Nadchodzą zmiany związane z przypadkowymi regulacjami kryptograficznymi

World Wide Web, jak sama nazwa wskazuje, nie ma granic, podobnie jak kryptowaluty. Wspólnym etosem Internetu i kryptowaluty jest szeroko otwarta komunikacja i wymiana, niezakłócona przez granice państwowe. Jednak w terenie, ponieważ kryptowaluty stały się bardziej znaczącym graczem w systemie finansowym, narody zaczęły rozważać kwestie suwerenności i regulacji. Podczas gdy wiele krajów do tej pory pozostawało otwartych na krypto, inne ograniczyły jego użycie lub wręcz go zakazały. Ten sam powód, dla którego niektórzy opowiadali się za technologią kryptograficzną i blockchain – jako środkiem do zrewolucjonizowania międzynarodowego systemu finansowego – zaalarmował wielu światowych przywódców.

Na przykład Hillary Clinton, zwracając uwagę na ryzyko związane z kryptowalutami i potrzebę regulacji, powiedziany na konferencji Bloomberga w Singapurze w 2021 r.: „Kolejnym obszarem, na który, mam nadzieję, państwa narodowe zaczną zwracać większą uwagę, jest wzrost kryptowaluty, ponieważ [ma ona] potencjał osłabienia walut, podważenia roli dolara jako rezerwy waluty, dla destabilizacji narodów, być może zaczynając od małych, ale przechodząc na znacznie większe”. To mocne słowa, a rządy zaczęły poważnie traktować takie twierdzenia. Pomimo decentralizacji kryptografii regulacja wydaje się nieunikniona i może głęboko zmienić jej rozwój i przyjęcie na całym świecie.

Otoczenie regulacyjne

Ogólnie rzecz biorąc, przepisy finansowe nadzorują świat finansów, ustanawiając ograniczenia, wymagania i wytyczne dla jego instytucji, mając na celu utrzymanie stabilności systemów finansowych oraz ustanowienie i utrzymanie ich integralności. W przypadku tradycyjnych instytucji finansowych na całym świecie zasady te ewoluowały przez dziesięciolecia. Rynek kryptowalut, jako stosunkowo nowy obszar finansów, nie ma tak obszernej historii, a biorąc pod uwagę jego szybki wzrost i dojrzałość, stoi teraz przed perspektywą regulacji.

Wraz z rozwojem rynku kryptograficznego rządy i organizacje międzynarodowe, takie jak Międzynarodowy Fundusz Walutowy, zwrócili uwagę na jego potencjał zakłócać ugruntowane systemy gospodarcze — zarówno w przyszłościowym, technologicznym znaczeniu tego słowa, jak i bardziej kłopotliwym sensie tworzenia problemów, takich jak te związane z upadkiem giełdy kryptowalut FTX w listopadzie 2022 r. Innymi słowy, kryptowaluta branża jest obecnie na tyle rozległa, że ​​analitycy finansowi obawiają się, że może mieć niekorzystne skutki makroekonomiczne, jeśli nie zostanie odpowiednio uregulowana, nawet jeśli ma również potencjalnie pozytywne skutki. Zwiększone ryzyko doprowadziło do wezwania do większej regulacji. Na przykład Światowe Forum Ekonomiczne stwierdziło w odniesieniu do regulacji kryptowalut, że – podobnie jak w przypadku innych regulacji finansowych – celem jest „wspieranie stabilności finansowej, przejrzystości, ochrony konsumentów i inwestorów oraz równych szans dla różnych uczestników rynku”.

Związane z: SEC Gary'ego Genslera gra w grę, ale nie taką, jak myślisz

Jak dotąd większość działań regulacyjnych w tej przestrzeni odbywała się na szczeblu krajowym. Ale korzystanie z kryptowalut nie jest ograniczone ani nie ma być ograniczone do granic krajowych, co sprawia, że ​​międzynarodowa współpraca regulacyjna jest czymś w rodzaju ideału – i którego realizacja wciąż wydaje się odległa. Ale agencje regulacyjne mają powody, by to robić: w chwili pisania tego tekstu jeden na pięciu Amerykanów twierdzi, że ma był już zaangażowany w handel kryptowalutami na pewnym poziomie. W Singapurze liczby te są jeszcze wyższe. A wraz ze wzrostem rynku wszyscy będą chcieli uniknąć powtórki krachu finansowego z 2008 roku. Ogólnie rzecz biorąc, im większy rynek, tym większe prawdopodobieństwo, że będzie regulowany; opiera się to na założeniu, że wraz ze wzrostem rynku istnieje większe prawdopodobieństwo, że wpłynie to na dobro wspólne.

Z drugiej strony, zwolennicy kryptografii wskazują na możliwość, że sama kryptowaluta z samej swojej natury próbuje uniknąć krachu w stylu 2008 roku. Stanowi alternatywną strukturę finansową niezdominowaną przez duże instytucje finansowe, które wymagają pilniejszej kontroli regulacyjnej. Istnieje wyraźne napięcie między niezależnym etosem leżącym u podstaw kryptografii a naturą regulacji. Czy będzie to napięcie twórcze czy destrukcyjne? Być może jest jeszcze za wcześnie, aby nawet spekulować, ale niezależnie od przypadku, rządy zaczęły potwierdzać swoją władzę.

Regulowanie kryptowaluty w USA

Historia regulacji kryptowalut w Stanach Zjednoczonych odzwierciedla historię większości krajów zachodnich. Na początku perspektywa rządu USA była taka, że ​​Bitcoin (BTC) i inne kryptowaluty były fascynującymi innowacjami, ale wymagały niewielkiej uwagi agencji federalnych. Ten bezproblemowy system mógł ekscytować wczesnych użytkowników, ale bardziej sceptyczni uważali, że krypto było skazane na niepowodzenie.

Jednak, ku zaskoczeniu wielu osób, krypto nie tylko nie zniknęło, ale nadal rosło zarówno pod względem wartości, jak i popularności. Mimo to amerykańskie agencje regulacyjne, takie jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd, których zadaniem jest nadzorowanie rynków i ochrona inwestorów, przez pewien czas zachowywały postawę wyczekującą. Ostatecznie rynek kryptograficzny stał się zbyt znaczący, aby go zignorować: problemy z początkowymi ofertami monet skłoniły go do regulacji w 2017 r. Dodatkowe regulacje wydają się nieuniknione, na przykład po upadku FTX Sama Bankmana-Frieda w listopadzie 2022 r. Pytanie zatem , staje się, jakie przepisy zostaną wprowadzone i jakich obszarów będą dotyczyć.

Obawy rządu początkowo koncentrowały się na oszustwach i wykorzystywaniu kryptowalut do nielegalnych działań w ciemnej sieci, ale obowiązujące przepisy obejmują takie przypadki. Dopóki Kongres nie uchwali dodatkowych przepisów bezpośrednio związanych z kryptowalutami, podejście SEC będzie nadal polegać na tak zwanej „regulacji przez egzekwowanie” istniejących ustaw. Obecne przepisy zawierają przepisy przeciwdziałające praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu — mogą one mieć zastosowanie do spraw związanych z kryptowalutami, ale nie są to przepisy napisane z myślą o kryptowalutach.

Przyszłość regulacji kryptowalut

To, co powinno być oczywiste, to to, że krajobraz regulacyjny kryptowalut jest burzliwy. Istnieje tak wiele różnych podejść, które zmieniają się tak często — czasem o 180 stopni — że trudno jest określić, jakie będzie stanowisko poszczególnych rządów z roku na rok, a nawet z miesiąca na miesiąc.

Prognozy są zawsze ryzykowne, szczególnie w sytuacjach tak niestabilnych, jak ta, w której znajduje się kryptowaluta. Prawdopodobnie można spodziewać się coraz głośniejszych apeli o przejrzystość regulacyjną i spójność transgraniczną, a także niewielkie szanse na to, by rządy były w stanie odpowiedzieć na takie wezwania w odpowiednim czasie.

Związane z: SEC wstrząsnęła Krakenem za 30 milionów dolarów, ale to nie znaczy, że miała sprawę

Taki brak jasnego kierunku może hamować handel kryptowalutami w krótkim i średnim okresie od tych, którzy uważają, że taki handel jest zbyt ryzykowny. Ale jedną rzeczą, która jest praktycznie pewna, jest to, że kryptowaluty i inne waluty cyfrowe oraz technologia blockchain, która je wspiera, nadal będą siłą, z którą rządy będą musiały się liczyć.

Kryptowaluty, a co za tym idzie, łańcuch bloków są częścią znacznie większego globalnego ruchu napędzanego technologią, znanego jako czwarta rewolucja przemysłowa. W ramach tej rewolucji świat przechodzi cyfrową transformację, a cyfrowa waluta ma po prostu sens, ponieważ każdy aspekt naszego życia ewoluuje od analogowego do cyfrowego. Jak ważna jest cyfryzacja pieniądza i leżąca u jego podstaw rozproszona księga rachunkowa w tej rewolucji? Klaus Schwab, założyciel Światowego Forum Ekonomicznego — najlepiej znanego z corocznej konferencji w Davos w Szwajcarii — powiedział: „Blockchainy są sercem czwartej rewolucji przemysłowej”.

Tak jak obawy o możliwe reperkusje sztucznej inteligencji i inżynierii genetycznej są zarządzane za pomocą pewnego poziomu regulacji, zamiast całkowitego powstrzymania tych postępów, krajowe obawy dotyczące potencjalnie destabilizującego wpływu kryptowalut raczej nie powstrzymają ich rosnącego wykorzystania. Regulacje, jeśli są właściwie stosowane, mogą wprowadzić pożądany porządek w często chaotyczną proliferację kryptowalut, ale znalezienie właściwego podejścia do regulacji tego pojawiającego się zjawiska okazuje się wyzwaniem.

Ta kolumna jest fragmentem zaadaptowanym z Szybki przewodnik po kryptowalutach, którego premiera zaplanowana jest na 27 lutego.

Ten artykuł służy do ogólnych celów informacyjnych i nie ma na celu i nie powinien być traktowany jako porada prawna lub inwestycyjna. Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autorem i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.