje na reklamy w okolicy, co oznacza, że ​​będzie musiał wydać więcej, aby dogonić ich i zdobyć udział w rynku. Według firmy badawczej Sensor Tower, Crypto.com wydało prawie 2.5 miliona dolarów na reklamę w Wielkiej Brytanii w 2021 roku, w porównaniu do wydatków Coinbase na poziomie około 5%.

Chociaż przepisy dotyczące reklamy kryptograficznej utrudniają planowanie kampanii reklamowych w niektórych obszarach europejskich, takich jak Wielka Brytania, która nie jest członkiem UE, Coinbase odmówił podania, ile wyda na reklamę w ramach swojej ostatniej kampanii w Europie.

Niemniej jednak niektórzy inwestorzy są sceptyczni co do tego, czy Coinbase będzie w stanie przeznaczyć fundusze wymagane do wsparcia swojego rozwoju w Europie, jak twierdzi Chris Brendler, starszy analityk rynku akcji w DA Davidson Companies. Krypto zima znacznie obniżyła marże zysku firmy.

Według Brendlera,

[Wiele osób] jest zdania, że ​​wolumeny handlu kryptowalutami spadają, a wolumeny te stanowią 90% przychodów Coinbase i mają tę ogromną bazę wydatków”.

Istnieją obawy dotyczące zarówno stabilności finansowej firmy, jak i zysków.

W 2022 roku akcje Coinbase spadły o ponad 86%, w porównaniu do 19% spadku S&P 500 w tym samym okresie. Cena akcji wynosi obecnie 43 USD, co oznacza wzrost z rekordowo niskiego poziomu z zeszłego tygodnia na poziomie 31.55 USD. Po lukratywnym pierwszym roku jako spółka publiczna w 2021 r., Coinbase odnotował stratę na akcję w wysokości 2.43 USD w trzecim kwartale 2022 r., co wskazuje, że firma spada.

Zyski ze Stablecoinów

Jednak pomimo faktu, że sytuacja na Wall Street wydaje się ponura, jest jeden zachęcający rozwój. Dzięki współpracy z emitentem stablecoinów, Circle, Coinbase może zwiększyć swoje przychody na spadkowym rynku. Niedawny spadek wartości kryptowalut i wzrost zmienności rynkowej zwiększyły zainteresowanie inwestorów monetami typu stablecoin, które mają na celu utrzymanie stosunkowo stabilnej ceny i są powiązane z dolarem amerykańskim lub innym aktywem.

Dzięki dochodowi odsetkowemu netto generowanemu przez krótkoterminowe obligacje skarbowe, które wspierają walutę USD emitowaną przez Circle, oferta stablecoin Coinbase pozwoli firmie wygenerować więcej pieniędzy, co może pomóc giełdzie w uzyskaniu niezbędnych funduszy na wsparcie części jej europejskiej ekspansji .

Coinbase promuje również adopcję USDC na skalę światową, obniżając bariery wejścia, takie jak rezygnacja z kosztów konwersji walut fiducjarnych na USDC.

Sojusz może odnieść duży sukces we Włoszech, podobnie jak w innych regionach Europy.

Włoski handlowiec kryptowalutami Marco Gallazi, który prowadzi blog dotyczący handlu kryptowalutami „Mind the Chart”, twierdzi, że Europejczycy wolą stabilne monety powiązane z dolarem amerykańskim niż te powiązane z euro, dlatego zachęta Coinbase dotycząca zerowej opłaty USDC prawdopodobnie przyciągnie niektórych ich klientów .

Wolimy monety typu stablecoin powiązane z wartością dolara, zamiast używać euro jako naszej podstawowej waluty. W euro jest mniej płynności, a zmiany są trudniejsze do przewidzenia.

Według ankiety Europejskiego Banku Centralnego większość europejskich inwestorów kryptowalutowych uniknęła 0.2% wolumenu obrotu, na który składają się monety typu stablecoin denominowane w euro.

Jednak klauzula w obecnej wersji MiCA może nakładać ograniczenia na emisję monet stablecoin wspieranych przez USD, ograniczając zdolność Coinbase do czerpania korzyści ze współpracy Circle i programu stablecoin bez zachęt.

Jednak według Seiferta Coinbase jest przygotowany na wszelkie nieprzewidziane zmiany w otoczeniu regulacyjnym i odpowiednio zmodyfikuje swoją strategię.

Seifert stwierdził,

Nasze zespoły przeglądają projekt legislacyjny, który mamy teraz, i analizują to wszystko, przechodząc dosłownie linijka po linijce i sprawdzając, jakie zmiany musielibyśmy wprowadzić, aby zachować zgodność.

Związane z

FightOut (FGHT) – poruszaj się, aby zarabiać w Metaverse

• Audyt CertiK i weryfikacja CoinSniper KYC
• Wczesna przedsprzedaż już teraz
• Zarabiaj darmowe kryptowaluty i osiągaj cele fitness
• Projekt Laboratoriów LBanku
• Współpracuje z Transak, Block Media
• Stawianie nagród i bonusów